OKAMURA CORPORATION (7994) Q2 2027 Earnings Call Transcript

改めまして中村でございます 本日は大変皆さんお忙しい中 株式会社岡村 2027年3月期の上木の決算説明会にご参加いただきまして 大変ありがとうございます 早速でございますが 私から決算の概要について ご説明をさせていただきます まず本日の要点をまとめております 上木は売上高が前年並みも 営業利益は事業構造改革が総合 通期計画を達成見込みと 題した内容でございますが ポイントは4つございます まず上木の売上高でございますが 連結子会社の減収幅が大きく 前年並みで着地いたしました 後ほどご説明しますが 公会社の主要5社の売上の減少が約22億 それによって失われた営業利益といいますかね 減益が11億ございました 2番目でございますが 下記の受注状況を鑑みて売上高を過方修正いたします 上記のマイナス分を下記で取り返せないという判断の下で 過方修正をさせていただきました 利益面で見ますと各セグメントにおいて 限界値改善が進んでおりますので 営業利益計上利益は末を置いております また当期準利益の見通しでございますが 税金費用の増加によりまして過方修正をさせていただいております ありがとうございました そして3つ目でございますが、コマースソリューション事業、スマートロジテック事業、これは事業構造改革に着手しておりまして、それによって売上総利益が改善いたしました。 また将来の成長を見据えた先進技術への投資 それからこれから当社の若年層への知名度の向上等を目指した コーポレートブランディングを今期から着手しておりますので 継続的に進めていきたいと思います 第二四半期に政策保有株式の縮減を実行いたします 11月に自己株式を取得いたしました 410万株の初度ご説明いたしますが それによって株の消却を950万株行いたいと思います そういうことを含めて引き続き資本政策を検討してまいります それでは2027年3月期の紙期の決算ハイライトでございますが まず売上高でございます 売上高はここに記載の1539億2000万というふうになっておりまして わずかですが増収になりました 過去最高ですが ご視聴ありがとうございました ただ残念ながら先ほど申し上げましたとおり 連結子会社側の減収がおよそ22億ございました 海外の連結子会社では 下記に物件がありましてそれを追いかけるということもあって 残念ながら海外の子会社も減収になっております 営業利益でございますが 子会社側の減収分22億の影響を受けて 営業利益が11億減益になりました ただ全社的に取り組んでおります 限界改善が1%ほど進みました このご会社が今後どうなるか、通期でどうなるかということなんですが、売上でいきますと22億上期で減りましたけれども、営業利益側でいきますと11億の影響が通期で多分3億ぐらいの減益までで縮小するだろうというふうに見ております。 次は、都基準利益でございますが、政策保有株式の縮減及び退職給付信託設定益によりまして、特別利益76億円を計上しております。 また、事業構造改革の一環として実施した連結子会社の生産に伴う費用、特別損失38億を計上しております。 また税効果に伴いまして納税費用負担増加先払いと書いてます いわば先払いとして30億円を計上しております 6ページでございますけれども紙機の結果を記載しております 7ページでございますが連結営業利益の増減要因でございます ご視聴ありがとうございました 増収の効果で5000万 それから売上総利益率の改善効果で15億円のプラス 一方で半間費が19億2000万になっております 特にこの半間費の中なんですが 減価消却が5億6千万と書いてありますが この中にですね 今脱ホストの情報システム関連の 改修をこの紙機でいたしました 相当大きい金額でございますが それの消却費 それからここにこの場所もそうなんですが この改装にですね 相当費用をかけております これの消却費 それからそれに関連するですね 一部家賃の増 等がありましてこの2つだけで約10億ぐらい それからあの この比較の中の下にブランディングと書いてありますが、先ほどコーポレートブランディングを紙機から始めました、この費用が差を9000万円ございますので、すぐこの部分だけで約14億円くらい入っております。 今期で比べると、その部分が特別な費用として増加しているということでございます。 この8ページでございますが、セグメント別の売上高と営業利益でございます。 セグメント別に見ますと、ワーク&ライフクリエーション、いわゆるオフィスの事業分野でございますが、これは増収になっておりますが、残念ながら利益的に言うと減益になりました。 それからコマースソリューションとスマートロジティックは 売上は若干の減少でございますが 一方で構造改革が走行しまして コマースソリューションスマートロジティックについては 営業利益は増益に転じております 9ページでございますが まずワーク&ライフクリエーション事業の内容でございます 下に左が売上高右が営業利益を示しておりますが 売上高はですね 15億2000万増加して1. 