The Monogatari Corporation (3097) Q4 2026 Earnings Call Transcript

ただいまより株式会社物語コーポレーション2026年6月期決算説明会を開催いたします それでは本日の出席者をご紹介いたします 代表取締役社長加藤久幸でございます

おはようございます本日ありがとうございますよろしくお願いいたします

取締役常務執行役員津寺剛でございます おはようございますよろしくお願いします それでは、津寺取締役、よろしくお願いいたします

おはようございます 財務成長戦略担当の津寺でございます 本日は当社の決算説明会にご参加いただき 誠にありがとうございます まず私から通期の業績概要についての説明をさせていただきます それでは、6ページ目の業績概要をご覧ください 通期の連結業績は、 42%となりました これにより6期連続の増収増益を達成できました それでは全体的な業績概要をお伝えします まず売上高の増収要因です 主な要因は主力ブランドである焼肉キング マルゲンラーメン伊豆湾の既存店売上が好調に推移したことに加え 積極的な新規出店により店舗数が増加したことです さらに、当期からは海外事業において 前期に買収した米国事業の連結化や 中国事業における拡大に伴い 売上高が大きく伸びたことも増収に寄与しております 次に、売上総利益率について説明します 前年同期と比べ0. 5ポイントの改善となりました 主な要因は、米国事業を連結化したこと、並びに中国事業の売上総利益率が向上したことで、海外事業全体の売上総利益率が大幅に上昇したことにあります 国内事業を切り取りましても、メニュー施策や価格改定が走行し、既存店ベースで前年を上回る水準で推移しました この結果、フランチャイズ事業を含めた国内事業全体でも 前年と比べ0. 3ポイントの良化となっております 営業利益についてです 半管費につきましては、昨年10月からのベースアップや 最低賃金の上昇に伴う人件費負担の増加に加え 販売促進費の強化、改装の前倒し実施 海外事業の拡大などの増加要因がありましたが 価格改定を含めた既存店の増収 水耕熱の低減 DX推進やオペレーション効率化にある効果が相まって 半管比率は前年と同水準となりながらも 全体としては増益を達成しました 経常利益につきましては 米国事業のM&Aに伴う支払い利息が増加したものの かわっさ域の発生により 営業外収益が大きく伸長しました その結果、経常利益率も前年を上回り 増益を達成しております 当期純利益につきましては 店舗回収に伴う固定資産除却損、閉店損失、減損損失などを中心に 特別損失5億8,200万円を計上した一方 保険金収入などによる特別利益1億4,800万円を計上しました また、企業分類の引上げに伴う 国の上税金資産の回収可能性の見直しにより 当期準利益が一時的に押し上げられております 続きまして、国大事業、海外事業別に 計画債についてご説明いたします 国内事業につきましては、焼肉事業が下半期において期間限定フェアやCM効果も相まって大幅に進調したほか 通年を通して、ゆずわんの既存店売上高が好調に推移したことで、国内事業の売上高は計画を超えて推移しております 営業利益についても増収効果に加えて 減価率や高熱単価が計画を下回ったことにより 計画を上回る結果となりました 続いて海外事業について説明いたします 中国事業につきましては 肉肉大米の展開加速及び新業態点々の開発に伴い 当初計画を上回るペースで出店を推進しました これが主要因となり、売上高は大きく伸長しました 営業利益につきましては、店舗開業費や人材研修などの先行投資に伴う一時的起業が発生したことから おおむね計画通りに着地しました その他の国・地域における肉肉大米の展開につきましては 香港にて1号店の好調を受け、現在5店舗まで拡大しております 台湾におきましても、昨年の1号店に続き、5月に2号店を出店したほか インドネシアでは、焼きたてのカルビブランドの改善を図りつつ 12月に肉肉を込め2号店をオープンしております M&Aを実施した米国事業につきましては PMIに伴う一位費用が発生したものの、通期での黒字化を達成しております 一方で、海外事業全体の営業利益は計画を下回って着地しました 主な要因は、香港及び台湾における出店経費が 当初の想定を上回ったことや タイへの進出を計画より前倒ししたことによる