Dexerials Corporation (4980) Q1 2027 Earnings Call Transcript

本日はお忙しい中お集まりいただきましてありがとうございます。 経営戦略本部の真由美と申します。 本日は私の方から、昨日発表いたしました決算の概要についてご説明させていただきます。 次のスライドお願いします。 FY26第1四半期決算概要と年間の業績見通しについて、これ以降のスライドでご説明いたします。 まず決算ハイライトになります 1級の売上高は271億で事業利益は82億 前年同期費で増収増益となりました 全体外境としてはハイエンドスマートフォン向け カメラモジュール関連の精密製造合樹脂 形状加工ACF それと光半導体の販売好調により 全社売上げの底上げに貢献しました 一方で、反射防止フィルムにおいては、前期はノートPC向けの買い替え需要がありましたため、そことの比較ということになり、マイナスしております。 また、自動車向けにおいても、中国自動車市場の競争月下の影響がありまして、マイナスしております。 数字の詳しいところにつきましては、この後の素材で説明させていただきます。 全体としては増収でしたが、為替影響を除くと減収となっております。 事業利益につきましては、反射防止フィルムの売上マイナスの影響と、光半導体の成長投資に伴う固定費の増加がございまして、為替影響を除くと減益となっております 1級については増収増益の結果でしたが、為替影響を除くと減収減益となります 一方で、当初計画に対しましては、想定を上回る進捗で進んでおります 続きまして、2026年度の見通しにつきましては、事業環境の変化によるシーズナリティの変化等がございますが、売上高1,230億円、事業利益400億円で、基礎計画からの変更はございません 次のスライドお願いします 続きまして、1級決算概要についてご説明します 次お願いします こちらは当社製品が使われる主要アプリケーションの市場環境と 当社の売上動向、こちらの1級前年比較になります まず市場動向としましては スマートフォンと光半導体を除く各市場でほぼ全期並みでした スマートフォンはメモリ価格高等の影響を受けて弱含み 光半導体はデータセンター向け光トランシーバーの需要が拡大しており プラスの動向でございます 当社の動向としましては スマートフォンはハイエンド向けのカメラモジュール用途で 精密接合用樹脂や形状加工ACFが拡大したことでプラスとなっております ノートPCは反射防止フィルムにおいて 前期の買い替え需要の反動等をございましてマイナスとなっております 自動車は中国自動車市場の競争 月間による低迷こちらが続いて おりマイナスとなっております 光半導体は大手光トランシンバ メーカー向けの当社高速オート フォトダイオードの販売が順調 に拡大しプラスとなっております 業績のサマリーになります ご覧のとおり、総じて前年からはプラスしております 売上高、事業利益の動向については、この後のスライドで詳しくご説明させていただきます 次お願いいたします まず、アプリケーション別の売上高、前年同期費になります 冒頭での説明と重複しますけれども、スマートフォンでのカメラモジュール向け精密接合用樹脂 それと形状加工ACFが増加しております さらに光半導体の拡大がございましたが 一方でノートPCと自動車の反射防止フィルムにおいてはマイナスの影響が出ており 全体として為替を除くと減収となりました 円安による影響もあってトータルでは増収となっております 次のスライドお願いします 事業利益の要因分析になります まず価格数量ミックスですけれども主に反射防止フィルムの数量減によりマイナスとなっております それと固定費につきましても光半導体を中心に成長に向けた施策を実行していることに加え 拠点集約等も進めていることによる一時的な費用増もありまして前年からは増加しております ただし当初計画の範囲内で抑えております 事業利益も円安の影響があってトータルでは増益となっております 次のスライドをお願いいたします ここからセグメント別の状況になります まずは高額材料部品セグメントになります 為替の影響を除いた比較でご説明させていただきます 決戦ハイライトでご説明した内容と重なりますけれども 反射防止フィルムにおいてノートPC向けと自動車向けのマイナスにより 減収となりました 光学樹脂材料は精密接合用樹脂が ハイエンドスマートフォンカメラ モジュール向けの数量が増加した ことで増収となっております 右下のほうにありますグラフ の事業利益ですが主には反射防止 フィルムの数量減の影響による 数量ミックスのマイナスこちら により減益となっております 続いて電子材料部品セグメントになります こちらも為替影響を除いた比較でのご説明になります まずACFにつきましてはスマートフォンのカメラモジュール向け形状加工ACFが好調であったことで増収となっております それと二次保護フューズは主に電動工具向けで減収となりました フォトニクスに関しましては高速応答フォトダイオード モニターフォトダイオードともに順調に増えており増収となっております 右下の事業利益ですが こちらも形状加工ACFフォトニクスの水量ミックスのプラスがございますが 固定費は先ほども申しましたとおり成長に向けた施策の実行がございまして 拠点集約等による一時的な費用増 こちらもあって為替の影響を除くと減益という結果になっております 円安の影響があってトータルでは増益となっております 次のスライドお願いします 今年度の通期の業績見通しになります 次お願いします 数字に関しましては冒頭で申し上げました通り 通期計画は想定通りに進捗しており変更ございません 事業環境によるシーズナリティの変化は見込んでおりますが 年間では年初に出させていただいた見通しから変更はございません 次のスライドお願いいたします セグメント別こちらに関しましても業績見通しは 基礎の公表地からの変更はございません 次のスライドお願いします 最後に株主還元についてですが こちらも基礎から変更ございません 現金配当については中間で32円 期末で32円 年間で64円を予定しております 中継確保支に則った形で還元を実施してまいります 私からの説明は以上となります ご清聴ありがとうございました

