ITOKI CORPORATION (7972) Q2 2026 Earnings Call Transcript

本日は、お忙しい中、株式会社伊東紀、2026年12月期、第2四半期決算説明会にご参加いただき、誠にありがとうございます。 本日、司会を務めますIR科の前田です。よろしくお願いいたします。 それでは、本日の出席者をご紹介いたします。 代表取締役社長、港浩二でございます。 取締役、常務執行役員、経営企画本部長、田中由美でございます。 常務執行役員 営業本部長 和紫尾一郎でございます 株式会社ダルトン 代表取締役社長 沢田忠史でございます 執行役員 経営企画本部副本部長 竹森和人でございます

本日はご参加いただき誠にありがとうございます 経営企画本部長の田中と申します 私からは、2026年12月期、第二四半期の業績についてご報告させていただきます まず、連結業績についてです 売上高は863億円、前年同期費8. 9%の増収 営業利益は116億円、前年同期費9. 5%の増益となりました 売上高、営業利益、いずれも会社計画と想定通りで推移しております 続いて、セグメント別業績についてです ワークプレイス事業は、売上高は623億円、6. 5%の増収となりました この紙機は、費用増加を見込んでいたこともあり セグメントの営業利益は80億円 前年同期費マイナス3. 6%となりましたが 想定通りの着地となっております 設備機器パブリック事業は 売上高は231億円 16. 6%の大幅増収 営業利益は35億円 59. 6%の大幅増益となりました 研究施設向け設備を扱うダルトンにおいて ドラフトチャンパー、マグビット、粉体装置、半導体洗浄機器等が 好調に推移し業績を押し上げております こちらのダルトンの業績が事業セグメントに大きく貢献している状況になっております 続いて営業利益の増減要因です 売上総利益率が前年と同水準で推移したと推定して計算した 売上高の増加分からくる利益の増益効果が約30億円となっております 上流から入る商談が顕著に推移しており 売上総利益率も着実に良化しています 利益率改善による増益効果が4億円と試算しております 中等関連のコストですが 生産本部の尽力により こちらも想定内の増加で収めることができました 半間費は年間45億円増加と予想しておりますが 全体的にしっかりと管理できており 想定内の動きとなっております これらの結果 営業利益は116億円となり 前年同期費10億円の増益となっております 次にBSとキャッシュフローについてです まずバランスシートです 昨年度末から大きな動きはございません PLが顕著に推移しているため 増益に伴い利益常用金が増加しております 続いてキャッシュフローです 紙機が増収増益及び連結業績の営業利益160億円達成に向けて 成長向けた投資等もしっかりと行っている中で キャッシュフローについてもしっかりと管理できている状況となっております 以上ご説明申し上げました 続きまして港より業績見通しについてご説明申し上げます

伊藤木社長の港でございます お集まりいただきましてどうもありがとうございます 私からはですね今年度の下半期についての見通しについてお話をさせていただきたいと思います まず今年度の予想ですが変えておりません トップライン1675ですね 削退で見るとプラスの9%ぐらい そういった意味では紙機がプラスの9%だったので オントラックで言っているだろうな 営業利益が160ということでプラスの16. 5%というふうに考えております 給通過去最高ということがございましたが 過去の給通っていうのは特に営業利益ですよね 振り返ってみると 3年連続で赤字になった後は黒字がまた出始めてるんですけど でも何でか分かんないけど出込み引込みしてたんですよね 良かったら翌年はダメで良かったらまた翌年がダメでっていう そういった意味では今年去年が過去最高ということで良かった中で さらに10%を伸ばすことができたと だんだん一つには今回はダルトンがかなり貢献をしてくれたということで どうしてもオフィス一本足だ方になるとQ1によって Q1で貯めた利益をバーッと後ろで食いつぶすみたいなビジネスモデルだったんですけれども そういった意味でもダルトンの成長というのは本当に嬉しく思っております 後ほど沢田の方からもご説明をさせていただきます こちら一番下のところにありますが 先ほどの1675という1675と160ですね 予想に対して紙機の実績を引くと 2号が売上が821億円 昨年が744億円だったので これもプラスの9%ということで 下期削退に比べて9%いくかどうか 営業利益というのが昨年の同期が30億円だったので これが通合が44億円というのは一見高いハードルに見えるという話を この後させていただきます 最初トップラインからですね トップラインに関しましては今々持っている いつも商談をローリングフォークォーターでお見せしてますので こちら左側の下記がプラスの7%です あれって6ヶ月前の基礎のときには 下記に122%持っているというふうに言ってたじゃないのという話になるんですが 最新のデータで見たときに今107%という商談を持っています そのうち基礎学というこの後和尚からも沢田からも基礎学という話が出てきますが こちらはですね内定たす契約をすでにもらっているもの