コスト増によるものです 次のページをご覧ください こちらの表は、市販企業績を推移でまとめたものでございます 前期は肉や米などの原材料価格の高騰に伴い 一時的に利益率が低下したものの その後のメニュー改定や価格改定の効果が表れております 加えて既存店売上高の増収に伴い 人件比率を適切にコントロールしたこと 並びに高熱費単価が前年を下回ったことで 収益改善の主要因となりました それでは次のページをご覧ください こちらの表は売上高の増収要因をまとめたものです 増収の要因は先ほどもお伝えしたように 既存店の好調と店舗数の増加が中心となっております 3つの主力カテゴリーと海外カテゴリーが 全体の成長を力強く牽引しております 次のページをご覧ください こちらは既存店売上高の推移です 国内直営の既存店売上高は 引き続き顕著に推移しています 世の中の継続的な賃上げによる 消費意欲の緩やかな回復を背景に 主力ブランドでの価格改定がしっかりと浸透し 客単価のみならず客数も増加し 売上高の前年比は105%で着地しました 次のページをご覧ください 続いて、出退店の状況について説明します 当期は、新規出店が122店舗、退店が13店舗となり、純増109店舗となりました この結果、期末の店舗数は直営とフランチャイズを合わせまして、合計919店舗となっております 次の12ページにつきましては、店舗展開の状況をまとめておりますので、後ほどご覧ください 次のページをご覧ください こちらの表は、経常利益の増減要因をまとめたものです 主な増益の理由は、既存店の売上アップ、減価率の改善、エネルギー費の減少、そして店舗数の増加によるものです それでは、次のページをご覧ください 次に、財務状況についてご報告いたします 左側の対借対象表につきましては 事業規模の拡大に伴う変動が中心であり 財務健全性に問題はございません 右側のグラフは有利子負債及び 自己処分比率の推移を示しております 有利子負債は174億2400万円 自己処分比率は54. 1%を確保しております 続きましてキャッシュフローの状況です キャッシュフローにつきましても 主に事業規模の拡大に伴う変動にとどまっており 健全な推移となっております ここまでが決算概要となっております それでは16ページをご覧ください 続きまして、2028年6月期までの 中期3カ年経営計画の進捗についてご報告いたします 21ページをご覧ください 3カ年計画の初年度につきましては いずれの主要経営目標におきましても 順調な進捗を見せており 2030年に向けた目標に関しても 順調に推移していると判断しています なお、全体像につきましては 16ページから28ページまで掲載しておりますので 後ほどご参照ください 今期も売上高、利益ともに 10%以上の成長を見込み 7期連続の増収増益を計画しております 売上拡大に向けた出店計画としましては 国内主楽ブランドである焼肉キング、丸原ラーメン、ゆずわんを中心に 国内で直営54店舗、フランチャイズで9店舗を出店いたします 海外におきましては肉肉お米ブランドを中心に フランチャイズ店を組め35店舗の出店を予定しております 国内既存店につきましては さらなる客数増と 戦略的価格政策により ブランド全体の既存店売上高の前年比を 103. 4%とする目標を掲げております 営業・経常利益につきましては 国内についてはさらなる最低賃金の上昇や ベースアップに伴う人件費の増加 既存店への再投資及び 回送コストの増加を見込むほか 食材価格の上昇も想定しております 海外につきましては 中国事業の店舗数増加に伴う大幅な増益を見込み 連結・単体ベースともに増収増益を達成する見込みです なお純利益につきましては 前期に栗延べ税金さんの計上に伴う純利益の増加の反動 そして雇用促進税制の廃止に伴う 控除金額の減少に伴い前年同様の金額となっております 詳細につきましては30ページから35ページにかけて 基礎計画のカテゴリー別の内訳及び計画策定条件を記載しておりますのでご覧ください 最後に配当です 今期の配当金は前期よりも3円増配となります 首都株あたり46円を予定しております これをもちまして19期連続の増廃を計画しております 以上で決算概要及び業績計画の説明を終わりにさせていただきます 次に社長の加藤より業績の総括についてご説明申し上げます

