artience Co., Ltd. (4634) Q2 2026 Earnings Call Transcript

2026 年 12 月期 第 2 四半期 決算説明会（2026 年 8 月 10 日開催） 質疑応答 書き起こし artience 株式会社 証券コード 4634

回答者：

artience 株式会社 代表取締役社長 グループ CEO

髙島 悟

取締役副社長 経営全般、 コーポレート部門担当 濱田 弘之

常務執行役員 財務、IR、情報システム担当

有村 健志

資料： https://ssl4.eir-parts.net/doc/4634/ir_material_for_fiscal_ym/210275/00.pdf

◆質問 1：資料の 10 ページ、営業利益の増減分析に沿ってお伺いします。今回通期のご計画は修正

されていないので、このチャートに沿った通期の考え方というのを整理させてください。まず価格 改定と、あと原材料価格上昇に関してですが、ここをネットして考えると、中東情勢分に関しては ほぼ価格転嫁できています。元々期初の予想では、ここはほぼゼロで見ていたと思いますので、通 期では中東情勢分をちゃんと打ち返せているので、期初予想通りでいけそうなのでしょうか。

原材料価格 中東情勢に る原 価格上昇を け 、 昇した 。 の 上がり ている。

に上 し

上の スプレ のC が 。 ッド な が増 。

材料、 ネート

上

期

1

上 期

1

増 レに り、トルコ、 ドな を中 に全般 に な の 経 が増 した。

価格改定 中東情勢に る原材料価格上昇を け 、 を 定 させなが 、 な価格改定を した。 分 。

コスト 原材料の代 、 プロ スの 見 しを させた。

0

1

上

期

会資料

1

◆回答(濱田)：下期についての見方ですが、確かに

関連の原材料については、

下がり基 ですが、特に国内の場合は 3 カ月ほ

のタ ム グがあります。

として 、当社の原材料がすぐに下がるわけではありません。 くて、有機顔料 、酸 チタ

といった、色に関する

んので、上がり基

いています。ですか

がずっと

が下がった

以外の原材料影響 結構 き

のについては

と必ずし

ば、そこの部分の価格修正はしなければいけない状況 上

と

すと、 上

と

増、ここ 増で 10

連 しませ

、そのところは、下期にある程度のマ

材料として見させていただいています。場合に ってその辺りの価格がすごく上がる

◆質問 ：

全体が

ス

うであれ

出てくるのかなと思います。

ネットで考えたほうがいいかなと思います。期初のご予想で ぐ いマ

スが勝ってしまうというご想定だったと思いま

す。上期の時点ではほぼ同じぐ いで、前倒し需要とか、

スプレ 向け材料が強かったので、

上がすごく良かったと思いますが、 間で見たときには、この 上 くのかという点を確認させてください。あと、コスト

と

と

増が

のところについて

れぐ

いい

簡単にコメ

トいただければと思います。 上

◆回答(濱田)：

については、全体として上期はカ ー

に推移したため良かったですが、下期は先ほ の

に あった

のではないかと見ています。その部分は、当社では中国 PC 向けの材料についての

ついては今

反 が出るかなと思っていますが、今のところ

きがある程度はあったと見ておりますので、その辺に

いにかけて出てくるのか

て、髙島が申し上げました

する

販をすることで、利益水準を上げていきたいなと思っています。あと

見ると、お客様の在庫確保の

Q4 ぐ

うに、全体としては減

の割合を増 し、中小型の車載向けと

は、全体か

で、今

ルター の材料が予定以上に順

きな反 が出ている きはないの

うかだと思います。 体その うな感じで見ていまし

うに、通期の目標については最低限確保したい、ということで今進め

ております。 ◆質問 ：追

で確認ですが、上期

績で、

増マ

ス 37

というところですが、期初のご

予想と比べると結構進捗が高いと思います。ここが増えているのは、思った で

の部分が増えているのと、

きはない、そういう理解で ◆回答(濱田)：

り数量が良かったの

レのところでかさ増しがあって、固定 な

で きな

丈夫でしょうか。

の部分がかなり きいとご

しましたけれ

、

、当初の想定

り結果として上昇しています。国内について これだけ物価上がっておりますので、当初の予定 り

賃上げをしていかなくてはいけない。海外について 同様でして、想定以上の賃上げが

れていますし、一部地域では期中に更なる賃上げ 必要です。この傾向は下期 思います。 2

同じ

うに

さ くと

◆質問 ： 冒頭に髙島社長か

、中東情勢に対応したエピソード 聞かせていただきましたけれ

、今回のこの を けて、その対応をする中で、今まで御社の中で見えなかった強みみたいな のとか、あと逆に課題みたいな のとかがあった 教えていただけますでしょうか。 ◆回答(髙島)：対応を進めていく中で改めて当社の強みだと認識しましたのは、国内のみな