それではこれより質疑応答に移ります 質疑応答につきましては まず会場参加の方からの質問を優先し 続いてZoomウェビナー参加の方からの 音声での質問という順番にて進めてまいります 音声での質問は挙手ボタンのクリックをお願いいたします なおお時間の関係で 全ての質問にはお答えできない場合もございます あらかじめご了承ください それでは係の者がマイクをお持ちいたします 会場の皆様でご質問のある方は挙手をお願いいたします それでは中央列の方からお願いいたします。

どうもご説明をいただきまして誠にありがとう存じます。 みぞう証券の山田と申します。 2、3問いいですか? 1問? 1問ですか、1回。 大丈夫です。 大丈夫ですか?はい、わかりました。 では、いくつかお願いしたく存じます。1問1等式でお願いします。 1つ目、終わった期、だいたい想定通りということだったんですけれども、 セグメント別では若干波効性があるようにも思います 工学材料部品セグメントで数量ミックスがマイナスになっているのは 基本的にARFの不振というふうに考えていいのか 他に何か懸念材料があるのか またこれは第二四半期以降どう動きそうなのか そしてそれよりもちょっと大きいぐらいの 縮尺が違うのでよくわからないんですけど 大きいぐらいの形で数量ミックス電子部品材料セグメント プラスが出ておりますけれども これはACFの拡大ということで理解しますが それでよろしいですかというのと 第2四半期の動き またこの青いバーと 電子材料部品セグメントの数量ミックスの青いバーと その他の固定比の赤いバーで 大きさがあまり変わらないということを考えると フォトニクスは現段階かなり先行投資をきっちりやっている 段階であり将来に向けての手を打っている状況だと思うのですけど そういう考え方でいいのかというのと 生産量産の立ち上がりについてアップデートをお願いします 第一半期の状況について今も伺いましたことをお願いいたします よろしくお願いします

ご質問ありがとうございます まず最初の高額座標品セグメントですけれども まず広角の数量ミックスのところですけれども ご認識の通り主にはARFのところでマイナスしていると ご理解いただいて結構でございます それと電子材料の数量ミックスの増加 こちらもご認識の通りでACFの拡大による影響というふうに ご理解いただいて結構でございます それとフォトニックスに関しましては はい、こちらも現段階では先行投資している部分の貢献についてはこの後下期から想定はしておりますけれども、ファーストクォーターにおいては今のところ量産立ち上げと固定費の増加といったところでバランスをしているような小認識通りと理解で結構でございます。

第2四半期の見通し、おのおのですね、今伺ったこの3つ ARFは調整が継続するのか、ACFは好調が継続するのか フォトニクスは下期からの貢献なので、第2四半期はまだ貢献はちょっと期待薄なのかどうでしょうか

はい、そちらに関しましてもフォトニクスの貢献は下期ということで 第2四半期に関しましては現段階においてはやや見通しに対してはまだ不透明なところは残っております もともと基礎では第2四半期をピークという形で見ておりましたけれども この辺のシーズナリティのところが下期の方に少しスライドしていっているというような状況は これは我々も社内で認識しております