はい皆様改めましておはようございます 説明に先にしまして今回の熊本地震 それから千葉豪雨で被害に遭われた皆様心よりお見舞い申し上げます 被災地のですね 1日も早い復興を心よりお祈りいたします それではですね 通期の業績総括を私からさせていただきます 先ほど津田からもありましたけども 物語ビジョン2030というのに向けて 今進んでいます その中でですね 3つ戦略として ずっとこれは6年前から掲げているんですけども 成長戦略三本柱といって 選ばれるブランドを作ろうと それから成長を加速させる新業態 新事業を開発していこう それから海外事業を拡大していこうと この3つを掲げているわけですね 全方位の成長戦略というのを この2030年までは掲げていて 全方位というのは国内をやるか それから海外をやるか 既存店をやるか 新業態 新事業やるか 基本的には大きな方向性というのは この4つかなというふうに思うんですけれども 当社の場合はまだまだ主力ブランドも 国内の出店余地があると それから海外というのも まだまだ出だしたところですので ここから成長余力というのは非常に大きいということで 全方位で成長していきましょうと 当然リソースの配分というのはあるんですけれども そこに全部やっていこうと というような成長戦略です その中で今期の主な取り組みとしては いろんな海外に進出したということもありますけれども 新しい新業態ですごく目になるんじゃないかなという 新業態が2つ生まれました 町中華丸福飯店 これはラーメンの業態なんですけれども 中華の新しいマーケットを取りに行っているという そういうような新しいフォーマットです それから5月にオープンした 肉さぬきもっちりうどん げんじろうと これはですね フルサービスタイプのうどん専門店 こちらの大マーケットの中華 ラーメンというところと それからうどんですね 非常に両方とも大きなマーケットの中で いいブランドができたんじゃないかな というふうに思っています それからですね 開発方面だけではなくて どこまで行ってもそれを支えるのは 人材ですね しっかりと採用環境とか 非常に厳しい中ですけども 物語で働いてよかったと 成長を実感する 入りたい そういうふうに思ってもらえるような会社に いかにしていくかということです その中でですね 直近ですと 初任給を30万人乗せました そういうふうにしながら 給与制度の改定だとか そういうことも行いながら これからのですね 成長戦略を支える人材というのを しっかりと確保していくということを やっていきたいなというふうに思います ここからが各部門の業績総括です 焼肉に関してはですね 一番最初基礎の方ですね 7月8月9月とかそのあたりというのは 少し苦戦してましたけれども そこから持ち直して 今非常に好調に推移をしています 焼肉キングの取り組みですけども 7月に価格を少しだけ値上げをしました やはり真ん中のキングコースというのが 一番高成比としても圧倒的にお客様に支持されているコースですので ここに関してはやはり価格は非常に重要です なので例えば300円400円一気に上げて いろんな価値をつけるというよりも しっかりと価値も追求しながら 価格の上げ幅というのも最小限にしていくという戦略を取りました ただですねプレミアムコースというのは一番上のコースですね こちらは明確に価格というより価値をすごく求めている方々かなというふうに思いますので こちらに関してはですね黒毛和牛を導入をして しっかりとこのコースの価値を高めようということで しっかりいいものを入れて価格もでもその分200円 挙げさせていただいたというような戦略を取りました それからやはりですね この1年非常に好調になってきたという要因の中で 何が挙げられるかというと 期間限定のメニューで まず新しいフェアをやり始めたということは非常に大きいですね 例えば最近でもハワイフェアとか それからちょっと前の沖縄とか いろいろ新しいフェアをやり始めた それから同じ韓国フェアでも 韓国の中でもテーマ性を持って 新大久保フェアというのをやってみたりとか いろいろそうやって 新しいフェアをチャレンジしたということは 当然お客様にとっても 新たに行ってみたいなという そういうふうに思っていただいていたかなというふうに思います それを中でインナーでやっているだけでなくて それをしっかりとCMとかでこういうフェアやってますよということを訴求してきた これも非常に業績につながっているかなというふうに思います