GMO Payment Gateway, Inc. (3769) Q3 2026 Earnings Call Transcript

それでは26年9月期 第三四半期 決算説明会を始めたいと思います モニター越しに改めて自分の顔を見ると 自分でも思うんですけど 何か怒っているように見えるんですけども これが自顔なんで 別に怒っているわけじゃございませんので 皆さん安心して聞いてください それでは第三四半期の決算説明会を始めます まず業績サマリーでございますが いいよ業績サマリーで 3級までの実績が売上収益697億 前年同期費14. 3% 営業利益が291億 前年同期費24. 2%となっております 単3級同士の前年同期費は 売上が16. 8% 営業利益が26. 9%増となっております 比較的順調に言ったとおり推移しているかというふうに思います 続きまして決済処理金額と件数なんですけれども 市場統計がですね 決済のオンライン比率 オンライン決済金額は 4月 6月は2. 4% 当社の実質の成長率は オンラインECのところは17. 3% 物販ECの非物販のところが16. 6%で 物販ECのところが18. 6% 市場統計は3. 1、1. 8となっています だいたい過去1年の平均は7%弱なんですけれども 4、6に限ってはこういう低い数字になっています なぜ低い数字になっているかという想像は別途お話しさせていただきたいと思います 売上収益の増減要因でございますが 牽引したのはですね FGのリカーリングの21. 5%と 海外法人でのですね 売上95. 7%伸びたという2つがですね 牽引していると思います 4-6先ほどの話なんですけれども 市場統計がですね 46が2. 4%と非常に低いのは 前年の4月6月は 多分万博の物販と万博絡みのインバウンドを含めたトラベルですね 旅行が非常にトラベル関連が好調であったというのが1つと 2つトランプ関税があって物価が上昇して GMVが上がったということが 4. 6が低くなった要因じゃないかなと思っています 1. 3は比較的7. 8%と好調だった 普通だったんですけれども 4. 6が下がって7. 8. 9がどういう状況かというのを 今見極めている状況でございます 続きまして連結のポートフォリオの出力なんですけれども 皆さん古い人 古い方々を覚えていらっしゃるかと思うんですけれども 僕20年前から主力の決済事業で20%伸ばして それ以外で5%を上増しして25%の利益成長をやっていきたいと 25の内訳は主力で20それ以外で5という話を 20年前からさせていただいているんですけれども だいたいこの棒グラフを見ていただければ 順調に20年前言ったとおり主力の決済事業で約20 それ以外のところで6. 9という成長をしているんじゃなかろうかなと思っています それぞれ営業利益率なんですけれども PG単体では2000年から2026年まで実に14%利益率が改善しています 大体うちのグループを構成するエンティティでは ご覧になっていただいているとおり 順調に利益率も安定して伸びているということが 見て取れるかと思います 続きまして今回ここを少し力を入れて作ったんですけれども 2030から31年に1000億円の営業利益を達成するための 要件を作る前の方程式なんですけれども 25年の利益が300億円 その上に市場拡大とシェア拡大と収益性を向上させて この部分で850億円作っていきますと 付加価値のところで150を作っていきますと この150のところは経営が30%ぐらいの成長ですね いうプランを立てて方程式を作っております それぞれざっくり言うとですね 次のページ 年平均22%以上の利益成長をしていけば 30から31年に1000億達成するんですけれども そのための要件市場とシェアと収益性ですね 効率性ですねとあと150億を ここ3年どういうふうな数字に持っていかなくちゃいけないかと そのための要件って何かと 例えば市場を拡大していきますと ってなったときにどういう市場を開拓するんですかと いつまでにと 今足元モビリティだとかキャッシュレスですね あと公営ギャンブルのようなところを 足元を傾注していますと 27年28年は医療だとか教育だとかですね不動産だとか こういうところを発掘しなくちゃいけないと これが達成するための要件になってきます