The Monogatari Corporation (3097) Q3 2026 Earnings Call Transcript

おはようございます 財務成長戦略担当の津寺でございます 本日は当社の決算説明をご上行いただき 誠にありがとうございます まず私から第三四半期の業績概要についての 説明をさせていただきます それでは6ページ目の業績概要をご覧ください 第三四半期累計の連結業績は 売上高1,121億300万円 前年比121% 営業利益91億2500万円 前年費131. 4% 経常利益91億2500万円 前年費133. 6% 市販基準利益は59億9300万円 前年費130. 5%となり 増収増益で着地しました それでは全体的な業績概要をお伝えします まず売上高の増収要因についてです 主な要因は引き続き主力ブランドである焼肉キング マルゲンラーメン・ユズワンの積極的な出店により店舗数が増えたこと そして国内既存店においても第三四半期に 焼肉事業が前年を大きく上回るなど好調に推移したことです 加えて今期からは前期に買収した米国事業の連結化や 中国での事業拡大に伴い 海外事業の売上が大きく伸びたことも寄与しています 次に売上総利益率についてご説明します 前年同期と比べ0. 6ポイントの改善となりました 主な要因は米国事業を連結化したこと 並びに中国事業の売上総利益率が向上したことで 海外事業全体の売上総利益率が大幅に上昇したことであります 国内事業につきましてもメニュー施策や価格改定が走行し さらに第三四半期は昨年秋に価格改定したユズワンの効果が起用し 既存店ベースで前年を上回る水準で推移しました この結果フランチャイズ事業を含めた国内全体でも 前年より0. 2ポイントの良化となっております 営業利益について海外事業の拡大などに伴い 半間比率は前年と同水準にとどまっておりますが 国内事業においては既存店が非常に好調に推移いたしました 10月からのベースアップや最低賃金の上昇による人件費負担の増加に対し 価格改定による営業利益率の改善に加え 水耕熱費の低減 DX推進やオペレーションの効率化により その影響を最小限にとどめております これらの施策と増収効果が相まって 全体として増益を達成しました 経常利益については 米国事業のM&Aに伴う支払い利息が増えてはいるものの 為替債益が発生したことで 営業外収益が大きく伸びました その結果 経常利益率も前年を上回り 全体として増益を達成しております また 市販基準利益の変動要因として 店舗回収に伴う固定資産除却損や 閉店損失を中心に特別損失2億2600万円を計上しました これに対し保険金収入などにより特別利益1億4,800万円を計上しています 続きまして国内事業、海外事業別に計画の推移を踏まえてご説明いたします 次のページをご覧ください 国内事業につきましては第三四半期において焼肉事業がCM効果も相まって 大幅に進捗し計画を上回る結果となりました 累計では引き続き好調なユズワンが牽引する形で 売上高は計画を超えて推移しております 営業利益については想定減価率や高熱被炭化が計画を下回ったことに加え 増収効果も重なり計画を上回る好調な進捗となっております 続きまして海外事業についてご報告いたします まず全体を強力に牽引しているのが肉肉おこめです 中国事業では第三四半期においても肉肉おこめに加え 新業態の点々も出店を進めており 全体計画を上回るペースでの新規出店により 売上を大きく伸ばしております 利益面については出店や研修に伴う 一時的な計画外コストが発生しているものの おおむね計画通りの進捗です その他の国・地域別の展開では 香港において1号店の好調を受け 現在は5店舗まで拡大いたしました 台湾でも昨年の1号店に続き 5月に2号店目を出店 インドネシアでは焼きたての軽いブランドの改善を図りつつ 12月に肉肉を米2号店をオープンしております M&Aを実施した米国事業につきましては 初期のPMIに関する一位費用が発生したものの 売上、営業利益ともにおおむね順調に推移しております 一方で海外事業全体では営業利益が計画を下回っております 主な要因は香港や台湾での出店経費が 当初想定を上回ったことにあります さらには当初の計画より前倒しで タイに進出したことによるコスト増が上げられます 今後も肉肉お米を中心とした成長路線を位置しつつ 予算超過分についてはグループ全体でカバーし 対応してまいります 次のページをご覧ください こちらの表は市販機業績の推移をまとめたものです 第三四半期は第二四半期からさらに各利益率が大きく改善いたしました 昨年は肉や米の価格高騰により利益が一時的に落ち込みましたが その後のメニュー改定や価格改定が構想しております 加えて既存店売上高の増収に合わせ 売上に対する賃金費のコントロールを適切に行ったこと