なので事実上の受注算というふうに思ってください この下記107%って言ってるうちの実は60%がもう基礎額ということで成り立っております 後ほど和尚の方からご説明させていただく理由によって 商談の勝率っていうのが今すごく上がってる なので商談としてはプラスの107なんですけれども もっと当然実際の売上というところではいくだろうというふうに 踏んでいるというところが一つ それから上にグレーの編み掛けをかけてますが これは当然今は商談がないんだけれども この後商談ができて しかも12月の31日まで20何日までに 売上にマネタイズできるもの これが上の編み掛けで乗ってくるって それって去年もあったんじゃないのって思われるかも分からないんですけど 当然去年もありましたと でも今年はもっとたくさんできてくると思っていて それは今回12階我々の3フロアあるうちの1フロア12階を完全リニューアルしました それが6月の12日にオープンしてですね その後ものすごい勢いでお客様がご見学いただいている そこから出てくる商談というのがオントップで乗っかってくるというふうに想定しております 来年の上記を見てもプラスの12%持っている状況が続いているところでございます 営業利益どっちかというとこっちの方が30から44ということで 46%かな伸ばさなきゃいけないということで 大丈夫これって思われる方がいらっしゃると思うんですが まずこれフラットに左側の30っていうのが去年の下記の30ですね 実際にやった数字 今年44までいかなきゃいけないんです プラスの14をブリッジで作っている 赤いところが半間比なんですけれども 6ヶ月前年初思い出していただくと 半間比45億使えますというふうに申し上げました 紙切れ24億使っています 下記21億 完全に今コントロールできています 完全にコントロールできています 特に半間比の中でも大きいのが 減価消却費ですね 去年の6月に機関システムをSしましたので そこからの減価消却というのが効いてくるんですけど 削退で考えると7月以降はこれフラットになるはずなんですよね なのでそういった部分というのはちょっと軽くなる あるいはシステムを入れた後って当然混乱するので 時間外がかなりボーンと増えたというのが事実なんですけど そのあたりも今完全に落ち着いてきてますので そういったところでの余裕というのもある この30から44のブリッジってかなりの角度で達成できる自信があります 一つグッドニュースがございます 先につながる話としてはいくつかございまして そのうちの一つがこれですね 公的施設向け防災地下シェルター扉を初受注いたしました これから製造という方に入ってございます こちら以前お話をさせていただきましたが だいたい需要値として600億から1000億ぐらいあると思っているんですね 1億円という感じの受注になってございます 発案件もですね なので今後この発案初受注ということを手こにして これからどんどんどんどん広がっていくのではないかなというふうに期待しております 私からは最後のスライドになります 配当予想ですね 配当も当初で出した通り変わりませんというスライドでございます この後ですね和紙王の方からワークプレイス事業について それからワークプレイス事業すごい勢いでこれからも伸びますよというお話をさせていただくんですが その後沢田から先ほどのダルトンですね そもそもなんでそんなに好調なんだということも含めて あと今話題の半導体に関しても 沢田がお話をさせていただきますので ぜひよろしくお願いいたします では和尚さんよろしくお願いいたします

営業本部の和尚でございます どうぞよろしくお願いいたします 私からは国内ワークプレス事業の外境について ご報告させていただきます この1月ですね 営業体制の刷新を実施いたしました 全国15あるブロックの中の約8ブロックですね 約半数の営業責任者を新任として登用いたしました こちらに関しましては将来を見据えた世代交代となります しかし現実にはですね 新任の責任者が多かったということで 商談の総額の見極めだったりですとか マネジメントの精度に甘さがやはり見られました そういうことも事実でございました そこで先ほど社長のミナーとも少し申し上げましたけれども このスライドの左下の方に写真ちょっと小さめではありますが 社長ヒットに私も含めてタップミーティングということで 我々ターゲットアチブメントプランミーティングと呼んでいますけれども 全国の業績人者それぞれと細かな商談内容の精査をいたしました 商談内容の確認から登録の基準など徹底的に統一いたしました そして商談のステータスの定義を見直しまして 科学的に案件をマネジメントする仕組みを 全社で徹底いたしました その結果商談の質が大きく向上しております 今年はもともと下記型と申し上げておりましたので 左側が紙記の結果になりますけれども 削退で105%という結果になっております 下記は2月の時点では削退130%あった保有商談に関しまして 7月末時点の直近は先ほどから申し上げていますように109%ということになりました 数字だけ見ますとちょっと物足りなく減少したように見えますが 大きく状況が悪化したわけではなくて 流中角度の低い案件だったり基準を満たさない商談を見直しまして 精査した結果でございます 言い換えますと量より質を重視したことで 