そうするとACF、ARFともにピークはセカンドじゃなくてサードみたいな そんなイメージで見てらっしゃる はい、お知らせください はい、わかりました、ありがとうございます その中のフォトニックスなのですけれども 現在の量産プラントを立ち上げに行っていると思いますが 感触はどうかというのと お客様の引き合いの状況 また顧客数は増えたのかどうか そして中長期で見るとやはりデータセンター間をつなぐような リージョナルのアクロスでやっていくようなところ スケールアクロスみたいなところが一番大きいと思うんですけど そういう考え方でいいのか もしかするとインタラックとかウィズンラックみたいなところまで見ているのか もう少し将来のプロスペクトについてご説明をいただけると幸いでございます

私の方から今宮城県の留めの方 で立ち上げております投資に関 しましては順調に推移しております 4月からもう生産の方も開始して おりまして部泊まりに関しまして も北海道江庭よりも高い部泊まり で推移できております 下木からの量産スタートという 形でこちらについても予定から は特に大きな変更ございません 中長期の見通しのところで、顧客数のところはですね

光半導体の顧客のところは、わしもりからお答えしますけれども 基本的には大きく変更なく、メインのところを中心にですね しっかり需要に応えていくという取り組みをしています 当然ですね、その先を見据えたときの顧客拡大といったところもやっていますけれども まずはこの我々の生産キャパシティのところですね しっかり増やして将来的な対応というところを見据えながら準備を進めている だけど今は今のメインのところですね ここに集中して取り組んでいるというふうにご理解ください 続きまして将来のところですね こちらは蒲田の方から回答させていただきます

蒲田といいますご質問ありがとうございます 先ほどのご質問に回答させていただきますけれども ちょっとお手元にない資料で説明させていただきますので ちょっと恐縮ですけれども 34枚目ですかね 先ほど単語としても出していただきました スケーラークロスといったところで 現状データセンター間の通信といったところで 従前より光通信で結ばれてはいるんですけれども AIの進化に伴いまして どうしてもなかなか必要な計算能力といったものが 一つではまかないないということで 一番最初はサーバーをパワーアップして それをスケールアップと呼んで 今度はサーバーを束ねて使うということで スケールアウトと その中で今度はデータセンター同士を束ねるということで スケールアクロスと そういったものが今出てきております その中でですね 36枚目 こちら現状でですね 必要な計算能力に対して どういったところにいるのかというイメージ図を出させていただいているんですけれども まだまだ生成AIも始まったばっかりでして 今推論といったところが始まって この先エージェント型のAIですとかフィジカルAIですとか 果てはもうAGIみたいな感じで超AIみたいなものまで かなり大きなロードマップというのはすでにAIに関しては惹かれていますと その中で右側に示させていただいておりますスケールアップアウトアクロスといったところで 黄色で表示させていただいている部分というのが我々にとって追い風になる部分ですと それはなぜですかというところなんですけれども まず今光トランシーバーで我々非常にフォトダイオードを販売しておりますと なんですけれどもデータセンターは演算部分に近づくほどまだ電気というのが残っておりまして 特に1キロより下といったところはまだ電気ですと そこが光に変わっていくというところは我々のオポチュニティですというところと 先ほどのスケールアクロスといったところは長距離にあたる部分なんですけれども 今まではつながっていればよかったという世界から 計算能力として同期して使いますので 単につながっているのではなくて 低遅延で同期してくれないと困りますと 遠隔で離れたデータセンター同士が 一台のコンピューターとして動くようなイメージになりますので 従前からの長距離の光トランシーバーのような性能ではなくて さらに高品質高性能なものが求められるといったところで 当社にとって非常にそこは追い風だというふうに思っておりまして 中長期での市場からの需要に対しては非常に大きな革新度を持って 我々取り組みを進めているというのが今の現在地でございます 38枚目ですけれどもこのあたりはちょっとですね 川山になるところもあるんですけれども 我々特にこのビジネスチャンスになり得るところということで 右側の表で青色で埋めさせていただいている部分ですね インジウムリンとか書いてありますけれども フォトダイオードとモニターフォトダイオードで 我々がビジネスチャンスとなり得るところというところを書かせていただいておりまして 昨今CPUですとか光ネットワークといったような話も出ておりますけれども それは主に短距離で現在電気なものが今後光になりますと そこでは当然光のモニタリングをする必要性がございますので、我々のモニターピーティーにはチャンスがあります。 長距離に関しても、単なる高速ではなくて低遅延、高品質といったところで、我々が従前より開発を進めさせていただいております、 シリコンフォトニックス対応のPoICですね、そういった部分のオポチュニティがスケーラークロスの登場で、 それぞれ川山ではあるんですけれども 今28年ぐらいをイメージしたときには 今の見立てよりもさらに数十倍以上の需要が発生し得るんじゃないかと いうふうには考えておりまして 我々のその製品開発のロードマップといったところと 実際にスケールアクロスといったところも踏まえて 当然改善性は非常に高くなっているかなというふうに感じております すみません長く言われましたが以上でございます

