KITZ CORPORATION (6498) Q2 2026 Earnings Call Transcript

皆さんこんにちは 代表執行役社長の河野でございます 本日はおいしわしい中 決算説明会にご出席いただきありがとうございます 本日は第二四半期決算の概要のご説明のほか 通期業績の見通しや最近のトピックスについてお話をさせていただきます それではまず第二四半期決算の概要について説明させていただきます こちらはサマリーとなります 第2四半期累計の連結業績は前年同期費計画費ともに増収増益となりました 売上高は前年同期費13. 7%増の982億3200万円 計画費では4. 3%の増収となりました バルブ事業で価格改定効果や為替換算影響に加え 半導体装置向けの需要回復などにより増収となったほか メタルソリューション事業も同層場の上昇などにより増収となっています 営業利益は前年同期費2. 6%の増の81億4300万円 計画費では1. 8%の増益となりました マルブ事業は前年同期費減益となりましたが メタルソリューション事業は同相場上昇による値幅の確保で大幅な増益となりました 親会社株主に帰属する中間純利益は 米国子会社の移転に伴う土地と建物の売却による特別利益の計上等により 前年同期費9. 7%増の65億4900万円となりました バルブ事業が売上増加に対し利益が増えなかった構造について 下段のグラフで説明させていただきます まず売上高の前年同期費プラス70億円のうち 円安による為替換算影響が20億円含まれていますが 営業利益面では売りと買いのバランスで相殺され わずかながらマイナスの影響にとどまっています その上で利益の中身については中東情勢の影響もあり 石油価格市場向けを中心に海外向けの販売量が減少したものの 半導体装置向けの需要回復を背景に 数量補正差はプラス6億円と利益を確保できています その一方で原材料、部材価格などは前期より大きく上昇し コストの増加が14億と 価格改定効果 減価低減効果を合わせた増益効果 14億円と相殺となってしまいました 加えて成長に向けた投資を含む半間費の増加が 10億円あり 結果としてバルブ事業の営業利益は 5億円の減益となりました 下記にかけて半導体装置向けの販売は さらに拡大する見込みであり 価格転換をさらに進めるとともに コスト低減にも努め 通期での利益改善につなげてまいります 次にセグメント別の業績について ご説明させていただきます 真ん中の白抜きの数字で 第二四半期累計の結果を表示しております 売上高は982億3200万円となり 前年同期費118億5100万円の増収 計画費でも40億3,200万円の増収となりました バルブ事業、メタルソリューション事業ともに 前年同期費、計画費とともに増収となっています 営業利益は81億4,300万円となり 前年同期費2億900万円の増益となりました バルブ事業は先ほどお話しした通り 生産コストや半管費の増加により 前年同期費4億8千万円の減益となっています 一方メタルソリューション事業は前年同期費7億4千9百万円の増益となりました 経常利益は86億5千4百万円と前年同期費2億8千万円の増益 親会社株主に帰属する中間中利益は65億4千9百万円となり 前年同期費5億8千万円の増益でした 市販機ごとの業績の推移はご覧のとおりです 先ほどご説明したとおり 為替換算影響など利益に結びつきにくい 売上が膨らんだことにより 前年同期と比べ利益率は低下していますが 全体として事業環境が悪化しているというわけではございません バルブ事業の市販機ごとの業績推移についても ご覧のとおりであれ説明を省略させていただきます バルブ事業の第2四半期までの売上実績を市場別に説明いたします コア市場では前年同期費3. 9%増の434億円となりました 建築設備はデータセンター向けの向上や国内の価格改定効果等により前年同期費増収 石油価格は中東情勢の影響もあり 国内外の停収 新規案件とも伸び悩み 前年同期比減収 水処理は更新工事の増加等により 顕著に推移し 前年同期比増収 機械装置も営業活動の強化等により 前年同期比増収となりました グロース市場では前年同期比20. 3%増の196億円と大きく伸長しました 半導体装置向け半導体材料は需要の回復により前年同期比増収となっています 機能性価格はインド市場向けは好調に推移したものの その他の市場は低調で第一四半期の出遅れの影響もあり前年同期比減収 水素脱炭素は一部の水素ステーション向けの案件を売上計上し 前年同期期では増収となったものの伸びは限定的という状況でございます 一方その他で21億円増えていますが これは主に国内代理店向け販売で市場に区分できないものであり 価格改定の浸透等により国内の流通は顕著というふうに見ております なお、今回から参考として半導体ビジネスユニットの実績を開示しています 半導体ビジネスユニットの売上は170億円、営業利益は26億円、営業利益率は15%となっており 他のバルブ事業に比べて高い利益率を確保できていることがお分かりいただけると思います 次にエリア別の状況です 国内・海外の区分では国内の売上は8. 