ですので引き続きですね この期間限定というのは大きな集客のフックになるということで 新たなフェアもいろいろ考えながらやっていこうというふうに思っていますし プロモーションもしっかり積極的にやっていくということです これから店舗数今360ぐらいですかね 店舗数拡大もまだまだできるというふうに思ってますから 郊外ロードサイドの出店が主力になりますけども やっとですねこのビルインだとかということも 認知度がもう80%を超えてきて だいぶ通用するようになってきましたから こちらもチャンスがあれば積極的にはチャレンジをしたいなというふうに思っています ただ、どこまで行っても食べ放題というビジネスの特性上、どこまで行っても大箱でやるということが非常に重要になりますから、郊外ロードサイドが中心になるということは、これは変わらないことです。 次にラーメンですね。ラーメンも非常に業績は顕著に推移をしています。 ラーメンですけども 単品商売ですので 選ばれるブランドをしっかり作っていくために 基本を徹底するということですね ラーメンですので 当然ですけどスープが安定するかとか いろいろそういう地道な取り組みということは必要です それを引き続きやっていくと それから丸でラーメンでこれから重要になってくるなと思うのは やはり期間限定メニューで どれくらいしっかりしたトレンドとか いろんなものを入れていきながら 集客につなげるかということです 今年8回の販売をしていますけれども こういうのも先ほどのキングと同じようにですね 新たなチャレンジをしていく こういうことは非常に重要かなというふうに思っていますし だいぶ認知もですね 60%以上までなってきましたので 店舗数もまだ300はないですけど 店舗数もある程度できてきましたから そういう意味ではテレビCMですね こういうものも少しずつ拡大をしながら さらに認知が上がればベースが上がってくるんじゃないかなというふうに思っています それからなんだかんだ言って認知度を上げるというのは プロモーションだけじゃなくて 店舗数を拡大していくということが最も重要ですので その郊外ロードサイドの出店を引き続きしていきます 山形県にも5月に8出店をしました 同じ名物で肉そばというのが被っていますから 少し心配したんですけど こちらも順調に推移をしています 次にユズアンですね ユズアンは非常に業績も好調に推移をしています 少しですね 2月3月4月というところは 好調って県庁に推移はしてたんですけども 5月にまた全国のバラエティですね テレビに出て そこから少しずつまた売上も より良くなってきているということです ゆずあんもですねやはりオンリーワンのブランドなんですね やっぱり寿司とシャブシャブが両方食べ放題と これはなかなかない業態ですので しっかりとこのオンリーワンブランドの価値というのを高めていくということです シャブシャブも当然こだわるんですけど やはりマーケットが大きいのは寿司 それから差別化というのでも なかなかシャブシャブで差別化というのは サブシャブだけで差別化というのはなかなか難しいので しっかりと寿司に力を入れていくということです それから同じように来店頻度の向上というところに向けた取り組みとして 期間限定フェアこれは非常に重要ですので しっかりとこの価値ある期間限定フェアをやりながら ユーザーの場合はしっかりとそこでいい素材とか そういうのを出したときに 例えば上のコースをそれが理由で頼んでいただけるとか 客単価の向上効果というのもありますから そういうところも狙いながら 集客だけじゃなくて単価のことも考えながら やっていきたいなというふうに思います 100店舗を超えてきて 認知度まだ実は40%ぐらいなんですね だから逆に考えるとまだまだかなり認知度でも伸びしろがあるし 店舗数でも伸びしろがあるということですね 当然ですけど店舗数がたくさんないと CM打っても非常に費用対効果悪いですから 店舗数も100超えてきたので そろそろプロモーションという意味でも テレビCMとかということも 少しずつ力を入れてやっていきたいなというふうに思っています 店舗数は先ほど申し上げた通り まだまだ出せますので 郊外のロードサイドを中心にやっていくと 当然焼肉キングと同じように 食べ放題というビジネスですから こちらが中心になるんですけど ビルインもだんだんと認知が上がってきたことによって