商談の中身が非常に筋肉質受注精度の高い商談構成になったということになります 実際にこの赤字のところの基礎額 先ほど申し上げました内定プラス受注算ですね こちらが削退で117%と伸長もしておりまして より角度の高い商談を積み上げることができております さらに先ほども申し上げましたが 6月に全面リニューアルオープンいたしました IDH東京 この12回なんですけれども こちらのインパクトも非常に順調でございまして 足の短い新規商談も着実に増えつつあります 次に来年27年度の保有商談の状況になりますが 27年の状況は上期はこちらに書いてあります通り 削退で111%下期は112%という保有商談の状況まで伸びてきております さらに基礎額で見ますと上期で195%下期ではほぼ約200%ということで 前年のおよそ2倍の水準にまで積み上がることができました つまり商談の量や額を追う営業ではなくて 受注角度の高い案件を積み上げる営業へ 転換できつつあることが 我々にとって来期につながる最大の成果だと考えております 次に商談の質を確実に向上させる具体的な成果です こちらは1億円以上の大型案件のコンペの勝率ですね こちらは13ポイント向上いたしました 受注件数の方も367%ということで 約3倍大きく伸長いたしました これはオフィス3. 0のコンサル提案 大型案件の獲得にそちらが直結していることを示しております またPMの受託件数に関しましても 14ポイント増加ということで 設計フィーの受託額においても 40ポイント増加ということになっておりまして 非常にポジティブな状況を作り出すことができました これはもともと我々が日々狙っております 上流工程の営業の結果 案件の質が非常に高まりまして、選んでいただける理由が明確になってきた結果だと考えております。 こちらも引き続きの話になりますけれども、人的資本経営としてのオフィスの関心は、引き続き首都圏のみならず、様々な地方拠点においても変わらずに継続しております。 獲得商談におきましても全国平均を実は地方の方が上回っておりまして 働きたいと感じられる魅力あるオフィスに関しましては 地方エリアにおいて引き続き人材確保に不可欠な重要な要素としてなっております こちらの日本橋の来客の人数の比較になりますけれども このIDH東京12階のオフィスはこの構築をデータドリーブルに基づいて行っております 過去の様々なデータに基づき 我々にとって今必要な要素を導き出して構成しております そしてオフィスは作ったら終わりではなくて その運営中の様々なデータを分析をして チューンナップ小さな改善を繰り返す そんな我々のオフィスの語源学者が劇的に増加しております 経営者の方々の総で昨年同時期として173% それ以外の一般のお客様で128%ということで 非常に多くのお客様にご来場いただけていることは 大きな自信につながります 特にですねやはり経営層の方々のご来場の増加率は 本当に目を見あるものがございまして 様々な商談が足元で発生しつつあります こちらのパースになりますけれども 福岡天神にあります福岡オフィスとなります 現状の窓なりの新築のビルで 約1. 5倍の面積でこの年末に移転を計画しております 旺盛な九州地区の需要を取り込むべく 新たなワーキングショールームにブレードアップいたしまして 関西 名古屋 仙台に次ぐIDH福岡として再オープンいたします こちら最後のスライドになりますけれども 我々の創業の地であります大阪ですね こちらの方で新プロジェクトを計画しております 淀谷橋駅直結の淀谷橋ステーション1 こちらも新築ビールになりますけれども こちらの最上階に新たなワーキングショールームをオープンいたします 立地が本当に非常に良いこともございまして グループ会社のサテライトとしての機能もさせまして オフィスの新たな価値を提案するワーキングショールームにしたいと思っております このように我々は新たなワーキングショールームを各地に展開いたしまして 名業力提案力拠点力すべてを磨きまして 通期のこの計画の達成そして中長期の成長につなげてまいります 引き続きぜひご期待くださいありがとうございました

皆さんこんにちはダルトンの沢田でございます よろしくお願いいたします 私ダルトンの方からですね 今日は今年度のですねダルトンの業績の見通しと それと今注目されております ハンダ対装置事業の取り組みをご説明させていただきたいと思います まずはダルトンの業績をご説明いたします 今年度ダルトンは紙機大型商談があり 紙機の売上が140億円 前年比119% 営業利益25億円 前年比143%と非常に好調でございました その大きな要因としましては 伊東基とのシナジー効果だと考えております 従来伊東基とのシナジーといえば 営業面でのシナジーというところが しか発揮できておりませんでしたが 昨年度から港の指導の下 ラボ2. 