外でのネットワーク力かと思います。中東情勢が悪 、

際当社の拠点の中で

ドか

して溶

ず、海

が足りなくなったわけですけれ

緊急輸入したり、マレーシアか 緊急輸入したり、 段はさ

ておき、そうした行 をすぐに取ることが出 たということは、当社の一つの強みであったと思い ます。 う一つは、今回現場に判断を委譲したと申し上げましたけれ いてお客様を最優先する中でのチームワーク 確認しました。課題は、これだけ

きというのは、改めて当社の強みの一つだなと再

石

に依存する当社を めた

そうした のの依存比率を下げていくとか、環境に対応した の中で、異業種と

組みなが

、それぞれの持ち場にお

業界において、今

開発を、当社だけではなく業界

行っていかなくてはいけない、ということを課題として再認識しま

した。 ◆質問 ：ス

ド 25 ページのところの CNT 分散体のところですけれ

いう意味で、ヨーロッパの 2 社目が

きな

更点と

遅れていること以外は、あまり 更はないのかというとこ

ろを確認したい。それと、この下期ですけれ に需要面で何か

、前回か の

、特にヨーロッパ、それと中国に関しては、数量

ないのか。米国 悪い前提で見ていますが、 し足元が回復している

ということであればコメ トいただきたいですが、この下期の見方を ろしくお願いします。

3

基本方

点事業 の

出

： し： ハ

客数2。数量/ 上は 2社目向け の現地

ー

E

客数2 。 数量、 向けの 価は

き き前 を上回り 、Q3以降は 客で 開 時期は、 伸びてQ3を見込 。

上 に前 中。

日

の数量増 中。27

客数1 。 E 向けのCNT分散体は順 全固体向けの開発 進 。 株式会社、日本はトヨタ ッテ

（

整の

。

を下回る。

客数1。Q2に入り、Q1比で1.5 向け材料は 客での 価が

海

米国は

回

となった。 か の量

に出

が

ー株式会社向け。

を目

す。

している。 26

2月修正

最新目標

0

計画

0

）

0

目標

0

目標

上

期

◆回答(濱田)：CNT 分散体については、ヨーロッパの新規の部分が、お客様の稼働遅れな

会資料

があ

り、プ スと見ていたところが遅れる見込みです。市場全体としては補助金等でヨーロッパは だと言われていますが、そのマ ですけれ

、正

スは きいと思っています。ヨーロッパと中国の数量 な

申し上げますと、ヨーロッパの当社のお客様のところについては数量 に伸び

ると今は捉えていなくて、中国については、数量 にはある程度は伸びていくだろうと考えていま す。 ◆質問 ：ヨーロッパですが、補助金のお話がありましたけれ

、基本 に市場全体としてはあ

る程度回復基 にはあると思いますが、その波には乗れていないという メージですか。また、日 本ではトヨタさんで電池設備増強の話が出ていますけれ

、ハ ブ ッドなので、そんなに量は

期待できないかなと思いますが、ここはその通りでいいでしょうか。 ◆回答(濱田)：おっしゃる通り、ハ

スとしては

ブ ッドなので数量は限定 になります。トヨタさんのビジネ

常に順 でありますけれ

◆質問 ：資料 38 ページの四

日本の利益が 2Q で 16

、数量という点におきましては限定

期の事業別 グメ

でした。

と捉えています。

ト 績ですが、パッケージ グメ トで特に

の 2Q が 6

きく出ていますが、この要因として何か先取りした

、今 の 1Q うな

8

と比較するとかなり

きが出ていればそこを教えてくださ

い。あと、価格改定ということであれば、3Q 以降での反 を う見た いいのか教えてくださ 4

い。この水準は 3Q 以降

ープできそうでしょうか。

（四半期

） 単 ：

2024

2025

Q3

Q4

上高 営業利益

Q1

上高 営業利益

Q2

上高 営業利益

2026 Q3

上高 営業利益

Q4

上高 営業利益

Q1

上高 営業利益

日本 海外 合計

156 212

0 4 7

114 157 211

5 4 5

0 144 1 8

1 0 5

103 15 216

2 4 3

2 162 21

0 2 6

110 155 211

5 8

日本 海外 合計

143 117 223

7 12 18

145 120 236

4 13 18

133 10 212

3 13 16

142 113 226

6 14 21

138 122 22

7 16 23

13 126 235