この図で2つ確認させていただきたいんですけれども レイテンシーを考えると1000kmというのはかなりエグザジュレーションというか そういう話をしていらっしゃると思うのですが 赤外領域300テラヘルツとかそういうレベルのコミュニケーションが 必要なところでインジウムリンの優位性というのは 基本的に揺らがない つまり1キロから100キロメーターぐらいの マイクロセックレイテンシーで持っていかなきゃいけないときというのは ハイフリケンシートレーディング 証券会社とハイフリケンシートレーディングなんかもそうなんですけど それと同じくインジウムリンの300テラヘルツクラスでいくというのが メインでそこに今オンシャートをしているから 数量に期待してくださいみたいな話なのかというのを確認させていただきたいのと 高パッケージドオプティクスネットワークスイッチが カラーイコール1キロのところに書いてあるだけなんですけれども 高パッケージドオプティクスは高密度光通信であれば使うので その下の10キロメーターウィズインデータセンターではある程度使ってきて そこはシリコンゲルマじゃなくてインジウムリン、つまり300テラヘルツ帯であって、400とか500テラヘルツじゃないよという考え方でいいのかを確認させてください。お願いします。

はい、ありがとうございます。 お認識の通りですね、インジウムリンは絶対的な速度性能という意味では、原理的にも一番という形になっておりまして、 当然そのシリコンゲルマリウムと他の手法もあるにはあるんですけれども、 そこはですね性能有意という意味ではインジウムリンは絶対に許わないというところはご認識のとおりでございます それ以外の方法につきましてはシリコンゲルマニウムですとかガルミソですとか他にもございますけれども それはですね距離ですとかコスト等を含めてミックスバランスの中でお使いいただくようなものかなというふうには思っております ご確認いただきましてありがとうございました

長くなってすみません以上です それでは続いての質問に移らせていただきます

ではマイクをお持ちいたしますのでご質問をお願いいたします ご説明いただきましてありがとうございます 大和証券の梅林です 私も最初はフォトダイオードについてお伺いしたいんですけれども 乗って目の量産が4月に始まって 出版はもうちょっと後からかなと思っているんですけれども 現状ですねちょっとこの1級から2級にかけてですね もう少しその出荷の動向がどうなるかっていうのを もう少し高い回想でお伺いしたいんですけど 先ほどの説明の中でちょっとなんか下から量産っていう風に おっしゃったように聞こえまして 従来からするともうちょっとこの2級ぐらいからですね 止めの数量が結構出てくるイメージを持っていましたので ちょっとそこが遅れているんじゃないかというふうに 少し聞こえてしまったんですけれども そのあたりどのように見たらいいのかというのの確認ですね もし少し遅れているようであれば 何かしらその2級にですね ブドマリあるいは原料調達ですね INP基盤のあるいはそこにエピが乗っかっている基盤の調達について 何かしら問題が起きていないかという点について確認をお願いいたします

ご質問ありがとうございます 都明の量産の状況ですけれども 下木からの出荷という量産開始というような表現をさせていただきましたけれども これにつきましては当初から大きく変わっておりません 予定通りの立ち上げ状況というふうにご理解いただければと思います あとはインジムリン基盤のところをご懸念されている部分があると思います ご認識のとおりで一部サプライヤーでの生産トラブルがございましたため 一時的な供給不足が発生しておりますが 年間計画に対してはキャッチアップできる見通しで考えております 同時にマルチソース化といったところも進めていることで このような突発的な事態が起こったとしても しっかり対応できるような体制も しっかり社内で構築を進めているような状況になっております