その要件を満たすためのアクティビティを今どうやってますかというのが 常に僕がレビューしていることなんですけれども シェアについても同様 年8%以上の成長をするために 要件としては大手企業の獲得だとか 競合他社からのリプレイス あとお客様の売上向上を積極的に推進するだとかですね そういうことが要件になってきます その要件を達成するために今年何しているんだと 27、28は何をするんだというようなことをまとめた資料です これを一つ一つ少し細かく今現状をご紹介させていただきたいと思います 次のページ行って 市場の拡大なんですけれども 今足元ですね モビリティだとかインフラのところですね これ実は今 例えば東京メトロだとか福岡市の地下鉄だとか これを一つとカウントして ここ前年同期比35事業者が増えています 今 合計184の事業者の方にモビリティを使っていただいていますけれども これも5年がかりでこのインフラの拡張をしてきているんですよね こういうところは非常に時間がかかるんですけれども 非常にインフラを抑えて安定的な伸びを担保することが 非常に経営としては重要で 今足元すごい順調にこのモビリティのところも伸びております また今年の11月から始まる これも非常に大きな案件なんですけれども 免税ですね免税カンプの裏方の仕組みをですね 受注することができています 11月から動き出してこれもGMVがすごい伸びていくと思うんですけれども またインバウンドも今後より多くですね 拡大していくと思いますので 売上収益に寄与してくると思います 続きましてシェアのところなんですけれども これは連結で大型案件を書いていますけれども ニューって書いてあるところが ここ3ヶ月で増えたプロジェクトですね 3ヶ月で7つの大きなプロジェクトが増えています 26年9月期の下期に PGが9件 FGが4件新しいのが稼働します 27年の上期にPGが10件 FGが3件 27年の下期にPGが4件 FGが3件 それぞれ大型案件が稼働します ざっくり今 外注いただいて常駐いただいているSEさんと うちのエンジニアがだいたい500名 営業が300名で このプロジェクトをキャリーしているんですけれども だいたい今のアクティビティは 2年後に花が咲いてくるんですけれども 今足元ですね これだけのプロジェクトが走っています これだけのプロジェクトを キャリーすることによって 来期の400数十億だとか 203031の1000億だとかですね 可能になってくると思うんですよね これをパッと見ていただいて 感じていただきたいことが ECだけじゃないと ECだけじゃなくて 対面の分野 FGもバランスよくやってますし またインフラ分野ですね それと お客様の 決済関連にまつわる システム基盤の開発ですね こういうことを10年ぐらい前からバランスよくやってきたので 今足元単純にECの伸び率が3%です2%です3%ですという状況でもですね 対年前年産休比較26. 9%伸びているのは 先んじて 抗議のEC以外のインフラ等を含めてですね 営業SEが開拓してくれたおかげで こういう数字が出てきているんじゃなかろうかなという認識でおります 続きましていいよ これシェア拡大 これ主にFGの分野なんですけれども 三井不動産商業マネジメントさんと コラボレーションすることによって 一気に端末を面で抑えることができたと 大手のお客さんが 10社中2社が10社中半分動くようになったと こういう実績を積み上げることによって 多分成長が加速していくと思うんですよね こういうリファレンスケースを積み上げることによって 対面の分野は5年6年で端末がリプレイスしていきますので 僕ら振興のこういうベンダーが 今まで大手がやっていたところを FGがひっくり返していくという局面が 今後多々見られるかと思っております 続きましてシェアの拡大の2なんですけれども エージェンティックコマースと書いていますけれども 売上げというのは当社を含めたお客様の売上げの向上も表しています それと収益性の向上 あとは人材の採用のところ 何が当たるか正直 今のところ幅広にいろんなことをやっているというのが現状です AIを使った施策を今ずっと羅列していますけれども 足元は今こういうことをやっています 一つトピック的なことは Googleさんが中心となった企画ですね オープンな共通仕様なんですけれども UCPに対応したプラットフォームを作って展開できたというのが 