ALSOK Co Ltd. (SOHGY) Q4 2026 Earnings Call Transcript

それでは、アルソックグループの2026年3月期決算についてご説明いたします。 まず、はじめにご説明のポイントです。 第一に、2026年3月期決算についてです。 当期は、セキュリティ事業やFM事業が顕著に推移したほか、 また、大阪関西万博や世界陸上などの世界的イベントの安全安心な運営に根拠するなど、社会インフラを支える担い手としての責任を果たしてまいりました。 その結果、売上高及び各利益段階で過去最高を更新し、利益率も改善するなど、実績は伸長いたしました。 なお、売上高は16期連続で更新しています 第2に、2027年3月期の業績予想についてです 売上、利益ともに連続で過去最高を更新する見通しとなっています 第3に、配当についてです 2026年3月期の期末配当は 10株あたり14. 6円にしたいと考えております また2027年3月期の年間配当は 33. 0円と3. 8円の増配を見込んでおります それでは2026年3月期実績についてご説明いたします 3ページは、2026年3月期の通期実績についてです 2026年3月期は、売上高の増加や利益率の改善などにより増収増益となりました 経常利益については、ベースアップや業績改善に伴う下木商用の増加などにより 人件費が増加したことに加え、DX開発関連投資や創立60周年に関連する費用増加がありましたが これらは当初想定の範囲に収めることができました 全体として全期費15. 8%増の499億円となりました 一方中間期に情報修正した業績予想につきましては 当期準利益のみ達成する結果となりました 主な要因としては売上が9億円不足したことに加え FM事業等において、減価上昇により不採算となる工事が完工したことや 物価上昇の影響や、よっきり業績改善効果が見込まれる施策の費用が 一部前倒しで発生したことで、経常利益段階では業績予想を下回る結果となりました なお、親会社株主に帰属する当期準利益については M&Aに伴う不納の連鎖域などの形状があり おおむね業績予想水準で着地しております 4ページはセグメント別の売上高・営業利益についてです 前期比でセキュリティ事業は 売上高7. 4%増の4200とび8億円 営業利益率は10. 8%に改善 FM事業等は16. 6%増の929億円 営業利益率は12. 1%に改善 介護事業は3. 5%増の552億円 営業利益率は4. 1%に改善 海外事業は4. 3%増の279億円となりましたが 赤字幅は若干拡大しています なお、これらの業績には 原則宮崎、富士通ホーム&オフィスサービス 沖縄ビルメンテナンス等の新規連結も含まれています 5ページは機械警備事業及びホーム原則事業の外境についてです 機械警備事業の売上高は 前期費6. 0%増の1,840億円となりました 契約収入は価格改定の影響もあり 前期費7. 0%増となりましたが 工事収入は3. 3%減少しました 売却収入は4. 3%増加しております ホームアルソック事業の売上高は 前期費0. 9%増の248億円となりました 契約収入は前期費4. 5%増となりましたが 工事収入及び売却収入は 前期に見られた社会的要因による 一時的な需要増加の反動で減少しております 6ページは、常駐警備事業及び警備輸送事業の外境についてです。 常駐警備事業の売上高は、大阪関西万博や世界陸上の関連事業に加え、長期契約も顕著に推移するとともに、価格改定の効果もあり、全期費12. 6%増の1387億円となりました。 警備装置業の売上高は、前期の改札対応に伴う一家制の売上、こちらの反動源はあったものの、現金管理業務が顕著に推移しため、前期費3. 7%増の730億円となりました。 また、入信機器オンラインシステムの台数は、全期費4. 5%増の32,166台となりました。 また、ATM総合管理台数についても約1000台増加し、75,142台となりました。 7ページは、FM事業等及び介護事業の外境についてです。 FM事業等の売上高は、契約収入が顕著に推移したことに加え、M&Aの効果もあり、前期費16. 6%増の929億円となりました 営業利益は、前期費23. 0%増の112億円となりました 介護事業の売上高は、入居者数の増加などを背景に、全期費3. 5%増の552億円となりました 営業利益は、DXの推進等による配置人員の最適化を進めており、全期費49. 4%増の22億円となりました 開設1年未満の新規施設を除いた既存施設の入居率は 92. 2%となり、前年の91. 5%から改善しています 8ページは海外事業の外境についてです 海外事業の売上高は、既存事業の進捗を背景に 全期費4. 3%増の279億円となりました 営業利益は、事業拡大に伴う本社を含めた人員増や のれんの消却のほか、インドネシアにおける子会社統合等による 一時的な費用が約4億円発生した影響により赤字が拡大しております 続きまして、2027年3月期の業績予想についてご説明いたします 10ページは、2027年3月期の業績予想を、2026年3月期実績と対比して示したものです。 売上高については、セキュリティ事業やFM事業等を中心に、需要の拡大が見込まれることに加え、 前期に実施したM&Aの影響もあり、6,375億円を見込んでおります。 経常利益については、売上の増加や3G低波対応の終了などにより増益を見込んでおります。 ベースアップ等に伴う人件費の増加やシステム関連投資の増加といった現役要件はあるものの、退職給費用が減少することもあり、前期費17. 2%増の585億円となる見込みです。 これにより売上高利益ともに連続で過去最高を更新し 平常利益率についても8. 4%から9. 2%への改善を見込んでいます 続きまして株主還元についてご説明いたします 2026年3月期の飛沫配当につきましては 1株あたり14. 6円にしたいと考えております 中間配当を含めた年間配当は29. 2円となり、これにより14期連続の増配となります 引き続き、安定的な配当の実施を目指してまいります 2027年3月期の年間配当予想につきましては、過去最高業績予想としていることから、 1株あたり3. 8円増配の33. 0円を見込んでおりますが、今後の業績動向等により変更となる可能性があります。 また、資本政策全般につきましては 本年度からスタートする新中期経営計画の中で 改めてご説明させていただく予定です 続きまして、アルソクグループの取り組みについてご説明いたします 当社は、2025年7月16日、創立60周年を機に 社名を総工芸美保証からアルソックへ変更するとともに ブランドスローガンを従前のオールウェイズセキュリティOKから セキュリティに留まらず多様なリスクに対応していくという思いを込めて オールウェイズOKへ刷新いたしました 本取り組みは従来から高い認知をいただいていたアルソックブランドでしたが その価値や目指す方向性を改めて明確にする機会となり、各種事業の推進や業績改善にも寄与する結果になったと考えております。 社内においても、理念やブランドに対する理解が進み、従業員のエンゲージメント向上にもつながっております。 また、27卒の採用にも好影響が出ているように感じています こうした価値提供を継続していくための取り組みの一環として 人件費や物価などの上昇を受け 機械警備事業や常駐警備事業を中心に 価格改定を実施いたしました 実施にあたっては お客様ごとの状況を踏まえ 丁寧な説明・協議を行った結果、多くのお客様からご理解をいただくことができました。 また、契約係数も順増を維持しており、現実年において需要への悪影響は確認されておりません。