9%増 海外売上は半導体装置向け以外では販売量が減少しましたが 為替換算の影響もあったため11. 8%増となり 売上比率は国内が58%海外が約42%となりました 米州は半導体データセンター向けが進捗した一方 北米の石油価格向けの減少が影響し 前年同期比横ばいとなってしまいました アセアン韓国中東北は アセアン韓国で半導体装置向けの販売が増加したことに加え 価格改定効果等もあり前年同期比増収 中国は景気の冷え込みは継続しているものの データセンター半導体向けの需要増により前年同期比増収 インドも機能性化学市場において 子会社化したホライゾンポリマーシャとの相乗効果により 前年同期比増収となりました 一方、欧州その他は景気低迷等により 前年同期比減収となっています 米州、欧州ともですね もともと石油化学がメインの市場であり 収益性の良いエリアです この2つのエリアが伸びていないことが海外全体の伸びを抑える要因となっています 石油価格指標につきましては下期も厳しい状況が続く見通しですが 半導体装置向けの拡大でこれをカバーしてまいります 続いてメタルソリューション事業セグメントの業績についてご説明いたします 売上高は同相場の上昇や販売量の増加等により 前年同期費43億5300万円増収し 209億9300万円となりました 営業利益は同相場の上昇による値幅を確保できたことと等により 前年同期費7億4900万円増益し 10億5800万円となりました 右下段のグラフからも分かるように 昨年末にかけて同相場は急上昇しました これにより第1四半期に大きく値幅を確保できたことが増益の主要因です 第2四半期に入ってからも緩やかな上昇気象が続いており 引き続き値幅を確保できています この結果上木の実績が当初計画していた通期の利益目標を超過したため メタルソリューション事業の計画を情報修正いたしました 今後 同相場が横ばいで推移した場合でも 安定した利益を確保できるよう 各種の施策を進めてまいります 営業利益の増減要因をご説明いたします 先ほどご説明したとおり 原材料相場の上昇や 購入部品費 エネルギーコストの上昇によるマイナス影響は 減価低減効果を差し引き後 約14億となりましたが 価格改定効果約14億円のほか 半導体向けの販売回復による数量構成さにより これを吸収しております 一方半管費は前年同期費で10億4000万円増加しましたが これは主に将来の事業成長を見据えた 戦略的な支出によるもので ここにはインド市場及び半導体市場向けの M&A関連費用 データセンター市場向けの供給体制強化に伴い 米国販売会社の倉庫を2倍に拡張したための賃料増加 それとインド市場の競争力強化を目的とした ホライゾンポリマー社の連結公会社化 半導体装置向けの営業体制及び技術開発力強化のための 費用増加などが含まれております なお半管費の増加につきましては計画に対して抑制的に推移しており 引き続き成長基盤の強化による利益成長と短期業績とのバランスを しっかり見ながら投資を進めていきたいとそのように考えております メタルソリューション事業で増益を確保したことにより 連結全体では前年同期で増益となりました 対策対象表につきましてはご覧のとおりです 総資産は前期末比312億9800万円増の2156億2400万円となりました これはVTEX社のM&Aに伴う取得資産の計上等により 固定資産・流動資産ともに増加したことによるものです なおVTEC社は対策対象法については 第2四半期末より連結しておりますが 創意期計算書への反映は下期からとなっております 主な増減は右側に記載のとおりです 棚卸資産がM&Iに伴う計上及び戦略的な在庫拡充等により 約100億円の増加 のれんがVTEX社及びホライゾンポリマー社の形状等により約45億円の増加 建物及び構築物がVTEX社の資産形状等により約22億円の増加となっています 負債純資産側ではM1Dの資金調達等により有利子負債が約186億円増加した一方 純資産は利益上位金の計上により約60億円増加しました M&A実行に伴う有利子負債の活用により 自己資本比率は前期末比6. 5ポイント低下の57. 