さらには高熱費の単価が前年を下回ったことも 収益改善の大きな要因となりました 次のページをご覧ください こちらの表は売上高の増収要因をまとめたものです 増収要因は先ほどもお伝えした通り 既存店の好調と店舗数の増加が中心となっています 特に海外、柚子湾、ラーメンの3つのカテゴリーが前年を大きく上回り さらには焼肉カテゴリーもさまざまな施策とともに前年を上回り 全体の成長を力強く牽引しました 次のページをご覧ください こちらは既存店売上高の推移です 国内直営の既存店売上高は引き続き顕著に推移しています 世の中の継続的な賃上げによる 消費意欲の緩やかな回復を背景に 主要ブランドでの価格改定がしっかりと浸透し 客単価が上昇しました 加えて焼肉キングのみならず マルゲンラーメンやゆずわんが 力強く牽引したことで客数も増加し 売上高の前年比は103. 9%となりました 次のページをご覧ください 続いて出退店の状況についてご説明します 当期は新規出店が95店舗 退店が10店舗となり85店舗の順増となりました この結果期末の店舗数は直営とフランチャイズを合わせて 計895店舗となっております 次の12ページには国内外の店舗展開の状況をまとめておりますので 後ほどご覧ください 次のページをご覧ください こちらの表は経常利益の増益要因をまとめたものです 主な増益の理由は既存店の売上アップ 減価率の改善そして店舗数の増加によるものです それでは次のページをご覧ください 次に財務状況についてです 左のバランスシートにつきましては 事業規模の拡大に伴う変動が中心であり 財務の健全性に特段の問題はございません 右側のグラフは有利子負債と自己資本比率の推移です 有利子負債は182億1900万円となっておりますが 自己資本比率は52. 3%を確保しております ここまでが決算概要になります 16ページをご覧ください 今期の業績計画についてご説明いたします 8月に発表いたしました基礎計画からの変更はございません 業績修正を開示するレベルでの計画乖ではないことから 基礎計画を据え置いております 17ページ以降には計画の主な策定根拠 21ページには通期の見通しを記載しておりますので 後ほどご覧ください 最後に22ページの配当政策についてです 今期の予想配当は40円とし 18期連続の増配を見込んでおります 以上決算概要と今期の見通しについてご報告いたしました 続きまして社長の加藤より業績の総括をさせていただきます

こんにちは物語コーポレーションの加藤でございます それでは私より第3四半期の業績総括をさせていただきます トピックス2つございますので 順番に説明してまいります まずトピックス1つ目です 我々新卒の社員を幹部候補生と呼んでいますけれども 幹部候補生が今年も152名入社をしました グラフを見ていただくと 採用者数の推移ということで 今年ですね 2026年の4月が 昨年に比べて落ち込んでいますので この採用環境厳しい中で取れなかったというふうに見られる可能性はあるかなというふうに思いますけれども これはですね 2025年の離職率というのが2%量化してまして その分 意図的に今回は採用数を少し絞ったということです 来年以降はですね またもう少し採用数というのは伸ばしていきたいなというふうに考えています それからトピックス2つ目です 海外店舗ですね ついに100店舗は達成いたしまして ここからさらなる拡大を目指したいなというふうに思っています 肉肉大米というハンバーグの専門店 こちらが主力になっていますけれども 今後ですね 肉肉大米だけでなくて 日本からのブランドだとか それから現地開発 点々などですね こういうのに代表されるような現地開発の新業態 こちらもですね 積極的に展開をしていきたいなというふうに考えています それでは次に焼肉カテゴリーの業績総括です 焼肉に関しましては 非常に好調に売上げは推移しています 要因なんですけれども 主に2つありまして 一つはやはり肉を中心としたクオリティの強化 こちらがすごく挙げられると思います それからもう一つ後ほど詳しく説明しますけれども CMの戦略転換 これが非常に大きいというふうに判断をしています それでは具体的な取り組みですね 選ばれ続けるブランドとしてさらに進化していきたいということです 先ほど申し上げましたように 一番の名物商品の五大名物、こちらに新たな商品を投入したりだとかして、すごく強化をしました。 それから肉職人という、肉をきちっと決められたクオリティで提供すると、 そういうようなしっかりとした責任を持ったポジションを作って、クオリティの強化を図りました。 それからですね、先ほども申し上げましたけれども、CMの戦略転換を行いました。 