わしもかちょっと補足しますと トメに関しましては現在はですね ちょっと技術的ですが100ギガパーレンという 今もともと北海道の工場でも作っていたものを作り始めています これは4月から生産を開始しまして もうすでにシッピングが始まっております 先ほど真由美が述べたのはですね 新たなもう1世代上の200ギガパーレンってもう1台上ですね性能の高い その生産を開始するべく今準備を進めていまして それが下期と こちらに関しては予定通り今進めていますよというご説明になります 補足させていただきました

ありがとうございます ちょっと補足でお伺いしたいんですけれども 基盤の調達のところですね まだこれ一般的には基盤そのものがタイトだっていうのはありつつも アメリカの基盤の会社とかでですね この4,6の数字かなり強く業績出てると思いますし 市区に向けても結構数量が伸びるっていうようなことがありますので ちょっとその御社の状況とですね 少しギャップがあるように感じております それはちょっと細かい話で恐縮なんですけれども 上派の方は大手にある程度集約されている中で そこに影響をつけるというところは まだ結構中堅のメーカーがたくさんいるというふうになっていると思うんですね なので御社の調達というのは エピメーカーベースでまだ限定されていて そこで少しぶどまりが出ないとかですね そういう問題が生じているという理解でいいのかということですね それと前回の説明会の中では中長期的に原料基盤の調達に関しては お客様もそこに協力をしていただいて 値段が上がった分に関しては フォトダイオードの売り値に転化していただけるという話もいただいたんですけれども ここの路線は変わってないけど ちょっと足元ではまだそういう状況になってないという理解でいいのか

このあたりについてお願いします では鎌田の方から回答させていただきます 一番最初の基盤調達に関してですけれども まず基盤そのものの製造と ご指摘のエピメーカーさんでのぶどまりといったところがございますけれども 基本的にはエピメーカーさんのところのキャパシティというのは 今の基盤の生産に比べるとキャパシティとしては余裕分があるという認識を持っておりまして 基盤層のものというふうにご理解いただいていいのかなというふうには思います それからですね当社の顧客も含めてといったところに関しましては もちろんそこからの変化点はないんですけれども この先ですね我々が生産を上げていく中で そういった部分はお客様も含めて 我々のサプライヤーも含めて パートナーシップといったところを調整しながら 全体として委員は築いていきたいというふうには考えております 以上でございます 分かりました

となるとすいません キャパとしては基盤よりもエピの方が余裕がある っていうところで なんで御社はこれ足りなくなっちゃってるんですか エピメーカーさんが十分に基盤を変えてないから ちょっと待ってくださいっていう そういう状況だってことですか

今回の状況については 我々の調達の中で一部メーカーさんの方でですね 生産トラブル等があってという先ほどの前見の説明の通り 一時的に生産が我々が買っているメーカーさんの中の一つがですね 量が落ちたがためにですね我々の調達に少しタイトな状況を与えているというところで エピメーカーさんでブードマっているわけではないですというところと 実際のキャパシティといったところに関しても 特にエピメーカーさんの方でタイトになっているわけではないというふうな ご理解いただければと思います

なるほどよく分かりました 結論としては2級は数量はまだ100ギガだけど増やせるという見方でいいんですかね

次の200ギガパワーレイの方の先ほどの立ち上げといったところも含まして 我々今調達は従前からのマルチソース化も含めて 万全を期して進めているといった状況でございます

すいません細かくて100ギガはあまり1929はあまり増えなくて あくまで39に200ギガが立ち上がれば増えますって そういうふうに考えておいたほうがいいんでしょうか

200ギガに関しては下記からの立ち上げになりますので ご認識のとおりでございます

はいわかりましたじゃあ 先ほどお伝えしたとおりですね 若干このサプライのところで基盤調達のところですね 若干、我々の基礎想定との違いが出てきたというのは、先ほど説明したとおりです。 それによる影響がタイトになっているので、2級に出るかもしれない。 ここはまだ最後の調整をやっているところですので、それ自体は発生し得るよというのがお伝えしたとおりです。 この100Gパーレンは、そこに対して一時的な発生ですので、今後それが解消すれば、きちんとコンスタントに続けていきます。 もう一方、200Gbpsという新しいところに関しては、同じ止めというところで、量産の準備を進めています。 これは下記からの量産開始といったところで、今しっかり準備を進めていますので、これとはちょっと別の話になります。 当然、量産が進めば、アドオニアになってきますので、そこでまたちょっと違った形での会話ができるようになるかなとは考えています。