8%の率でいくと増なんですが 国内だけ見ますと3. 1%の増加になっております 右の営業利益でございます 営業利益は主要な連結子会社の現役分が 4社合わせておよそ7億強ございます ご視聴ありがとうございました その他、先ほどご説明した半関比の増というのがありまして、海外でもシンガポール拠点のデイビアンドビーという会社がこれからの移転、発展のために 移転をいたしましたそれによってかなり費用が増加したということもあってこれらのことを含めますとですね14億ぐらい前期今期での費用の増加があったというふうに思います それから10ページでございますがコマーソリューション事業でございます 売上若干ですが売上横ばい微減でございますが このセグメントはですね 新店の出店費が 紙機で比べますとおよそ3割ぐらい減少いたしました これはご承知のとおり建設コストが上がっているということもあって この春天が減少いたしました それによって列島ショーケースの需要が減ったと 一方でデジタル投資等がありますし また後ほどご説明しますが 階層が増えておりまして それを取り込んで売上高はほぼ横ばいになりました 一方で営業利益でございますが 業務効率化によって固定費を圧縮して また事務所を本部の移転を去年いたしまして その一家制の費用が 紙記分といいますと3億3千万ほどありまして、それがなくなりましたので増益になりました これ後ほどご説明しますが、このセグメントはですね、紙記 少しずつ かなりの改装投資が出始めております 改装しないと小売業というのは売上高が持ち上がらないので 積極的な投資に各大手の小売業が転換し始めてますので 下期以降この影響が出るかというふうに考えております 11ページでございますがスマートロジティック事業 ここについてはですねほぼ今期は売上が確定しております 若干売上が増えておりますが コスト管理の徹底によりまして 売上総利益率が5. 4%ほど改善いたしました その効果もあって紙機についてはですね 黒字転換をしております 当初の見込みよりは若干増益になったかなというふうに思います それでは2027年3月期の通期の見通しについて申し上げます 13ページでございますが 売上高3350億円 基礎の計画に対して売上を120億円 ご視聴ありがとうございました 過方修正をさせていただきました ただ営業利益については 260億そのままの額を置いて 正向きいろいろな構造改革を含めて 進めていきたいと思っております 3番目のコメントに示しましたが 税効果に伴いまして納税費用負担が増加して 当期準利益は減少の見込みでございます 14ページでございますが 通期修正後の ご視聴ありがとうございました 連結の売上高それぞれにセグメント別に書いてございますが 若干ですねセグメントごとに微修正をさせていただいておりますが 営業的で見ますとワーク&ライフクリエーションで238億 コマーソリューションで38億 スマートロジティックで2億 前者の試作値で20億のマイナスということで 都合260億を目指していきたいと思います ご視聴ありがとうございました それではこれから通期の見通し イサクセグメント別についてお話をいたします まず15ページでございますが ワーク&ライフクリエーション事業でございます 下期なんですが ほぼ前年並みの数字がだんだん見えてまいりました 振り返ってみますと 先期は相当売上高はこのセグメント良かったです したがって下のグラフにもありますとおり 子会社の関連もありますが 売上高25年3月期と26年3月期は14. 6%増加いたしました それを考えて今期通期では1950億を見込んでおります この10月から価格改定をいたしましたので それによる利益の増加というのも見込んでおります それから海外の子会社なんですが 英国に拠点がありますボスデザインという会社を買収しましたけれども この会社が割と当社の製品をうまく売り込むことができるようになりまして 彼らの持ってます製品に当社の製品を拡散するということが うまく回り始めております それによって下期から来期に向けてですね 売上は伸びていくというふうに考えております この海外の主要2社がありますけれども イギリスのボスデザインという会社と シンガポールにですね デイビアンドビーというデザイン会社があります この2社のですね 紙機がちょっと不調でございまして それによって売上利益が減っておりますけれども 下期、通期で見ますとかなり挽回すると見ておりまして 先日もちょっと打ち合わせだったんですが 例えばボスデザインあたりはですね 前期、上期は利益が その前の計画に対して3分の1ぐらいになったんですが 通期で言いますと倍ぐらいの利益にはなると 先期の実績のですね ということもあって 子会社群は割とこの利益に貢献するというふうに推測しております 市販機別に見ると16ページのようなイメージになります はい 17ページですが このワーク&ライフクリエーション事業の市場動向ですけれども このセグメントですね 業界統計を見てますと 製品とそれ以外の売上を大きく2つに分けますと 製品の数量がほぼ横ばいになりました 先期今期で 先期今期って言いますか