引き続き、対価にふさわしい高品質なサービスの提供に努め、お客様と社会の安全・安心に貢献してまいります。 以上で、私からのご説明を終了いたします。 当社では、新中期経営計画、アルソックステージ2028に関する説明会の開催を予定しております。 日時は5月18日月曜日17時からを予定しております 機関投資家の皆様の多くのご参加をお待ちしております それでは質疑応答に入ります

では最初に野村証券 茂村様 ご質問をお願いします はい ご説明ありがとうございます 野村証券の茂村です 聞こえますでしょうか 聞こえております ではまず一つ目 すみませんこれちょっと確認で 資料を見ながらだったので恐縮なんですけども 27年3月期の業績予想の資料のページのところでですね 今期売上面目に非常に伸びるという中で 利益の伸びの高い要素が この3Gの低波の費用がなくなることとか あと対象給付のところの説明がございましたけども これ中にせばでいくと あまり利益が実質伸びないような という理解でいいんでしょうかということと そうであれば売上がこれだけ伸びている中でも そうでありますのでベースアップ等を吸収するために バファー的に持っている費用削減であるとか 収益成功につながるところがあれば教えてください 今期の行政予想について まとめるような形で増減についてお示しをさせていただきました 例えば3G低波対応のところ38億円の増益が見込まれるということで記載をしておるんですけども