ありがとうございます すいません次の質問で最後にしますが 反射防止フィルムですね こちらはちょっと厳しい状況かと思うんですけれども 年間の計画ではですね結構下木に もともとちょっと下木寄りだったとは思いますけれども ちょっと水準自体がですね思ったよりも低いように思われますので ここのセグメントでいうと光学材両部品セグメントですけれども こちらについてはちょっと下振れのリスクを感じるんですが そのあたり現状を踏まえてどのようにお考えでしょうか 反射防止フィルムのところ

冒頭のご説明の中でもYOYで見ると前期がちょっと特殊な部分もあって 弱含みこの後セカンド交代以降の見通しといったところも 確かに今ご指摘いただいたとおりセカンドクォーター これ顧客側の発売タイミング等々いろんなところの状況もありまして もともと下木寄りに見ていたものがさらに後ろに少しずれてはいるものの 年間では大きな変化はないというような認識で今捉えております したがいましてちょっとセカンドクォーターに関しましては 今のところまだ不透明感があると ちょっと冒頭申し上げた理由はそこにございます

その他会場の皆様でご質問ある方いらっしゃいましたら 挙手をお願いいたします よろしいですか それでは続いてZoomウェビナー参加の皆様からのご質問に移りたいと思います ご質問のある方は挙手ボタンのクリックをお願いいたします 挙手している方におつなぎしますので ミュート解除のボタンが表示されましたら クリックしていただきご質問をお願いいたします モルガンスターレワタベと申します

よろしくお願いいたします まず最初に今出たARFなんですけれども 昨年度が開会需要が大きくてというお話だったんですけれども この数字だとおそらくその前の期の ファーストクォーターよりも多分落ちていると思うので そこまで落ちている理由ですね 開会の前の年からさらに落ちている理由をご説明いただけますでしょうか

ご質問ありがとうございます もう一つの理由としましては 当社大手北米のメーカーに供給しておりますけれども 一部非搭載モデルのところ そちらのモデルが好調であったために 当社の反射防止フィルムが搭載されているモデル こちらの方が少し煽りを受けているというのは今現状実際に起こっております ただその当社の反射防止フィルムが採用されているモデルが 予定通り下木のところで立ち上がってきますので それをもって年間ではキャッチアップできるといったような見通しで考えております 車載用はどうでしょう 車載に関しましては こちらも中国国内需要のところが厳しい状況が続いておりますが 故に一旦ちょっと計画に対してはやや厳しめというような見通しで 我々は捉えております

2つ目がACFがこういった環境の中で逆にかなり強いんですけれども この背景と日給以降大丈夫かこの辺りどうでしょうか

はいご認識の通りでACF特にこちらもやはり 北米の大手メーカーのスマートフォンのところになるんですけれども こちらの需要が1級かなり強かったというのも実質でございます この後の見通しに関しましても当初の計画通りの見通しにございます 一方で中国のスマートフォンメーカーのハイエンド以外のところに関しましては これは実際にマーケットでのメモリ価格高騰による影響というのは一部では受けております ただハイエンドモデルのところで しっかりリカバリできるような形リーマンのところを想定しております

光の損益なんですけれども 今量産200ギガレーンの量産体制とか 今後さらに設備が増えていく中で 損益的にどうですかね 御社の利益の中で 例えば10%とか20%以上になるのはいつぐらいからとか この損益の方向性について 貢献が一時しく見えてくるこの辺りの年度はいつぐらいかというのは 中継28最終年度ぐらいからなのか27ぐらいなのか この辺りどうでしょうか

はいありがとうございます そうですね収益に関しては28にはもうしっかり出すといったところですね その前に、この量産、200ギガパーレンと今進めている量産のところですね、ここはしっかり立ち上がって、量産という形が適切な形に回り始めばですね、そこに関してもしっかりと収益貢献するだろうという今のところを見立てを持っています。 具体で10%です20%ですとはちょっと今言えないですけれども しっかりと我々がやるビジネスという形で 最終年度で持っていこうという形ですね 今進めておりますので 来年度にはきちんとその辺り ご説明できる環境になるかなというふうには考えております

