The Monogatari Corporation (3097) Q2 2026 Earnings Call Transcript

ただいまより、株式会社物語コーポレーション 2026年6月期、第二四半期決算説明会を開催いたします。 津寺取締役、よろしくお願いいたします。

改めておはようございます。 財務成長戦略担当の津寺でございます。 本日は当社の決算説明会にご参加いただきまして、 誠にありがとうございます。 まず私から、第二四半期業績概要についての説明をさせていただきます。 それでは、6ページ目の概要をご覧ください 第2四半期累計の連結業績は 売上高722億9900万円、前年費120. 6% 営業利益54億7000万円、前年費126. 2% 経常利益55億300万円、前年費128. 7% そして、市販機純利益は36億800万円、前年比130. 5%となり、増収増益で着地しております それでは、全体的な業績概要についてお伝えします まず、売上高の増収要因です 増収の主な要因は、主力ブランドであります焼肉キング、丸原ラーメン、ゆずわんの積極的な出店により店舗数が増えたこと そして国内の既存店売上高が好調に推移したことです 加えて今期からは前期に買収した米国事業の連結化や 中国での事業拡大に伴い海外事業の売上が大きく伸びたことが 寄与しております 次に売上総利益率についてご説明します 前年同期と比べまして0. 4ポイント改善しております 主な要因は、米国事業を連結化したこと、並びに中国事業の売上総利益率が向上したことで、海外事業全体の売上総利益率が大幅に上昇したことでございます 国内事業につきましても、メニュー施策や価格改定が高層し、既存店ベースの前年を上回る水準で推移しております この結果フランチャイズを含めました国内全体でも 前年と比較しまして0. 1ポイント量化しております 営業利益につきましては海外事業の拡大などに伴い 販売比率は前年を上回っておりますが 国内事業においては既存店売上が非常に好調に推移しております 10月からのベースアップや最低賃金の上昇による人件費の負担増に加えまして 価格改定による利益率の改善に加え、 DX推進、オペレーションの効率化を図ることで、 その影響を最小限にとどめております。 これらの施策と増収効果が相まって、 全体として増益を達成しております。 経常利益につきましては、 米国事業のM&Aに伴う支払い利息が増えてはいますが、 為替債期が発生したことで、 営業外収益が大きく伸びました。 その結果、経常利益率も前年を上回り 全体として増益を達成しております また、市販機準利益の変動要因としましては 店舗改装などに伴う固定資産除却損や 閉店損失を中心に 特別損失2億600万円を計上しました これに対し、受取保険金として 特別利益1億3100万円を計上しております 続きまして、個別産期の概要を基に 計画の推移についてご説明いたします 次のページをご覧ください こちらは国内事業、海外事業別の業績概要となります 国内事業につきましては 特に好調なゆず案が牽引する形で 売上高は計画通りに進捗しております 営業利益につきましては 想定の減価率や高熱費単価などが 計画よりも下回っていることに加えまして 経費予算の未消化なども重なりまして 計画を上回る形で推移をしております 続きまして海外事業についてご報告します まず全体を牽引しているのが 肉肉お米でございます 中国では既存店売上高が好調に推移しているほか 計画を上回るペースで新規出店を進めており 売上を大きく伸ばしております 利益米につきましても、出店や研修に伴う 一時的な計画外のコストは発生しているものの おおむね計画通りの進捗です エリア別の展開におきましては 本校におきましては、1号店の校長を受けまして 現在は4店舗まで拡大をしております 台湾につきましては、昨年10月に1号店を そしてインドネシアでは既存ブランドの改善を図りつつ 12月にニクニコーコミ2号店をオープンしております 米国事業につきましては PMIに関する一時費用が発生しておりますが 売上営業利益ともに計画通りに着地しております 一方で海外事業全体では 売上営業利益ともに計画を若干してもらっております 主な要因としましては 香港や台湾の出店経費が 当初の想定よりも上回ったことになります 今後も引き続き肉肉大米を中心とした成長路線を進めてまいります 次のページをご覧ください こちらの表は市販機業績の推移をまとめたものでございます 第二四半期は前年と比べ各利益率が大きく改善しております 前年同期は肉や米の価格高騰で利益が落ち込みましたが その後のメニュー改定や価格改定が高層しています 加えまして、売上に対する人件費のコントロールが適切だったこと