今までは焼肉キングの認知度というのが それなりにまだ60%70%という段階でしたので 今までは焼肉キングというのはこういうお店だという ブランディングのCMというのをやっていましたけれども 今焼肉キングの認知度というのは80%以上になってきまして ある程度焼肉キングというものはもう認知されていると その上で今度は新たなフェア 今こういうフェアをやってるんだっていうような フェアの訴求型のCM こちらに戦略を転換しました これによって非常にですね 今 客数っていうのは伸びてるのかなというふうに判断してますし プラスこの打ち出す内容ですね 内容が新たな沖縄フェアだとか 新たなフェアにチャレンジをしているっていうことも 非常に大きなことかなというふうに思っています 引き続きですね 新たなフェアというのは企画しながら チャレンジをしていきたいなというふうに考えています それから収益性の向上に向けた取り組みということで これはずっと継続の課題ですけれども 価格戦略ですね こちらは一番最適な価格戦略を 常に追い求めながらやっていきたいというふうに考えております 今例えば郊外ロードサイドに位置する通常の店舗に対して 例えば新宿だとか大都市にある都市型の店舗 それから関東圏にあるような純都市型の店舗 こういうもので価格の複線化を行って最大収益化を目指すということです それから今後の人材不足 労働力不足 いろいろ単価の上昇 いろんなことに踏まえて DXの推進というのも必要だというふうに考えています 新しい特急レーンの導入を拡大をしたり それから自動案内システムの導入を拡大をしています これによって 本当にヤキニクキングの一番のコアコンピュタンスであるサービス力 ここの部分がしっかりと失われないように 何にサービスとしては特化するのか こういうこともしっかりと決めながら DXの推進というのは行っていきたいなというふうに思っています そして店舗数の拡大に向けた取り組みということで まだまだ郊外ロードサイドの出店がメインです こちらに関しては今期20店舗の出店を計画をしています それから認知度も上がってきて だいぶビルインだとか その中でも勝負ができるような そういう状態になっていますので 2月にナンバーヒップステン大阪のこういうところをはじめとしたビルインテンポですね こちらもチャンスがあればチャレンジをしたいなというふうに考えています それから次にラーメンです ラーメンに関しても業績非常に顕著に推移をしています ラーメン業界のナンバーワンブランドを目指してということで 選ばれるブランドをどう作っていくかということで もちろん最も重要なのはやはり商品です 看板商品の肉そばをはじめとしたラーメンの強化 これは非常に重要です それに伴って最近のトピックスですと 新しいスープですね こちらの調理工程の見直しなどを行って 品質の安定化を図っています それから期間限定商品 こちらは新たな期間限定商品にチャレンジするということと プラスでなるべく頻度を上げていく それによって高頻度でお客様に使っていただけるというところ こちらを目指していきたいなというふうに考えています そして焼肉キングはある程度の認知度があるという段階に達したので フェアのCMにしていますけれども マルゲンラーメンはまだその一歩手前で 今だいたい認知度が60%くらいですから まだまだマルゲンラーメンというものを知ってもらう それから看板商品の肉そばのこだわりを伝える こちらがまだ今は必要だというふうに判断していますので テレビCMはブランディングのCMということで今は行っています それから収益性の向上に向けた取り組みということで 価格戦略ですね こちらは看板商品の肉そば こちらに関してはなるべく値段は据え置いて その他の部分で上げれるところは少しずつ上げていくということで なるべく収益化していこうというふうにしています それからDXの推進 こちらはセルフレジを入れたりだとかタッチパネル機能を拡大したりだとか いろいろそういうことはやってますけれども こちらは人件費の問題だけではなくて お客様満足度も非常に高める取り組みだというふうに考えています マルゲンだとレジの渋滞というのがありますけれども このセルフレジを導入してレジを2台にするとかということによって お客様のレジ渋滞が解消されたりだとかしますし タッチパネルをより使いやすくしていくとか デザイン性を良くしていくというのは これによって使い勝手が良くなったり それから客席回転率も上がってくるので 非常に効果的な取り組みかなというふうに考えています それから店舗数拡大に向けた取り組みということで まだまだマルゲンラーメンは200店舗台ですので 郊外ロードサイドの出店がメインになります 今期23店舗の出店を計画をしています それから品川のシーサイドをはじめとする商業施設の中ですね こういうものにもビルインだとかチャレンジをできるところはしていきたいなというふうに考えていますが 