パッケージ

日本 海外 合計

122 111 228

5 8 13

126 124 244

7 16

116 104 216

6 6 12

121 10 225

6 7 13

122 120 236

7 7 14

情報

日本 海外 合計

131 212

4 11 14

107 11 214

4 6 10

4 114 1 3

3 7 10

101 110 1 5

4 7 11

101 123 208

14 11 87

0 0 52

16 11 0

3 0 46

12 10 821

2 0 45

14

1 0 4

14

色材 機 材

ポ

マー

その 整 連結 事業 グメ

トの日本 海外の 績には地域間

866

8 7

Q2

上高 営業利益

上高 営業利益

145 200

5 1 6

111 16 228

6 8 12

5 18 24

13 122 224

7 16 20

161 145 274

16 26

124 131 24

8 8 16

118 125 238

8 6 13

144 147 282

16 7 23

5 7 12

111 11 214

7 6 13

102 131 215

5 6 12

105 135 223

4

13

1 0 55

17 10 15

1 1 5

17 11 883

0 0 52

20 14 1 013

0 0 74

去を考 していません 。

0

◆回答(濱田)：特に国内のところにつきましては、お客様のご理解が得

グがあまりなくできたこと グ

ビア

は

きいです。それ以外に、先ほ の

種の数がすごく多いのですが、去

か ずっと

上

期

会資料

れて、価格改定のタ ム に あった うに、例えば

種を削減してきて、

効率

をかなり上げたということがあり、それが固定 削減にすごく効いています。そこに物量増が わ ったことで、 績を押し上げたと考えています。この物量増についてはお客様の先買いがあるか うかは、当社では今のところ判断がしづ い状況です。それか 、このパッケージ グメ トにつ いては、グ

ビア

という主力の

り、去 機器関連で減損等

以外に、

レ ソ

、 版材料な

ありましたので、その部分がなくなったこと 、それだけで数

利益改善になりました。ですか 、価格改定＋コスト

＋グ ビア

価格が う

グメ トは、有機顔料

くかに

酸 チタ

、コスト

は

の比率がすごく きいですので、それ の

りますが、当社としてはなんとか今の水準は維持していきたいと考えてい

ます。というの 、先ほ 増減分析で ありました 外に、物流

とか

を中

せていただいていますが、それ の経

に

の

以外の改善が相まっ

て国内の利益が上がったことになります。また、第 3 クォーター以降に関して します。この

んでお

等の固定

か社内努力で吸収した のが

うに、

関連の原材料が上がった部分以

相当上がっておりますので、価格修正自体は原材料の

上げ

ずっと上がってきているところを、なんと

う限界に ていますので、そこ 辺は維持していきたいと考えてい

ます。

5

◆質問 ： 株主還元についてお伺いさせてください。今期自己株式取得 21

カ

計画で 200

ということでいくと、確か中計のレベルに達していないのかなと思います。ま

た、今期だけ取り出すのであれば、総還元 あと、

ということで、3

向 50%には行っていないので、このあたりの考え方。

以降の話ですが、この水準、総還元 向 50%以上は

度以降

するのか、さ に

パワーアップしていくのか、その辺りのお考えをご教示ください。 基本方

経営基

の

カネ

マネジメ

ト 資本効率

期

利益成長を

に、増 お び自己株式取得の （

に り株主還元を一 強 。

）

（

（

）

）

1 11

10 し

1

0

1

1 会 期

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026 予想

年 （ ）

0

0

0

0

100

100

1 0

（

0

1

10

10

）

0

◆回答(濱田)：社内で議論しているところですが、総還元

向 50%は今の中計 3

上

期

会資料

間で総還元

向

50%以上としていまして、現中計では自己株取得をかなり りましたので、その点は計画を達成し ております。中計期間中の株主還元に関しては、 ャッシュアロケーショ 表にて 400