さらに、高熱費の単価が前年を下回ったことも 改善の大きな要因となっております 次のページをご覧ください こちらの表は、売上高の増収要因をまとめたものでございます 増収の主な要因は、先ほどもお伝えしたとおり 既存店の好調と店舗数の増加が中心となっております 特に海外、柚子はラーメンの3つのカテゴリーが前年を大きく上回り さらには焼肉カテゴリーも様々な施策とともに前年を上回り 全体の成長を力強く牽引をしております 次のページをご覧ください こちらは既存店売上高の推移です 国内直営の既存店売上高は引き続き顕著に推移をしております 世の中の継続的な賃上げによる消費意欲の緩やかな回復を背景に 主要ブランドの価格改定がしっかりと浸透し 客単価が上昇しました 加えて丸原ラーメンやゆずあんが全体を力強く牽引したことで 客数も増加しておりまして 売上高の前年比は103. 9%となりました 次のページをご覧ください 続いて、出退店の状況について説明いたします 当期は、新規出店が73店舗、退店が6店舗となり、67店の順増となりました この結果、期末の店舗数は、直営、フランチャイズ合わせまして、877店舗となっております 次の12ページには、全国の店舗展開の状況をまとめております 後ほどご覧ください 13ページをご覧ください。 こちらの表は、経常利益の増益要因をまとめたものです。 主な増益の理由は、既存店の売上アップ、減価率の改善、そして店舗数の増加によるものです。 次のページをご覧ください。 次に財務状況です。 左のバランスシートにつきましては 事業拡大に伴う変動が中心であり 財務の健全性に特に問題はございません 右側のグラフは有利子負債と 自己資本比率の推移です 有利子負債は176億1700万円となっておりますが 自己資本比率は52. 2%となりました 次のページをご覧ください 続いてキャッシュフローの状況です こちらも、おおむね事業の拡大に伴う変動の範囲内であり、健全な状況です ここまでが決算概要になります 17ページをご覧ください 今期の業績計画について説明いたします 8月に発表しました基礎計画案の変更はございません 現状、売上利益ともに県庁に推移をしており、期末も計画通りに着地を見込んでいます 17ページ以降につきましては計画の主な策定根拠 22ページには下半期の見通しを記載しておりますので 後ほどご覧ください 最後に23ページは配当政策となっております 今期の配当予想は40円としまして 18期連続の増配を見込んでおります 以上が決算概要と今期の見通しについてのご報告でした 続きまして、加藤より業績の総括について報告させていただきます

はい、皆さまおはようございます 社長の加藤でございます それでは私より第2四半期の業績総括をさせていただきます まずトピックス2つございます 順番に説明してまいります 収益性の向上に向けた取り組みということで 第1クォーター、第2クォーターと 主力ブランドを値上げをしました 値上げをしましたという値上げに私はずっと積極的ではなくて 基本的には耐えきれなくなるのであれば当然ですけど その分は価格転嫁すべきというふうな考えですけれども 基本的には実質所得が上がっていない中で なるべくであれば価格は維持した方が 業績の向上につながるというふうに思っていますので その中で戦略的に値上げをすべきだというふうに判断した ブランドは最低限の値上げをいたしました その中で焼肉キング、マルゲンラーメン、ユーズワン、主力の3ブランド ユーズワンに関しては少しオンリーワンの業態ですから 少し値上げ幅としてはキングよりも上げても大丈夫かなというところで 少し上げ幅は大きくなりましたけれども 戦略的に主力のブランドを値上げをしました 今のところその影響もなく 好調に推移しているかなというふうに考えています それからですねやはり単価だけではなくて 未来につなげるためには来客数を増やしていかないと 未来につながりませんので ここに関してはですねしっかり各ブランド 名物商品を磨き込んだりだとかサービス しっかり力を入れたりだとか それからプロモーションのやり方ですね こちらも戦略的に変更するものは変更していくということで ということで、来客数の増加に向けた取り組みも行ってまいりました。 それからトピックス2つ目ですけれども、先ほどもありましたけど、肉肉大米の出店を海外では今拡大をしています。 すごくシンプルなオペレーションで、出やすい、扱う食材数というのも少ない状態ですので、新規出店は非常にしやすいフォーマットです。 