6%となりました 当社は最適資本構成として自己資本比率60%税後を目標としており 引き続き資本効率と財務健全性のバランスを取りながら 最適な資本構成の実現に努めてまいります 通期業績見通しについてご説明させていただきます 本日の決算発表と合わせて 通期業績予想の修正を公表いたしました 売上高は当初計画から150億円引上げ 2100億円としております 半導体装置向けの需要が引き続き向上に推移していること 6月に買収したVTX社の業績が下期から寄与すること またメタルソリューション事業でも同相場の上昇を受け 販売単価が高い水準で推移している点を反映いたしました これに対し、営業利益は10億円引き上げ、180億円としております 下木は、メテルソリューション事業で約5億円 VTEC社の子会社化による利益増で約5億円を見込んでいます このほか、半導体装置向けの増収による増益効果も見込んでいますが こちらは石油価格市場を中心に工業弁の指標が厳しい状況が続く見通しであり これに伴う現役と相殺されると現状のところは予想しております 経常利益につきましては10億円引き上げ184億円 親会社株主に帰属する当期準利益は7億円引き上げ134億円を計画しております この当期準利益の情報修正を踏まえ 通期の配当予想も併せて引き上げました 配当につきましては後ほどご説明させていただきます 次にセグメント別の内訳はこのようになっております 当初計画に対してバルブ事業 メタルソジューション事業ともに 売上営業利益とも情報修正しております 下期の業績予想値については こちらでご確認いただければと思います セグメント別につきましても後ほどご確認いただければと思っています 市場別の主な修正点をご説明いたします まず半導体装置向けでは6月に公会社化したVTEC社の売上が下期から加わることに加え 半導体装置メーカーの投資が引き続き高い水準で推移しており 足元の受注動向などを踏まえ 当初計画から120億円引き上げ 385億円といたしました 一方水素脱炭素は紙機の実績が7億円にとどまり 案件の立ち上がりは当初の予想より遅れています 中長期の成長領域という位置づけは変わりませんが 当期については現時点での市場環境を踏まえた計画に見直しております 建築設備は国内を中心に価格改定効果が着実に浸透しており これを反映して20億円引き上げ360億円といたしました これに対し石油価格は国内外での指標低迷が続き 国内外の低収新規プラント観点案件とも伸び悩む状況を織り込んでおりまして 20億円引き下げ300億円といたしました 中東情勢に伴う確実性も重なり 下記についても慎重に見ております この結果コア市場は890億円と当初計画を背負き グロース市場は516億円と当初計画から100億円引き上げ 前期比では176億円の増収を見込んでおります このように一部の市場が落ち込んでも他の市場がこれを補うことができる 幅広い市場を持つ総合バルーメーカーとしての強みが今回の修正に現れているとそのように思っております この基盤を生かし持続的な成長につなげていきます エリア別の修正計画はご覧のとおりです 主に半導体装置向けが牽引し 全てのエリアにおいて全期費増収の計画となっております ここで計画の情報修正に大きく寄与する VTEC社のご会社化による効果について 詳しくご説明させていただきます 下期の収益貢献は売上高で約70億円 営業利益で約7億円を見込んでおります 半導体需要の回復に伴い 営業利益率は買収直前の実績を大きく上回る見通しです 真空バルブを中心とした特殊バルブのメーカーである VTEC社を子会社化したことにより 半導体市場におけるキッズグループの立ち位置も変化しております 真空バルブ市場は海外最大手のA社が圧倒的なシェアを持つ構造であり 半導体装置メーカーからは有料なセカンドサプライヤーを求める声が高まっていました もともと半導体装置無形バルブを手掛けてきたKIDS SCTと合わせることで KIDSグループは日本企業とした最大手となり グローバル市場においても確固たる第2位のポジションを確立できました また今回の子会社化により薬液ガスの供給から真空廃棄までを一貫してカバーする 希少性の高い製品ポートフォーリーを持つことになりました 特に付加価値の高い領域である真空バルブが売上高製品で40%を超えるようになります グローバルの真空バルブ市場は、2030年に向けて約1. 8倍に拡大する見通しであり、確立したポジションを起点に視野のさらなる引き上げを目指してまいります こうしたポジションの変化を支えるのが、KIDS、SCT、VTX両社の製品と技術のシナジーです 真空バルブは形状や動作の方式によって種類が分かれ 一社で広いラインナップを揃えるメーカーは最大手のA社のみでした 上段の表は主要な8製品について対応状況を整理したものですが ご覧のとおり一方が持っていなかった製品がもう一方が持っています 両者合わせることで主要製品全てに対応できる体制が整い 最大手のA社と同じ土俵に立つことになります このラインナップの完成を支えているのが 両社の技術ということになります VTEC社とKITS SCTAは 特立する分野が異なり 両社の技術は重なるのではなく 