これと似たような話で 因数の収量も予定されているということから この分をいくらか使って インスの終了対応を行う そういったものが見込まれております また人件費の増についても 少し丸めた形で表現しておりますけれども 付随するような費用というのも発生しますので そういったものを吸収した結果として 585億円の利益を見込むということですので 何となくこの表を見ますと この38億円と48億円を足すと ハグログ不足というふうにお感じになるかも分かりませんが そうした表現していない費用を打ち返しての利益水準ということなので 感覚としてはまずまずいい1年にできそうだというふうな感触を得ております ここの中に丸めて入っている部分 半分なのかどこまでなのかも何割か分からないですけども 一定程度あるというふうに理解させていただきたいと思います はいありがとうございます 2つ目がですね 値上げの考え方ですね 今度は中継の時とかにもしかしたら

もう少しお話があるかもしれませんけども 前回おやりになられた 法人個人のところですね 値上げの効果ってそれらに出ているという評価 非常に手応えを得ていると思います 物価高とかいろんな所環境の変化というのもございましたので これってもちろん時期をいつやるんですか という質問ではないんですけれども 大使としては値上げということ自体は 柔軟にいつでもできるよというスタンスで 臨まれているかということを知りたいです その上で限界今年の予想には値上げというのは 特にそれを前提としたものにはなっていないという理解でいいか

というところを教えてください ご指摘のとおり今回の業績予想では 価格改定を前提とした数字とはしてございません なので盛り込んでいないということです 価格改定値上げが需要に影響を与えないかどうかというのは 常に慎重に見極めるようにしてございまして 自信を深めているということでもございません 前回実施をさせていただいたときに お客様のご理解をいただくことができて 需要に悪影響を与えなかったということは事実ですけれども これが何度行っても同じ結果を得られるというふうなことは 確証がありませんので これは慎重に検討していきたいというふうに思っております 一方で物価高であるとか人件費の高騰 こういったことも目の前に迫ってきている 事実として実現をしてきているということですので そういったものを自助努力で吸収できなくなるということになれば やはりまた価格改定を検討するということはあろうかというふうに考えております いずれにしましても、ご指摘のとおり、今回の業績予想は価格改定を織り込まないもの、そのように見ていただければというふうに思います。

よくわかりました。ありがとうございます。 ありがとうございました。では次に、大和証券、関根様、ご質問をお願いします。 大和関根でございます。聞こえますでしょうか。 はい、聞こえております。 ご説明ありがとうございました 私の方から質問2つお願いいたします 1つ目なんですけども 今の茂村さんの1つ目の質問とも重複をするんですが やっぱり対象給付費用の部分を戻してあげると 利益の伸び方かなり緩やかですし 終わった実績の部分も一部不採算とか 費用の前倒しという話もあると思うんですが 利益の伸びというところが計画を若干下回っていたと思います 先々を考えていったときにも またまたやっぱり御社の場合 人で多く使うビジネスですので 人件費だったりの増加要因というところは そう見ておく必要性があるのか はたまたもう少し効率化だったり生産性の改善だったり通じて 利益率の改善というところにまだまだ実は手応えあるというふうに

お考えなのかこの辺りについての考え方について まず教えてくださいこちら一つ目です 一問ずつお答えしてよろしいですか はいお願いいたします 先ほどご指摘をいただきました今回の下期ですね いろいろ費用増もあって迫力不足の結果ではないかと これが今後も続くということをご心配なさっているというふうな趣旨だと受け止めましたけれども 先ほどちらっとご説明をさせていただきましたが 今後も継続的に続くような費用増というのはそんなに見込んでおりませんので この下期の結果が今期にも引きずるというようなことにはならないというふうには考えてございます またこれは中期経営計画を発表させていただくときにも ご説明を申し上げようというふうに思っておりますけれども 収益力の改善こちらにはいくつかのメニューを用意しておりまして そういったものを実現できる可能性もあるというふうに考えておりますので 人件費が上がっていくということは目の前に迫っておりますけれども 一定程度は打ち返せる効率化によってそういったものが吸収できるということはあろうかというふうに思っております