一つ大きなトピックスになっております 次 収益性の向上なんですけれども 今これ連結で5年前からですね 売上高営業利益率が38%からですね 30、31はですね 5ポイントぐらい上げて その43前後を目標にしています これも5年ぐらいの目線で見ていただけたらありがたいんですけれども AI等を含むいろんな施策を含めて この43年月でを目指して頑張っていきたいと思います 多分社員が少しずつ微増をさせていきながら 一人当たりの営業利益率と 一人当たりの絶対的な営業利益の額と一人当たりの年収ですね これをリレーとして上げて業界最高水準に持っていきたいというふうに考えております 次まして付加価値領域ですね150億円のところ これは後ほど村松から詳しく説明があると思いますけれども 経営が30で伸ばしていこうというのが 25年に立てた目標でございました 今足元ですね 55. 3%伸びており 需要があるので 需要に追いつくように対応していった結果 30が55になっているんですけれども 足元を今非常に慎重にやっているんですけれども 55. 3%の伸びになっております 続きまして付加価値領域の2なんですけれども リザーブプラス給与フィンテック及びエンペイなんですけれども この3社いずれも目標を達成して まだそんな3社とも大きな規模じゃないんですけれども しかしながらその目標をきっちり達成して 順調に推移しているんじゃなかろうかという評価をしております 続きまして付加価値領域のB2Bの市場なんですけれども B2Bも好調に進捗しております 一つですね 特筆すべきが Amazonさんとのビジネスが開始できたというところが 非常に大きいところで Amazonさんの法人のB2Bのところの決済ですね ここが獲得できたと これ多分リファレンスになって いろんなところに波及していくと思うんですけれども 営業が風穴を開けてくれて このB2Bのところも今後大きく飛躍するんじゃなかろうかなという認識でおります 続きましてPG単体なんですけれども さっきECの分野が4、6は3%ぐらいの成長で終わったとお話ししましたけれども 大手のお客さんは非常に順調なんですね うちのですね SME領域のお客様が大変苦戦されていると そこをうちのお客さんに限って売上げを上げる施策なんかを 承認率向上をしたり売上げを上げる施策なんかを積極的に提案していきたいと なんとかうちのSME領域のお客さんが復活というか売上げが伸びていくような 具体的な施策を矢継ぎ場へに推進していきたいという思いでおります 具体的に何をしていくかというのはちょっと伏せますけれども SMEに特に力を入れていきたいと思います 続きましてイプションのところなんですけれども 全く同じことなんですけれども 配送サービスの料金変更等の悪手というか ちょっと課題がありまして 売上の伸びが2. 7%しかなっていないです ここは非常に課題ですよね 最低10以上は伸びないかのところが 2. 7%しか伸びていないので この不調をどう持っていくかと 短期的には貧困をどう売る舞台を増やすことが非常に重要だと思います 中長期的には組織の見直しを含めて断固していこうかなと思っています イプションは今課題です 課題をどう克服していくかというのが我々の認識でおります 続きまして後払い 後払いは売上が5. 3% 営業利益は36. 5%伸びているんですね トップラインが問題です トップラインは掛け払いは非常に順調で伸びています だから来期以降も掛け払いのところは このまま継続して力を入れていこうと思っています 課題は後払いのところですね ここが伸びが鈍化しておるので ここも課題として見直しをしなくちゃいけないというところであります だからイプシロン同様 ここの後払いのところは組織再編も含めて考えていきたいというふうに考えております 続きまして対面の部分なんですけれども リカーリングが26. 7%と伸びております 端末売上とリカーリングの売上の構成費が 今後年々変わってくると思います つまりリカーリングの比率が上がっていくと リカーリングの比率が上がれば利益率も上がっていくと という展開ですよね だから非常にリカーリングが伸びているということが 利益を出す上での要件になってきます その要件がきっちり回っているという認識でいます 利益率の薄い端末を打って面積を広げて リカーリングの率を上げていくという流れのビジネスなので 端末がまんべんなく売れればいいんですけれども どうしても大きいロットがどんどんどんと時間差できますので 売上は多少トップラインのところは 出っ込み引っ込みがあるかもしれませんけれども リカーリングが継続して 高い成長を続けるというところが 健全性の一つのメジャメントになります そういう意味では今非常に FGはいい状況にあるんじゃないかなという認識でおります 続きましてグローバル移行は 副社長の村松がご説明させていただきます