しっかり出すというのは 28年度しっかり出すというのは 黒字という意味ではなくて ある程度の貢献という意味でも 黒字は本気から大丈夫ということ

我々が我々の会社でやるビジネスとして しっかりと出すというところ ちょっと具体の筋は言えないですけれども 他のビジネスで他の製品と似たような形で 我々がなるほどできるせいぜいやっているビジネスだから こういう収益なんだねと言ってもらえるような形 そのような形に持っていきたいというふうには考えています 失礼しました ありがとうございました

続いてご質問のある方がいらっしゃいましたら 挙手をお願いいたします それではミュート解除のボタンが表示されましたら ご質問をお願いいたします SNBCに交渉券渡辺です お世話になっております 聞こえますでしょうか はい聞こえております ご質問をお願いいたします

大きく分けて2つほどございます 1つが価格圧力ですね 値下げ圧力について少しお話をお聞かせください スマートフォンPCともに Dラム価格が上昇して何度もそうですけど上昇して 他の部品に対する値下げの圧力が結構かかっているというふうに聞きます ディスプレイなんかも厳しいと聞きますが 御社に対してどういった価格圧力がかかっているのか 戦略上そういうのは全く問題ない形なのか 一応念のためにお聞かせください これが1点目です ご質問ありがとうございます

Dラム価格上昇の影響でございますが 当社のところでは今のところ大きな影響というのは 特に受けてはいないという認識でおります

今後についても大丈夫というふうに理解してよいでしょうか

今後の見通しのところなかなか難しいところあるんですけれども そうですね市場の状況の大きな変化がない限りは 同じ状態が続くというふうに見立てております

ありがとうございます安心しました 2つ目が先ほどのスライドで見せていただいた 38ページ目のスライドになりますでしょうか こちらで熟光の方のフォトダイオードのところで インジウムリーンの必要性が1km以下のCPUのところでは シリコンゲルマっていうふうに書かれてるんですけれども 私の理解ですと高速化が進むと結局 1. 6テラとか3. 2テラとかの世界になってくると思うんですが 高速化が進んでくるとパーレンあたりの速度が結局必要になってくるので シリコンゲルマではいずれ対応できなくなるのではないかという そういう論文とか意見も見るんですけれども これについてちょっと中期的にどういうふうになっていくのか ヘテロジニアスに変わっていくんじゃないかと思いますので その辺についての見解をお聞かせください これが2点目です

ご質問ありがとうございます 蒲田から回答させてあげます ご認識のとおりでして 将来的にはヘテロジニアス接合という形で 一種接合という形で シリコンフォトニクスにインジウムインのダイオードが乗ってくると そうしないとこれ以上の拘束が難しいといったところもご認識のとおりでございます それが短距離の方で起きるのか長距離の方で起きるのかといったところに関しては いくつか業界から指針も出ているところではございますけれども 現時点足元のところでの1,2,3年ぐらいのタームで見た場合には まずシリコンゲルモニウムでシフトが立ち上がるというところを見ておりますけれども ご認識のとおり将来的にはインジウムリーが乗ってくるものと考えております

時間軸だとどれぐらいなんでしょうか 5年後ぐらいにはその世界がやってくるという話なのか もうちょっと遠い未来を考えておいた方がいいのかというのはいかがでしょうか

ちょっと業界的な進化のスピードが非常に早いというところもありますので 現時点で3年先を見ていると言いながらも もしかすると3年内にも登場する可能性も ヘテロジニアスボンディングですね といったところは十分あり得ると思います

わかりました ここについては御社としては かなり積極的に準備をされているという理解で正しいですか

はいご認識の通りでして そこは積極的に活動しております

わかりました期待しております 私の方から以上になります

それでは会場の皆様 Zoomウェビナー参加の皆様でご質問ある方 はいではこちらの方にマイクをお願いいたします

2回目ですみません 溝生県の山田でございます 留めの現状についてちょっと確認をさせていただきたいんですけれども 先ほどのお話だと 絵庭を超えるぶどまりとおっしゃったと思うのですが ぶどまりが超えていて スループットはそもそも作り方が違いますから留めの方が上 なのでスループットでもイールドでも 現状留めが勝っているという考え方でいいのか その作っている品目というのは100ギガパーレーンで買っているという理解でいいのか 200ギガの立ち上げも順調という理解でいいのか 現状について確認をさせてください これ1点目ですお願いします ご質問ありがとうございます