その中でいろいろ国で新たな国でスタートするときに 肉肉大米というのは非常に適してまして 今いろんな国に1号店というので出しているところです これからですねまだ出店余力というのはありますから その各国で肉肉大米を中心に今出店していきたいなというふうに考えております ここから各部門の業績総括です まず焼肉です 焼肉に関しましては第2クォーター非常に順調に業績も推移しています 選ばれ続けるブランドとしてさらにここから進化させていこうということで やはり基本となる商品ですね 一番大事な部分は商品の中でも五大名物といわれる 一番焼肉キングの看板商品 こちらを定期的にリブランディングしてしっかりとブラッシュアップしていくと これが非常に重要ですので ここに引き続き取り組んでいます それからですね しっかり開発側でメニューを作るだけではなくて 営業でしっかり再現性高くですね このお肉を提供するということで 今 肉職人というポジションを新たに作ってですね しっかりとそのクオリティをアップさせる きちっと正しい状態でお客様のところに届けるという取り組みをしています サービス力というところで焼肉ポリスというのは力を得てずっとやっていたんですけれども それにも継続しながら肉職人というクオリティのポジションもつけて しっかりとサービスレベルそれからクオリティのレベルを上げていきたいなというふうに思っています それから期間限定商品ですね こちらやはりすごくお客様の来店のフックになります 韓国フェアは非常に強いフェアですけれども その韓国フェアに匹敵するような人気のフェアを考案していくと それだけではなくてCMの戦略というのも少し転換しました CMの戦略も前までは認知度が焼肉キングもまだまだなかったので 焼肉キングとは同様店かということをCMでも打ち出しをしていたんですけれども 北海道フェアからですね フェアのCMにして よりそのフェアの魅力を伝えて 集客につなげようというところで CMの戦略も転換をして今はやっています 非常に足元の業績というところでも見ても この戦略は当たっているのかなというふうに考えています それから収益性の向上に向けた取り組みということで 先ほど価格の話はしましたけれども やはり生産性をどうやって向上させていくかということで 店舗のDXの推進というのは引き続き行っています それから店舗数ですね 今まだ360店舗70店舗というところですから まだまだ出店余力があります その中で基本はやはり郊外ロードサイドの出店 こちらを継続をしていくと それからだいぶ認知もついてきましたので その中でもチャンスがあれば都心部のビルインテンポ こういうところにもチャレンジを引き続きしていこうというふうに考えています 続きましてラーメンです マルゲンラーメンも非常に好調で 今ブランドとしては51ヶ月連続で既存店が前年を超えています ラーメン業界のナンバーワンを目指してということですけれども やはりこちらも主力の商品、肉そばをどうやってブラッシュアップするかということで、やはりラーメンというのはスープのブレによって非常にクオリティが左右されるということなので、やはりスープをいかにおいしく安定して作るかという取り組みを進めています。 こちらもですね今テストで導入をして非常に好評ですので 満足度をさらに上げれるようにやっていきたいなというふうに思っています それから期間限定商品ですね こちらに関しても年に前までは5回やってたんですけど それを8回にしてより集客につながるようにプロモーションもかけながらやっています 魅力的な期間限定メニューを投入することによって、やはり来店頻度が上がってくる。 これを目指して、より魅力的な期間限定メニューを開発していきたいなというふうに考えています。 CMの戦略に関しては、焼肉キングとはまだ違って、認知度も60%ちょっとぐらいですから、 まだまだマルゲンラーメンというのが知られていないというところに 立ってしっかりブランディングのCMをしていこうというふうに考えています それから収益性の向上に向けた取り組みということで 価格戦略の話は先ほど申し上げましたので こちらもDXですね お客様のしっかり利便性を上げていくということと 生産性の向上ということで できるところはDXの推進をしていきたいなというふうに思います ラーメンというのはやはり制御転換というのは非常に大事ですから その部分の人の匂いというのはより他のブランドよりも意識して残していきたいなというふうに考えています 店舗数の拡大に向けた取り組みということで まだまだ今230店舗ぐらいですかね 郊外ロードサイドの出店というのはまだすごく余力があると思っていますので こちらに関しては主力の立地として出店を継続していきます それからやはり建築投資が高くなってきているとか これはまるげに限ったことではなくて やはり全体の話なんですけれども