基本的には郊外ロードサイドが中心になります ここからユズアンの業績総括です ユズアンに関しては少しですね2月3月 売上前年比は超えてますけども少し落ち込みが見られます こちらに関しては前年ですね2月3月のところを見ていただくと 前年の2月3月っていうのは少し跳ねているのは これは全国のテレビ放送の影響があります なのでそれの反動が少し出てるかなというふうに考えております プラスですね11月ぐらいに価格の変更を行ってます 値上げをしてます その値上げの幅ですねっていうのが 焼肉キングに比べるとちょっと値上げの幅っていうのが大きかったので 少し客数に対してもインパクトが出てるかなっていうふうに考えてますけど 大きな影響はないかなというふうに考えています ゆずなはですね オンリーワンブランドですので このまま自分たちのしっかりとしたポジションを確立しながら 店舗数を拡大していきたいなというふうに考えています やはりですね この数年 寿司をずっと強化をしてきました この寿司を強化していくということが 非常にこれからも重要だというふうに思っています やはりシャブシャブという中では なかなか差別化が難しい その中でしっかりと寿司を強化することによって しゃべしゃぶ業態の中でも差別化ができるということと プラスでしゃぶしゃぶのマーケットとやはり寿司のマーケットというのは 大きくそのマーケットサイズが違いますから しっかりと寿司の食べ放題の価値ということを打ち出していくことによって お客様から選ばれる確率が上がってくるというふうに思っています それから期間限定商品をしっかり魅力的なものを投入して 来店の促進をしていく こちらもしっかりと和食のニーズも考えながら 魅力的な商品 ご馳走商品というのを投入しながら 集客にもつなげて客単価増にも寄与したいなというふうに考えています そして収益性の向上に向けた取り組みということで 価格戦略 先ほど申し上げましたけれども 11月に全コースの価格改定を実施いたしました 真ん中のコースとそれから上のコースですね こちらに関しては贅沢コースに関しては200円値上げをして ボトムのお手軽コースは300円を値上げをいたしました こちらに関しても今後のですね いろいろ減価行動といろいろなことを考えながら 今後の価格戦略は練っていきたいなというふうに考えています DXの推進に関してもこちらも配膳ロボットを最適化して しっかりと人件費というのもコントロールしていきたいというふうに考えています それから店舗数の拡大に向け取り組みということで まだまだユーザン100店舗ちょっとですから こちらに関しても今期15店舗の出店を 郊外ロードサイド中心に計画をしています それから収益性がだいぶ上がってきましたので フランチャイズの店舗の出店も再開をしていきたいなというふうに考えています それから新たなその他のブランド主力ブランドに続く新たな収益基盤ということで お好み駅本舗ですね こちらに関しては今回ですね2店舗関西エリアで出店をしました 今まで20年以上ですね すごく関東とか中部とかあまりお好み駅のマーケットが大きくないところでずっと戦っていたんですけども 今回その中でいろいろフォーマットを確立してきて 今度実際にそのマーケットが大きな関西でチャレンジをしてみようというところで2店舗今回は出店をいたしました 今のところ売り上げは順調に推移しています それから焼きたてのカルビ4年前にオープンした新料体ですけれども こちら焼肉のファストカジュアルのブランドです こちらに関して大きな取り組みとしましては カルビラーメンですね こちらのカテゴリーを導入をして 2番手の名物商品に育てようというふうにしています こちらですね やはりカルビ丼だけが名物商品というふうになると やはり外部環境の影響とかでものすごく収益がぶれる すごく原価が暴れたりとか いろいろそれだけのその1個の商材に頼っていると すごく業態としてはなかなか安定をしないというところで 新たなカルビラーメンという集客フックを作って 月に1回はカルビ丼で来ていただけると もう1回はラーメンを目的に来ていただける こういうような看板商品を作りたいということで 焼肉屋のカルビラーメンというカテゴリーを新設して こちらを新たな名物商品として育てていこうというふうなチャレンジをしています こちらは中でまだやっているだけですので しっかりと外装だとかにもしっかり打ち出しながら 今後のチャレンジというのはやっていきたいなというふうに考えています それから新業態です 新業態に関しては2月に町中華丸副販店という業態をオープンいたしました こちらに関しては今狙いとしては ラーメンというのは今ラーメンの市場はほとんど通行員の市場の中で みんな劣等者になっています その2コインというのは1000円前後の単価代ですね だいたいラーメンが1杯790円とか