この2年ぐらいの状況できますと 総人口が日本はなかなか もう横ばいになっています またむしろ減っていますので 数量で見ると横ばいなんですが 何で伸びているかというとですね 一つは内装とかICTとかですね AVとかこういうあたりがかなり オフィスに占める割合が大きくなってきて それから処刑費 ご視聴ありがとうございました 例えば運賃とかデザイン料がですね いただけるようになってまいりましたので その増加がかなり効いております ここに出社会議の流れって書いてありますが ここにきまして出社比率を上げたいという 経営者側の思いがあって出社会議が進んでおります 一方で 固定席の比率がですね 今2割しかないんですね だから全員出てくると ワークポイントって座る場所がなくなっちゃうんで これ勢い回送の動きになってます ですからビルのですね 空出率が今東京あたりは1. 8とか1. 9とか言ってますけど 映るビルがないんですが 中を回送すると という動きになってきておりまして これがかなり業界としてはですね 大きな需要になってきております ということで今週から 当社の新製品の発表会がありますけれども 一つの当社の テーマとしてウィデンティティ アイデンティティをもじってウィデンティティということで 一人一人が愛として自立して働きながら みんなが混ざりつながって ウィとして共同する働き方を目指していくと これからの働き方に合わせたオフィスの在り方を提案していくということで 重要関係していきたいと考えております この19ページに書きましたけれども 健康経営がですね相当あの関心を集めてまいりました また真ん中にあります通り食事補助の非課税限度額が引き上げられます これによって 社員食堂といいますかね この辺の動きが出てきておりますので 皆さんお座りのですね この場所 これ相当費用をかけて作りました で 食をきっかけに人が集まって つながる ワークプレスダイニングという 新しいコンセプトを作ってですね ここで新たな需要を作っていきたいと思います これは後ろに 調理場がない 食堂なんですけど 調理場がなくてもこういう いわゆるワークプレスダイニングができるという 一つの事例でございます 相当費用がかかったんですが これからの 需要といいますかね 売上を確保するために思い切って ちょっと先行投資をいたしました その影響もあって 営業利益は若干 下がったということもございます それから ワークアンドライフクリエーション事業で オフィスで働くことの価値がどんなものなのかということなんですが これは私が申し上げるのはなもなく 皆さんの方で日頃感じていらっしゃるかと思いますが このビルの中にですね 26階から下の 4フロア、それからこの13階を含めて、かなり改装投資をいたしまして、それによってですね、見学に来られるお客様、1. 6倍になっているということで、これからのオフィスの在り方について相当関心が高まっているというのがお分かりいただけるかと思います。 それから海外の事業でございますが、先ほど申し上げました通り、ボスデザインというイギリスの会社がありますが、これはソファーを中心に高級な家具を作っている会社でございますが、 それにその会社が当社の家具を相当売り始めております この図にあります左の下にあります 大手の金融機関 イギリスにあります大手の金融機関で当社の一層4,911をいたしまして これ9月から納入が始まってますので売上はほぼ下期になると思います それ以外にですねアメリカのIT企業ちょっと名前申し上げられないんですが 今促進をしておりまして相当大きな引き合いになってきております これが確率がかなり上がってきたので 下記の売上に入るんじゃないかなというふうに思っておりますし また中東にですね かなり需要があります 聞いてますと物件がなくなっているわけじゃなくて ちょっと供給の方の 船で運べないからリグロで持っていくとか 等の苦労があるんですが そこそこ中東における需要もですね 出てますので サウジとかカタールとかいうあたり そこそこの引き合いになってきているということでございます それから22ページでございますが コマースソリューション事業です このセグメントはですね こうやって小売業における合唱連行が進んでおりまして それによって店舗統合の改装需要が出始めました おやすみなさい。 こういうのが出ますとやっぱりトータルの施工力を含めた 力のあるところがですね 集中ができるという状況になってきております このセグメントは2番目の注釈にありますとおり 競争力強化に向けたデジタル投資が相当進んできております 無人レジですとかそれからデジタルサイネージですとか 電子棚札が入れ始めました これ人手不足も相まって この投資がですね相当膨らみそうです まあ 電子棚札の引き合いだけで来期分で100億以上の引き合いになってきています これがどれだけ取れるかどうか分かりませんが 相当ここについても需要が盛り上がりつつあるということでございます それから利益面でいきますと 前年事務所を移転いたしました 本部を移転いたしまして 下記分だけで2億5000万円費用がありますので