その中でなるべく建築投資というところも 低く抑えられるフードコートだとか そういうところにもチャンスがあれば チャレンジしていきたいなというふうに考えています それからユーザンです ユーザンに関してはやはり認知の向上とかもあって 非常に業績は好調に推移しています こちらもやはり基本ですね 選ばれるブランドとして すごくここ数年力を入れてやってきたのが 寿司の改善 こちらにものすごく力を入れて取り組んできました やはり寿司がおいしいということは ものすごく集客にも影響がありますし 逆に言うとそれが来店が阻害要因にもなって 逆に言うとクオリティが低ければ阻害要因になりますから ここの部分はしっかりと磨き込んで これからも行きたいなというふうに考えています こちらもですね 寿司職人という焼肉キングの肉職人と同じような話なんですけども ポジションを導入して しっかりとクオリティを高めていくという取り組みを今行っています それからいろんなニーズに対応できるということで 晴れの日需要 お誕生日のお祝いとかですね こちらのお誕生日のお祝いとかのニーズもしっかりたくさん取っていきたいということで いろいろ特別なコースとかも作って なかなか今郊外ロードサイドでお誕生日をすごく派手にお祝いできる こういうところの店舗っていうのはすごく限られてますから その中で配膳ロボットとかも使ってですね お誕生日を盛り上げていくとそういうような取り組みもやっています 土日とかですと本当にもう10店とか20店とか その予約が入るっていう1店舗あたりですね 非常に好評です それから期間限定商品ですね こちらに関してもやはり他の業態と同様ですね 集客のフックになりますので こちらも力を入れてやっています 和食に関してはスポットでこの時期には こういう商品というものがありますから しっかりそういう商品も入れながら その期間の客単化というのもですね 魅力的な商品を出せば上がってきますので そういうところも踏まえながら 期間限定商品を開発していきます それからCMに関してはまだまだユーザンというのは まだ認知度が30%くらいなんですね したがってまだまだ大きくベースが上がる余地があるというふうに見ています その中でしっかりユーザンというのを魅力を知っていただけるような そんなCMを作っていきます それから収益性の向上に向けた取り組みというところは こちらも他の業態同様ですけども 戦略的な価格変えて それからDXの推進ということを行っていきます 店舗数ですね こちらに関してはやはり店舗数が増えていくということが 一番認知度が上がっていくというところで重要ですから 積極的に出店をしていきます 郊外ロードサイドでまだまだ有力ありますから こちらを出店の軸として 本当にチャンスがあればですけど ビルインとかっていうのも出店は その中でそんな大きな比率は占めないですけど 多少は検討していこうというふうに思っています それからですね 主力の3ブランド以外の新ブランド それから今後の成長エンジンを作るというところですね そちらに関しましては やはり2030年とか35年 そういうところを見据えていくと やはり今の主力ブランドに変わるような成長エンジンというのは 重要になってきます その中で今から育てていかないといけない そういう中でお好み焼き本舗に関しては 今20店舗ぐらいありますけれども こちらに関してはずっとマーケットがない マーケットが小さいですね 関東地区とかでやってきましたから お好み焼きのマーケットが大きい関西でチャレンジをしようということで いよいよですね、もうすぐ関西で2月ですかね、オープンをしていくということです。 それから焼きたてのカルビ、こちらは低単価の業態ですから、非常にこれから店舗数を拡大するということで期待をしているんですけれども、 こちらに関してはまだまだ収益性というところでいくと、主力のブランドよりはまだ低いですけれども、 やはり先ほど申し上げましたように将来10年後とかということを考えていくと 本当に成長エンジンになり得る業態だというふうに思っていますので しっかりこちらも収益性の改革 それからもう少し売上げのベースアップも目指していきたいなというふうに考えています それから別の新業態ですね 果実やコーヒーこちらカフェで今3店舗やってますけれども 3店舗までは非常にいい立地でやってきました この後やはり店舗数を増やしていくためには 客単価をもう少し下げる必要がありますし それから立地のポテンシャルももう少し 証券ポテンシャルも下げて成立するかというところを 見ていく必要がありますから 4,5店以降というのはそういう立地のチャレンジというものを していきたいなというふうに考えています