一方で繰り返しになって恐縮ですけれども 価格改定をせざるを得ないというふうな局面もないとは言えないというふうに考えております 以上の答えを申し上げました わかりました ありがとうございます もう一つ目がキャピタルアロケーションの部分でして 昨年度の決算説明会の際に そのまた前の年のことを見て多分 投資家さんからももうちょっと株主関係拡充してほしい というふうな問い合わせがあったというふうに 記憶をしています 今日少し前に行われたセコムさんの説明会の中でも 今年度の自己株式の種とかと 先々考えても手元キャッシュの水準に 示される形で今後の株主還元の拡充についても ご説明あったのですが これも来週の中継説明会待ってくれという話なのかもしれないですが 改めて株主還元だったりROEだったりの考え方については 今社長のお考えになっているところがございましたら 教えていただきますと幸いでございます 以上です まさしく次の中継の時に発表を入れさせていただくという形で 考えております いろんな施策を盛り込みをさせていただいておりますので こうご期待とは申し訳ありませんが

それを見ていただいてまたご判断いただければと思います 分かりました では次にオービスインベストメンツ 坂井様ご質問をお願いします お世話になっております オービスインベストメンツの坂井と申します ご説明ありがとうございました 私の方からも2点お伺いしたいんですけれども まず1点目 今この資料見えているところで 退職給付費用のところなんですけれども これ48億円減るという計算になっている かなり大きいところになりますけど このちょっと細かいところで恐縮なんですけれども なぜこの費用が減るのかというのを 背景についてまず教えていただいてもよろしいでしょうか 基本的には今回金利の上昇を受けて 割引率の見直しをしておりますので その結果としての退職給付費用の減少が主たるものであります 以上お答えいたしました 2点目なんですけれども 設備投資の部分で今期かなり大幅に増えたかなと思うんですけれども

この内容についても教えていただいてよろしいでしょうか 設備投資ですか アッペンディックスのところの資料で 去年のところに比べると 増えていたかなと思うんですけれども これですね えっとですね 20ページです では配信上がお答えいただけますか

ヤシフローじゃなくて 設備投資ですよね ハヤシの方からお答えいたします 20ページの設備投資 設備投資の話ですけれども 発表してございますけれども 不動産を取得してございますので その部分がここに入ってくるかと思ってございます 以上でございます すいません設備投資に入れるべきだったかどうかというのは ちょっとあるかもわからないんですけれども 事実として申し上げますと すでに公表済みなんですが 墨田区の方で地合用の土地を求めておりまして その分前期に比べると大きくなっているということです

よろしいでしょうか 承知しました ありがとうございます ありがとうございました 繰り返し申し上げます ご質問がある場合はZoomの挙手ボタンを押してください ご質問を取り消す場合は手を下ろすを押してください ただいま質問を受け付けております どうぞお寄せください それではオービスインベストメンツの坂井様

ご質問をお願いします すみません3点目になってしまい大変恐縮なんですけれども もう一点お伺いできればと思うんですけれども 非支配株主に帰属する純利益のところで これ年々増えてきているんですけれども これって海外事業で何かしら利益がかなり出ているものがあるのか これ具体的に何が含まれているのか教えていただいてもよろしいでしょうか 途中で説明させていただいているページ

3ページです こちらのところかと思います 先ほど申し上げましたがM&Aに伴う負ののれん この再起がそれなりの金額でございまして 今回は特殊事情的に膨れているということです 具体的には2社ほどそれなりの負のの連が発生をいたしましたので 当期準利益を押し上げる結果になったということでございます 海外事業がすごく利益が出ているとか そういう話では特にないということですか その負のの連とは別にですね 海外にある会社の生産益というものを 4億円ぐらい計上しているということもございますので 海外事業という意味では そちらも少し影響しているということでございます 以上です ただいま質問を受け付けております どうぞお寄せください それでは以上で質疑応答を終了させていただきます

以上で、アルソク株式会社2026年3月期決算説明会を終了いたします 皆様にはアンケートへの回答のご協力をお願いいたします 会議終了後の切断忘れにご注意ください 本日はご参加ありがとうございました