チャレンジができるかなというステージになってきましたので こちらもチャンスがあればやっていくということです それからですね その他の業態ですけれども お好み焼き本舗ですね こちらに関しては お好み焼きというのはやはり そもそもがあまり大きなマーケットではないというところと そのマーケットのほとんどが関西に集中しているということで 関西で出店を今チャレンジをしています こちらに関してもですね いろいろ関西で反応を見ながら いろんな収益性をさらに高める取り組みができないかというところで 模索をしています それから焼きたてのカルビですね こちらのカルビ丼を主力にした ファストカジュアルの業態ですけれども こちらに関しては今8月にですね 5年目オープンして5年なんですけれども こちらで39店舗40店舗目前というところまで成長してきました やはりこういうファストフードとかファストカジュアルみたいな業態というのは ある程度店舗数が出せるとそれなりにこうやってメリットが享受できる それはマネジメント効率だったりとか いろいろメリットが享受できるという部分もありますので こちらは固く出店はしていきます それと同時にやはりここ数年であれば肉がすごく高騰したりだとか それからお米がすごく高くなったりだとか いろいろそういうことがあるので 商材がやはり絞られている商売というのは非常に影響を受けやすいと 要は例えば焼肉キングであればメニューがかなり多いので 何か一商材が上がった時のインパクトというのが当然少なくなりやすいんですけど こういうふうに例えば肉でもこの部位をすごく この部位だけしか使っていないみたいなやつは 逆に下がればいいですけど 上がるという時もあって ものすごく安定性がないというところがあるので なので次の肉以外の名物を作るということは 非常に重要かなというふうに思っています 今焼肉屋が作るカルビラーメンというところを 名物にしようというところで取り組んでやっています それから新業体群ですね こちらに関しては先ほど申し上げましたけれども 肉さぬきもっちりうどん源次郎というのを 5月にオープンをしました こちら今非常に売上も好調に推移をしています うどんマーケットというのはかなり 7000億から8000億というふうに言われていて かなり大きなマーケットなんですけれども その中でセルフうどんのマーケットでは 圧倒的にチェーンがあるというところで フルサービスですね フルサービスというのは しっかりとテーブルに座ってそこでオーダーして スタッフが運んできてという そういうフルサービスのタイプのうどん屋さん こちらの中で差別化を目指していこうということで 作りました その中で今非常に好調に推移をしていますので この後売上げの当然一番最初が一番売れますから その後の落ち幅の減少 それから人件費だとかですね そういうような収益性 そこに対していろいろ策を打って しっかりフォーマット化していきたいなというふうに思っていますし 出店というのは非常にニーズがあるということは 売上げから分かりますので 計画はしていきたいなというふうに思います これから町中華丸福販店 こちらはですね2月にオープンをしました 今も非常に売上は好調に推移をしています したがってその落ち幅というところの検証は ある程度これは大丈夫かなというふうには見ています それからですね収益性というところでも だいぶ目処は立ってきましたので 今期中に数店舗の出店というのは計画をしたいなというふうに考えています 先ほど申し上げたようにこのモッチルドンとマルクハンテンというのは 大きなマーケットの中で非常に手応えがある状態かなというふうに思っていますので 積極的にこれから出店を計画していきたいなというふうに考えています それから熟成醤油ラーメンキャベットンですね こちらも数店舗検証でしっかり出店を固くしていきたいなというふうに思っているブランドです これはですね価値としては非常にこの売上がある程度顕著に取れれば しっかりと収益性というのは担保できる それはもう目処が立っている状態です その中で当社が持っているブランドで 規模感を考えたときに この町中華丸福販店というのは 今イヌキでやりましたから 最初40坪ぐらいでスタートしてますけど 基本のフォーマットサイズとしては やはりマーケットが大きくて安い メニューラインナップも豊富というところは