それから熟成肉とんかつロースド こちらもとんかつのファストフードではなくて レストランタイプの中でカジュアルに 一番ボトムの価格を狙って作った業態ですけれども こちらもやっと1年これで経ちまして 売上は顕著に推移してまして あと収益性のところですので 引き続き収益性を磨き込んで 2号店名につなげていきたいなというふうに考えています それから熟成醤油ラーメンキャベトンですけれども こちらは長いことずっとチャレンジをしていた状態ですけれども 非常に今数字も好調に推移しています やはり長いこと商売をやるというのは認知も上がってきますから そういう意味もあるというふうには考えておりますが その中でいろんな中のブラッシュアップ 商品のブラッシュアップをしてきた成果でもあるかなというふうに考えています 昨年の9月に新しく東京の日野に新店久しぶりに出しましたけれども こちらも今のところは好調に推移しておりますので 新たな出店ですね こちらも検討していきたいなというふうに考えています それから赤坂の和牛焼肉肉源というところをリブランディングしまして 少し元々のコンセプトから少し変えた状態にしました こちらに関しては高単価の焼肉ですので そんなに店舗展開というのはできないというふうに思っていますけれども やはり高単価のブランドを持っていることによって そのいろいろ改善だとか その基準 サービスの基準 商品の基準 こういうものはやはり他のブランドにもいい影響を与えるというふうに思っていますので そういう位置づけでこちらも磨き込んでいきたいなというふうに考えています それから海外です 海外に関しましては先ほどもありましたように 大きく分けて中華圏それから東南アジアそれから北米というふうに力を入れていますけれども 中華圏に関しては肉肉大米それから天ぷらですね 肉肉大米のレイアウトを天ぷらに変えた テンテンという新たな業態 こちらの2つが今のところの成長エンジンです どちらも非常に好調ですので 肉肉大米を主に出店していくという計画ですけれども 徐々にテンテンの割合というのも増やしていきたいなというふうに思っています それから東南アジアですけれども 東南アジアはいろいろインドネシアとかフィリピンシンガポールでやっています その中でも主力は肉肉大米です こちらに関しては変わらず出店を続けていきます それからインドネシアで出している焼きたてのカルビですね カルビ丼 こちらに関しては立地の問題もありますが やはりまだまだ売上が少し低いというような そういう状況ですので こちらも磨き込みを進めます やはりですね 一つの国の中でたくさん店舗数ができるというほどのマーケットはないので やはりいろいろ業態を一つじゃなくて たくさん持って育てていくということはすごく大事だというふうに 東南アジアは思っています したがって焼きたてのカルビというのもやはり磨き込んで しっかりと出店できる体制にしていくということは重要だというふうに考えています これから焼肉キングもフィリピン2号店を計画しています 1号店は非常に好調に推移をしています それから最後北米ですけれども 北米に関してはM&Aした将軍鉄板焼きのお店ですね こちらを2年後出店ができる体制にするために 中のいろいろサービスだとか商品 それの磨き込み それからマニュアルの整備だったり 中の体制構築というのを行っている最中です やはり今後の成長を考えたときに 非常にアメリカでの成長というのは 会社の成長にとって非常に重要になってくるというふうに思っていますし やはり1店舗あたりの売上規模も大きいですし マーケットサイズもものすごく大きい国ですから ここに力を入れて出店をできるように そういう体制を整えていきたいなというふうに考えております その成長計画を達成するための人材ですね こういうところへの投資というのも 惜しまずにやっていきたいなというふうに考えております 以上ご説明申し上げました ありがとうございました

最後に社長の加藤よりご挨拶がございます 加藤社長お願いいたします

はい本日はご参加いただきありがとうございました 本当にまだビジョン2030の全方位成長戦略 それは国内もそれから海外 それから既存ブランドそれから新業態 これを前方位に伸ばしていくという 今成長戦略掲げてますけれども そのために本当に必要なのが人材の確保 それから数だけでなくて やはりその方たちが活躍する環境をどう整えるか それが非常に重要だというふうに思っています しっかりと人材投資教育採用 そのところへの投資というのも押しまずに これから成長をまたさらに加速させられるように そういう会社にしてまいりたいなというふうに考えております 本日はお忙しい中ご清聴どうもありがとうございました