それぐらいの値付けをしているラーメンチェーン この中に入っていくのではなくて 490円のラーメン ワンコインのラーメンで消防すると このワンコインの市場が切り開ければ かなり大きなマーケットがありますので このワンコインを差別化にして作り上げました ラーメンの業態というのは基本的にサイドメニューが 唐揚げチャーハン餃子ですけれども そこに中華料理を加えて その外装も中華料理を表現をして ワンコインラーメンと中華料理を組み合わせた 新たなラーメンが目的来店になるような 郊外版町中華というものを開発いたしました こちらは既存の中華業態はやはりラーメンが目的来店になりづらい ラーメン業態では差別化が難しい この間をつく業態ということで今回開発をいたしました 今のところ売上は非常に好調に推移をしています 今後出店に向けてフォーマットを確立していきたいなというふうに考えています それから熟成肉とんかつロースト こちら1年前にオープンをした新業体ですけれども、こちらに関してはファストフードだとかファストカジュアルの方向ではなくて、レストラン型のとんかつ屋さんです。 そのレストラン型のとんかつ屋さんというのは、だいたい客単価が2000円弱ぐらいになってきますけれども、これを1200円から1300円ぐらいの低価格のところで市場を開拓していこうということです。 こちらに関しても売上は顕著に推移していますので あとフォーマット化に向けてしっかりと収益性を上げていきたいなというふうに考えています それから果実やコーヒーです こちらに関しては今3店舗出ていまして 3店舗とも非常に売上は好調に推移しています こちらに関しましては売上は取れるんですけれども しっかりと損益分岐点が少し高めですので 収益化するためにこの内部の収益を改善して 4店舗目5店舗目というふうに 多店舗展開に向けたフォーマットに作り上げていきたいなというふうに考えています それから熟成醤油ラーメンキャベットンに関しては 9月に7店舗目になる日野玉平店東京都にオープンいたしました こちらに関しても売上は非常に好調に推移しています キャベットに関しては中の収益性というのはある程度整っているので しっかりといいリッチに出して売上が獲得できれば利益が出るというフォーマットになっています したがって出店をしたときにいかに売上が取れるところに出していくのか これがすごくポイントになりまして まだまだ認知がないラーメン業態ですので しっかりと大事にいい立地に出店をしてこれを育てていきたいなと ある程度の30店舗とかある程度の規模感になると認知が上がってきますので そうすると出店をした時もある程度成功の確率というのが高まってくるかなというふうに考えていますので 大事に育てていきたいなというふうに考えています それから海外です 海外に関してはまず中華圏ですけれども 中華圏に関しては肉肉大米がまだまだ成長の柱です ただ現地の日常食の低単価の業態ではないので どこまで行っても付加価値型の業態ですから 店舗数というのはある程度上限が見えています その中で肉肉大米だけでは成長の限度があるということで 新たなテンテンという天ぷら専門店 こちらを開発してますけれども こちらは今後の新たな出店も計画をしています 肉肉大米と点々で出店をしていきたいなというふうに考えています それからですね 東南アジアです 東南アジアに関しても同じく肉肉大米が中心になるんですけれども こちらもですね 今進出をして 進出段階では肉肉大米でいってますけれども ただこちらは先ほどと同様に やはり低価格の日常食ではありませんから 店舗数の上限が1業態だけだとある程度決まってきますので 別の業態 日本からの業態だとか それから現地開発の業態 いろんな可能性も模索しながら チャレンジをしていきたいなというふうに考えています それから北米ですけれども 北米はM&Aした将軍 火鉢ステーキハウス こちらをですね どうやって出店できるような体制にしていくかということが一番の課題になります こちらはですね 中のしっかりと収益化はもうある程度できてますので 出店ができるような 遅延化できるような体制を整えて しっかりと次の出店に備えていくと これが中心になりますけれども 当然北米もこれはなかなか機動力がない業態 すごく1店舗あたりの投資だとか教育とか ものすごくそれが重い業態ですので そうやって考えたときに この将軍と火鉢ステーキだけではなくて 別の業態の模索ということも 今後は必要かなというふうに考えています まだまだビジョン2030で掲げた 全方位成長戦略というところに向けて いろんな課題はありますけれども ただですね 国内 海外 非常に今のところ順調に来ています 今後ですね またいろいろな外部環境が変化しても しっかりと伸び続けられるように 今の取り組みを推進してまいりたいというふうに考えています