そうすると基本的には集客ができるはずですので もう少し大きい方がいいというふうに思っています というふうに考えていくと 丸原ラーメンぐらいの規模感って 60坪から70坪ぐらいっていうのが適正かなというふうに判断していますので そうやって考えていくと それに比べると小型のフォーマット そうなると焼きたてのカルビが大体30坪から40坪ぐらい それとこのキャベトンが30坪から40坪ぐらいで この小型を持っている価値っていうのも非常にあるなと 立地戦略上というふうに思っていますから この熟成醤油ラーメンキャベトンというのもしっかりとフォーマット化を進めていこうというふうに考えています それからですねこの果実やコーヒー こちらはですね付加価値型の客単価1500円から1700円ぐらいのところを狙ったカフェですけれども こちらはですね今いいリッチに出店をしてきて しっかり売上が取れるということは分かってきています その中でですねどこまでリッチポテンシャルが例えば落ちたとしても 小商店型のリッチになったとしても成立するのか それは基本的には大商店から目的来店で来ていただくというようなフォーマットだというふうに考えてますけど どこまでそれができるのかというのを検証していくことで 将来の出店が例えば30店舗なのか50店舗なのかもはや100店舗までいけるのか そういうところの検証につながってきますから これは4店舗目5店舗目というところを計画しながら 中の収益性の改善ですね こちらをしていこうというふうに考えています それから海外ですね 海外に関しては肉肉大米 これが今80店舗ぐらい展開をしています 非常に好調です なので肉肉大米をしっかり出店余力の限界まで出していくというところは 引き続き変わらずやっていこうというふうに考えています ただですねもともと固く見て100店舗ぐらいかなというふうに考えて作ったフォーマットですから 当然その100店舗にもし達した後20店舗ぐらい 達した後にもチャレンジは当然していきます ただもしそれがやはり100店舗で止まったっていうような なかなかうまくいかないっていうような状況になることっていうのも 当然考えられますから 新たな新業態のチャレンジというのは 非常にこれから重要になってくるかなというふうに思います こういう点々をはじめとした 点々だけに限らない新たな新業態の開発 これは非常に重要かなというふうに思っています それから東南アジアですね こちらもまだまだ肉肉お米が出店の原動力になってくるかなというふうに思いますし 焼肉キングも一定の東南アジアでの手応えというのは感じていますから こちらに関してもチャンスある国に関しては出店をしていきたいですし 今も出店をしている国に関しては2号店の出店というのを計画していきたいなというふうに考えております 東南アジアに関しては比較的肉肉大米の出店余力というのはまだあるかなというふうに考えていますので こちらは中国に比べると数年先まで肉肉大米の成長余力があるんじゃないかなというふうには見ています それから北米ですね 北米に関しては基本的に鉄板レストランというのを今MAでグループにして進めていますけれども 将軍とこの火鉢と武蔵というのは何が違うのかと 大体同じようなフォーマットなんですけれども 将軍と武蔵というのは比較的大型のフォーマットです 大型ってことは大証券から集客するようなフォーマット 火鉢っていうのは少しそれよりも小型のステーキハウスです なので小型でも成立するようにしていくか その証券に応じて火鉢のモデルを出していくのか 将軍とかのモデルを出していくのかっていうところで まず中の当然ですけど収益性とか売上っていうのを最大化 これをした上で新たなイノベーションをどう組み込んで 出展していくかということは これから検討していきたいなというふうに考えています 全方位でまだまだ成長できる段階だなというふうに思っていますので 全力でやってまいります 以上です

最後に社長の加藤よりご挨拶がございます 加藤社長お願いいたします

本日皆さんもお忙しい中ありがとうございました いろいろ2030年のビジョン2030の全方位成長戦略に向けて しっかりとですねここから業態を磨き込むそれからそれを支えるやはり人材ですね ここで差別化していくという方針は今後も変わりませんので こちらを引き続きやっていこうというふうに考えています 本日はご参加いただきどうもありがとうございました