これが根拠はありませんので 増益の一つの 要因になるかなというふうに思います 市販機別に見ますとこんなようなイメージでございます 24ページでございますが 上に右にグラフがあります通り 当社のこのセグメントの大きい売上の業態はですね スーパーマーケットとドラッグストアですね これ2大業態なんですが 階層がかなり進み始めました 下期以降この効果が出る特に来期については相当な改装投資が行われると思います この改装投資が行われますと 周辺のですね小売業が改装しないと売りが落ちますので 釣られてやっぱり改装していくというような構図になりますので この改装については相当インパクトがあるというふうに感じております 25ページでございますが 一つの大きな特徴としてはですね 左のありますとデジタル投資額が膨らんでいるのもあるんですが ご視聴ありがとうございました 右の方の下にですね 1期案件あたりの受注額 当社の受注額が1. 3倍になりました 5年間の間で この1期あたりの売上が増えているというのもですね 今後大きなポイントじゃないかなというふうに思います 売上利益の拡大に伴うような 小売業の ご視聴ありがとうございました 変化としては売上高の拡大の向けた回想投資ですとか 効率化投資 あと店舗の再編ですね この辺が大きく効くというふうに思います それから26ページでございますが スマートロジテック事業でございます これはもうすでに今期分の受注は決まっておりまして 今追っかけてますのは来期再来期 その次のあたりの物件を追っかけてますが 今期で言いますと ちょっと第三四半期の売り上げというか物件が少ないので 一旦ここで赤字になるかと思います ただ通期で見ますと右の営業利益のグラフにあります通り 2億の営業利益が確保できるというふうに見込んでおります この前の年26年3月期が10億の赤字でございました ただこの中にプログレスワンというロボットを使った 遠隔操作のですねプロジェクトをずっと進めております これがおよそ6億入ってますので それを抜きますと実質9億の赤字がですね 今期どうなるかというと 4億の利益になるんですが ご視聴ありがとうございました 収益認識基準を2億円見込んでおりますので 4-2で2億円という数字をここに記載しております ですから9億が4億の黒字になるということは 13億の営業利益の改善ということを見込んでおります 27ページが市販機別でございます 右にあります通り第3市販機については若干赤字になるかなというふうに思っておりますが 通期では収益認識基準を除いの分を含めて 2億の黒字営業利益の確保を目指します 次の28ページでございますが これは当社オートストアという製品を輸入しております 当社は独占的にかなり売れているわけですが 1行目の真ん中に新しい導入モデルPIOと書いてありますが これは小中規模の自動倉庫のサブスクリプションモデルの製品でございます これ初めて先日受注いたしました これを金ですね 中 小・中規模の自動走行の普及に向けて展開していきたいと考えております 最後になりますが中期経営計画2028の進捗ということで 30ページでございますが冒頭申し上げました通り コーポレートブランディングこれを進めたいと思います 当社のあらゆる環境づくり を手掛ける唯一の会社であるというふうに自負しておりますが その中で最も信頼のあるブランド構築をですね これからも 続けていきたいと思いますし また当社はB2Bの企業ですので 若手若年層ですね 例えば学生とか社会人になりたての方とか 我々が思っている以上に 知名度が低いんですね だからそこを何とか上げていかないと これからの持続性性を目指していく上で やはりネックになるんじゃないかなということで やっぱり費用がかかりますけれども 継続してこのコーポレートブランディングをですね 進めていきたいというふうに考えております それから31ページでございますが 生産体制の最適化ということで 全国にですね今12工場があります拠点がありますが 少し先ほどもおっしゃいました通り業界全体で数量が横ばいになりましたので ちょっと生産体制もですね少し整理する必要があるだろうということで ここに3つ工場の閉鎖を傾聴しております 特にあの 一番左の山陽岡村という会社がありますが、これは岡山にあるんですが、主にオフィス向けのデスクとか収納とかを中心に作っている工場でございます。 これを来年の6月に閉鎖しますが、それによってこの数量を他の工場に割り当てますので、 それによって稼働率が上がって限界利益の増に結びつくと思います まあどうでしょうかちょっと額によって違いますが 5から8億ぐらいの限界利益の増が得られるというふうに考えております 最後でございますが32ページになります 創出資金のアロケーションというふうに書きましたけれども 株主還元のところでいきますと 当期の中間配当で約49億円を実施いたします それから11月に自己株の取得約90億円 それから消却が950万株を予定しております ということで資本政策についてもですね 引き続き進めていきたいというふうに考えております 私からの説明は以上でございます ありがとうございました