グローバル部分でございます 150億円の営業利益を目指します 付加価値領域ですけれども その中でも最大級の利益規模が期待される グローバル事業につきましては もっか計画以上の成長が継続しています 良質なクレジットの積み上げによりまして 売上収益は前年同期比80. 9% 営業利益も114. 3%増と 高成長してございます 地域別では米国MSBが売上収益ベースで 前年比2倍以上 アジアは50%以上となっています 融資のみならずアジア決済 送金も47%成長となってございます フィンテック各社の需要が非常に旺盛で 機会をしたくなかったということと 中長期の複数の施策が効果を発揮しまして進捗して 成長速度は計画を上回って進捗してございます それだけマーケットポテンシャルが大きい表れかなと思ってございます 全ての施策が強い効果を出すとは限りませんので 常々複数の施策を展開しているわけなんですけども 時にはこうしたものが同時期にうまくいくとですね 想定以上に上振れることがあるかなということが 今期のこの数字の背景かなと思っています 3Qの海外融資座中ですね サブセクター前の構成を表した図でございます 円グラフですね フィンテックと一言で言っても非常に多様でして 一番外側にB2CとB2Bの区分を記載してございます 各カテゴリーごとの有料のフィンテックに分散融資をしてですね 過重平均金利で11. 4%ぐらいの金利を確保することで 5年後の目標である営利の50億円以上と その数字の達成から逆算した計画をですね 2年前倒して達成しているのがこの足元の状況でございます 国内PSP事業への貫流も意識した 責めの知見獲得という意味でも業種の分散も進めてございます とはいえ当初想定の平均の年間成長速度ですね 20%これは変更せずにいきたいと思ってまして 来期は融資回収力の強化ですとか さらなる安全性の意識ですとか あとは将来投資を重視した体制強化ですとか そういったものにも投資をしていきますので このスピードが続くという状況ではないかなと思いますけども 要はですね毎年というよりも中期で業績ペースをコントロール マネージして確実に5年目標を達成していくという形で 見守っていただけるとありがたいかなと思ってございます 財務戦略でございます 財務戦略につきましては守りの面も当然ありますけれども 成長を取りに行くための攻めの基盤ということも意識をしまして この市販機では転換社債が6月に満期消化を迎えまして 潜在的な規格化が解消されてございます 約200億円分ですね これは既に昨年の200億円の普通社債発行で手当済みでしたけれども 7月には昨年に続き2回目の普通社債100億円発行しまして 調達の安定性を高めてございます 確保した資金によりまして 流動性が必要な決済事業の大型案件の獲得ですとか 案件の大型化の促進ですとか そういったものが進む効果を期待していますし 決済に関与する金融事業の拡大を図るという そういった効果にもつなげていきたいと思ってございます 引き続き自己資本や資本規制とのバランスを取りながら 調達戦略が進めていきたいと思います 最後にサステナビリティ関連ですけども 言わずもがなですけども理念だけではなくて 資本コストを引き下げて本業の成長に関流させる財務戦略の一環であるということを意識しまして 当期もGPIF採用の主要なESG指標に複数継続選定されてございます 記載のとおり4年連続4年連続5年連続というふうに この各指標ですね選定をいただいてございます サステナビリティ施策を通じて持続可能な社会の実現と 当社の企業価値の向上 お客さまの成長に貢献するということを 全て同時に追求していきたいなと思ってございます 説明は以上でございます

ご対応中のところありがとうございました 今後ともご指導よろしくお願いいたします