0ということで設計コンサルを注力いたしました そういった設計コンサル面あるいは施工面 あるいは生産面人事面と あらゆる面で一時から支援を受けまして 大型商談の受注に成功しております 下木もこの傾向が続きまして 売上営業利益ともに順調に推移する見込みでございます これがダルトの来年度の保有商談です こちらの来年度の商談も順調に確保できております 昨年同時期と比較して上期で106% 年間で114%の商談を保有しております ご注目いただきたいのは先ほど和尚も言っていましたが その中の基礎額でございます すでに受注内定している商談が前年比から比較しますと 123%確保できているという形で 来年も好調に見込んでおります この勢いは来年度にとどまらず 2028年度以降の商談も 前年比120%ということで 順調に確保できております 昨年同時期と比較しまして だいたい2年先の商談というのは 基礎額それほど今までは大きくなかったのですが 昨年ですと4%しかなかったのですが 今年はですね31%もののですね基礎額が確保できているという形です ご承知のように建築が遅れているというところがあってですね お客様から早めにですねご注文をいただくということがですね ダルトの障害の中では来ているという形です その中で先ほどちょっとご説明しました伊藤彦からですね デザイナーの支援を受けてですね 昨年から発足しました設計コンサルチームの活躍によってですね 大型商談獲得の成果が上がってきているのかというふうに考えております ダルトンには研究施設事業 粉体機械事業 クリーン機器事業 半導体装置の4つの事業がございます 特に好調なのはメインの研究施設事業でございます 今後大きく伸びると予想されるのがクリーン機器事業と 今日ご説明させていただきます半導体装置事業でございます ここからはダルトンの半導体事業の成長戦略をお話しさせていただきます まずはじめに半導体事業の半導体市場の取り巻く環境ですが 皆様ご承知の通りAI時代の到来によってデータセンターへの投資が拡大してございます 特にGPU HBM AIアクセラレーターの需要が急拡大してございます 半導体生産量の増加に伴い製造装置の需要も高まり 10年で1. 8倍に伸びると予想されております 高性能の半導体に洗浄品質の高度化が求められ ダルトンの事業医療液である洗浄工程の投資も拡大しております 一方で環境規制やサステムリティ対応も求められております 欧米ではPFAS規制が当たり前になって 日本もこれから蒸気二流体 オゾン水洗浄 電解液イオン水洗浄など 薬液レスの対応が求められております ここに当社の強みであります環境配慮型洗浄技術の需要が拡大するのではないかと見込んでおります ダルトンの半導体事業なんですが この図のように半導体装置過程において 全工程で前工程の剥離・洗浄・乾燥という工程を中心とした ウェットプロセスの製造装置を販売しております 従来ですとLEDですとかあるいはセンサーデバイス こういった化合物半導体のターゲット市場でございました これからはAIのデータセンターへの 先端半導体やパワー半導体に注力してまいります ダルトンの半導体事業なんですが 歴史は古くてもう35年になります 35年前にドラフトの中に薬液処理を 手動で行うところからスタートいたしました その後自動化に進化いたしまして すでに200社の超える国内半導体メーカーに納入をしております ダルトンの装置はですね お客様の要求に合わせて カスタマイズする開発設計が強みでございます さらに自前でテストセンターを持って まずは試験や検証を行い 評価した後に採用いただくという形で 安心してですね 導入をしていただいているという形でございます そしてダルトンはですね クリーン機器や排ガス処理招致を行う環境製造型企業であるため、半導体事業においても環境対応のノウハウも特徴としております。 そして昨年、ダルトンは半導体製造会社ADテクノロジーズを設立いたしました。 これにより内製化が図れ、安定的な供給能力の確保、技術の蓄積、コストダウンなどが強みに加わりました。 半導体の基板は従来はシリコン製から 近年はPLPという大型ガラス基板に移行しつつあります 安価で一度に処理でき チップの量が多く取れるPLP市場は 10年後には10倍に拡大すると言われております ウェハではEVや再生エネルギー向けの パワー半導体が中心となり そこに高度なCMP技術が重要になります ダルトンではPLPやウェハ向けに国内有力なCPMメーカーとのコラボレーションにより 高品質な洗浄装置を市場に提供していこうと考えております そして環境対応については洗浄装置はもちろんなんですが 高度測定環境測定にも注力していきます 今年5月のインターフェックスに出展した分子汚染物質測定装置も多くのお客様から引き換えをいただきました。 今後非常に期待できる分野と考えております。 ダルトにおける半導体事業の今後の方向性なんですが、昨年ADテクノロジーズを設立することによって供給体制が整備できました。 来年度はテストセンターを拡張します。 広範囲におけるテスト検査開発検証一気通貫で行える付加価値型モデルを提供いたします そして3年後の2029年には外部パートナーに加え国内の有力なCMP企業とのコラボレーションを強化して 包括的なプロセスソリューション企業を目指そうと考えております 最後にダルトンはこの10月に本社を豊洲に移転します そこにショールームを併設して 本日のような半導体事業 ラボ以外の事業紹介や データビジネスのラボ3. 0を お客様に訴求してまいります ダルトンはこれからも 創造の競争へをコンセプトとして 様々な企業とコラボレーションを 積極的に進めてまいります ぜひ今後ともダルトンの成長にご期待ください ご清聴ありがとうございました