を目

としており、それに対しては足りない部分がありますので、そこは今 前向きに検討していきま す。次の中計については、自己株取得 かなりすすめていくと、株数が ん で、その辺

考え合わせなが

ん減ってしまうの

、 ういう還元をさせていただくかについてはまた改めてご

さ

せていただきたいと思います。 ◆回答(髙島)：総還元

向 50%以上という点については、中長期 に考えていきたいレベルと考え

ています。 ◆質問 ：

の販 価格の考え方についてお伺いできますと幸いです。パッケージの営業利益

率、QonQ で結構な改善が見 の企業を見ていて 御社は 1-3 月期の

れています。これは一部前倒し出

、原材料価格以上の転嫁を、グ

ビア

あると思いますけれ

、

を中 に行っていると思います。

会では、販 価格 原材料価格に関してはしっかりと転嫁していくとい 6

うコメ トがあった一方で、あまり収益 を上げるための 上げをしっかりとするというコメ ト まではいただいてなかった

うな 象があります。御社の中で、 段の方 が

の うに わった

のかについて、お伺いできますでしょうか。 ◆回答(濱田)：まずは、原材料が

くことがメ それ

上がりした部分について、しっかりと価格転嫁をさせていただ

です。ただ申し上げました

うに、補助材料とか容器とか 上がっていますので、

について 原材料の一部として見させていただいております。それか

の部分については、これは全部ではなくて、吸収できるところは吸収しつつ

、物流

とか

、 うして 吸収し

切れないところについては、価格の修正に一部 えさせていただくこと あると考えております。 ◆質問 1 ：追 で確認ですが、業界 に はりこの - 月期を見ると、御社以外に 同じ うな形で、 原材料価格以外のところに対して 価格転嫁をして、しっかりと収益を出すことがあった しております。業界 に御社のみがこういったことを行っていないので、 物流 とか

業界としてしっかりと

、そうした一般 な販管 に関して しっかりと販 価格に転嫁していく意思が取れ

たのか、そういう業界の ◆回答(濱田)：

だと認識

な について うお考えでしょうか。

社さんの状況については分かりません。例えば物流 な は、一定限度を超える

と内部吸収は厳しくなってきて、今期取適法の開

あり、吸収できる範囲を超えているというこ

とですので、当社としてはその部分についてはお願いせざるを得ないので、お客様にお願いしてい る次第です。 ◆質問 11： 次の四 期での

価格、酸 チタ とかが今

の販 価格の考え方についてお伺いできますと幸いです。原材料 上がる

一定程度ありますが、仮にこれが全ての原材料で横ば

いだった場合で 、御社は QonQ では販 ースな を見てみますと、グ

末ぐ

いだと認識しておりまして、それだと 4-6 月期で効いてくる販 価格の寄与の影響度合いは いか

の販

として、御社のプレ

ス

4 月の末、ほぼ 5 月の上旬ぐ

ビア

価格が上がるでしょうか。その

価格の 20%の 上げを開 した日は 4 月の

2 カ月間。一方で、7- 月に関しては 3 カ月 ルで寄与する

ので、スプレッドとしては少し良 する うな考え方

あるのかなと思いますが、 う考えれば

ろしいでしょうか。 ◆回答(濱田)：原材料について

え合わせると 5 月ぐ 質

、上がりだしたのは、

ありましたので、その部分を考

いかなと思っております。そういう意味では、今回の価格修正については、

に原材料が上がる価格と価格修正がほぼタ ム

す。あとは、先ほ

在庫等

グなくできたのではないかなと思っていま

申し上げた うに、物量の増 が当社にとっては きく、これが数パー 7

ト

上がるだけで、メーカーですか かなり利益率が改善になること あって、今の第 2 四

期の利益

増につながったと考えています。 ◆質問 1 ：

型

す。

スプレ 向けに関しては、上期に比べ下期は需要の減

アの

型

スプレ

向けの

について下期の見通しについてお伺いできますと幸いで

があると思いますので、御社としては ち

は見 れますけれ

、シェ

のほうが数量面として強く出てくるのかにつ

いてお伺いできますと幸いです。 ◆回答(濱田)：

の

に関しましては、需要の減

り 、 定して数量を伸ばしていますの

で、その影響の方が強く出ると考えています。

以上

意：

会の質疑応答を書き起こしていますが、一部当社に

8

って編集されています。