補い合う関係にあります この強みを掛け合わせることで ドライエッジアー市場向けに 最先端のバルブの開発やさらなる高温品質の実現に取り組んでまいります シナトロへの広がりと技術の融合による次世代製品の開発 この2つを両輪として半導体装置メーカーへの提案力を高めてまいります こうした製品と技術の広がりは両者の拠点網を掛け合わせることで さらに大きな力になります このページの地図はKITS SCTとVTEC社の営業拠点 製造拠点を重ね合わせたものです 日本はもちろん韓国 中国 アメリカにおいてもシナジーを高め グローバル規模での顧客密着体制の確立と BCPの強靭化につなげてまいります 今後は拠点の統合や最適な生産体制のあり方についても 検討を進めてまいります 私どもは半導体市場を半導体ビジネスニートだけにとどまらない キッズグループ全体の成長エンジンへと発展させるため すでに取り組みを進めております 成長著しい半導体市場に対し グループ一体となって取り組んでまいります キッズグループが有するグローバルな販売拠点 生産拠点を生かし 顧客技術生産面でのシナジーを部門や会社の垣根を超えて追求していく所存です なお半導体関連の事業につきましては10月8日に事業説明会を予定しております キッズグループの半導体市場向けの成長戦略について内容をさらに掘り下げてご報告する予定でいますので ぜひご参加いただければと思っております 詳細は後日ご案内させていただきます 続いて株主関係についてご説明します 当社は2025年12月期より配当成功の望ましい水準を 35%前後から40%以上は引き上げております この方針の下、当初通期で1株あたり59円を予定していましたが 先ほどご説明した当期準利益の情報修正を踏まえ 期末配当を30円から33円と引き上げ 通期では62円とすることを決定いたしました これにより今期の連結配当成功は40. 2%となる見込みです 最後に最近直近のトピックスを4つご紹介いたします 1つ目のトピックスです 三菱マテリアル株式会社が 同房製品及びエコボラス単像品の製造販売を 終了することに伴い 一部製品をキッズメタルワークスへ生産移行するため 同社と技術共有契約を締結いたしました 継承する技術とキッズメタルワークスの加工技術を融合し 付加価値の高い製品へとラインナップを広げてまいります メタルソリューション事業はこれまで同相場の変動に業績が左右されやすい面がありました 今回の取り組みは相場環境によらず 向上的に利益を確保できる体制へと転換していくための布石であり 2028年から始まります第3期中期計画に向けた足掛かりと位置づけております 2つ目のトピックスです 7月末に発生しました熊本地震により甚大な被害が発生しております 亡くなった亡くなれた方々被災された方々には お悔やみを申し上げるとともにお見舞いを申し上げます 私どももインフラ復旧のために必要な資材製品等については 全面的に対応させていただく所存であり 1日も早い復旧復興をお祈りするばかりです キッズグループでは河川水などの原水を浄化する 過半式浄水装置アクアレスキューにより 2024年度の野党半島地震の際にも 被災地支援を行って実績があります 今回も自治体からの強い要請を受け 地震発生後迅速に対応しました 熊本西原村県の西原村にアクアレスキューを配置し 地震の影響により水質が悪化した原水を浄化して 被災された方々へ生活用水を供給しています 被災地において水は必要不可欠なものであって その他の自治体への救世に向けた準備を進めております これまで培ってきた水取り技術を生かし 被災地の生活インフラの確保に貢献してまいりたいと考えております 3つ目のトピックスです 工業用製品をテーマとした自社展示会 キッズ・インダストリアルコンベンション2026を 11月に水島、12月に四日市の2つのエリアで開催します 2024年には東京大阪でキッズグループコンベンションを開催しましたが 今回はコンビナーとか集積する地域に足を運び 地域に根差したプロモーションを行います エンドユーザーのもとへ直接お伺いし 製品をご覧いただくためキャラバンカーも新たに製作しました 直接の対話を通じて潜在的なニーズを捉え グループ製品のクラスセリア 新たな事業機会の創出につなげてまいります 最後のトピックスです 今年度キッズグループは創業75周年を記念し 直人インテライム氏が作詞作曲したキッズグループイメージソング この指止まれを公開しました キッズグループの歩みや大切にする価値観 未来に向けて挑戦を続ける姿勢を楽曲に込めて グループ会社社員もコーラスに参加しております この楽曲を通じて グループの一体感を高めるとともに キッズグループの思いや企業ブランドを 社内外へ発信してまいります 私からのご説明は以上です ご清聴ありがとうございました