止めの状況に関しまして ぶどまりスループとともに エニワと単純な比較するのもなかなか難しいところはございますけれども 100ギガパーレーンこちらについても順序に立ち上がるのと同時に 200ギガパーレーンの方の準備 こちらもしっかりと予定通りに進めているという状況であることで ご認識いただいている傾向でございます

その次の400ギガパーレーンのところで 多分本格的に立ち上がるという理解をしているのですが それでいいのかというのと 先ほどのウィジンラックとかウィジンデータセンター アマングラックで考えた場合に さっき1. 6テラバイトパーセカンドレーンという話だったんですけど そのタイムラインちょっとすいません聞き漏らしたので タイムラインいつ頃とお考えなのかをもう一回確認させてください お願いします

はいえっとですね 先ほどの38枚目ですかね すみません確かに時間軸で書けばよかったんですけども 今起きていることじゃなくてこれから起きることというふうになりますので 27年来年になってしまいますけれども CPUネットワークスイッチといったところは十分可能性としては高いだろうというところは アメリカの大手のGPUベンダーさんの方も発表されているといったところと 重複する部分だというふうに思っております スケールアクロスを含めて長距離の部分といったところは 2年先ぐらいのイメージで徐々に普及していくものだというふうに思っていますけれども いくつか我々の今用意している製品といったところも 当然そのタイミングに合うという形で進めさせていただいていますので そのあたりは28ゴロというような想定がございます 400GBに関しましても同じようなタイムラインで その場合に8チャンネルですと3. 2TBという形になりまして この辺りは5月公表させていただいております 宇宙キリフレッシュの資料の中でも 3. 2TBのトランシーバーの見通しといったところでも その辺りで出てくるのではなかろうかというような 予測を立てさせていただいております

高パッケージドオピティクスのモニター用途で 27年頃たぶん立ち上がってインジムリンの需要が 28年から9年ぐらいにスケールアクロスおよび それの手前ぐらいのところで アマグラックとかそういったところで400ギガレーンに行くので それはもうインジムリンですよと その先について先ほど渡辺さんからご質問があった ヘテロジニアスジャンクションのところで 手前が行くっていうのは2030年以降とそんな感じでいいですか もうちょっとそこは手前かもしれない そこはもうちょっと手前かもしれない最後のところは はいわかりましたありがとうございます

おそらくはですねその技術的に接合することは可能でも 大量に作るっていうところが最後の壁になっているものと 原理的に作るのが難しいっていったものがいろいろ混じっているところあるんですけれども ヘテロジニアス接合に関しましては原理的にはわかっているけれども 大量に作るといったところでの課題というのが この先解決すべき内容として出てくるのかなというふうに意識しています

基本的にパッケージングのところと それから大量に作って均一性を持たせるところで課題があるので 数年は最低かかるだろうと理解しているのですけど 御社もそういう理解ですか それともっと手前でいきそうですか

そこは同じ認識でございます ありがとうございます 以上です

ありがとうございます それでは続いての方にマイクをお渡しいたします ではご質問をお願いいたします

大和証券の梅林です 2度目ですがお願いいたします ちょっと話題を変えましてですね ACFなんですけれども 今新しい建屋を6月ぐらいから動かされていると思うんですけれども それの遺憾の状況とですね 第二四半期以降それがぶどまりの改善 あるいはちょっと固定費は一瞬旧ラインと併用して増えるのかもしれませんけれども そのコストとか生産性利益率といったところに どういう形で聞いてくるのか可能な範囲でご解説をお願いいたします

ご質問ありがとうございます 鹿沼第2工場浸透の件と認識しました こちらも順調に立ち上がっておりまして 9月には正式に竣工式という形で動き始める予定どおりの準備が進んでいるというふうに ご理解いただいて結構でございます おっしゃる通り固定費に関しましては一部 ちょっと重複したオペレーションなところがあって 一部膨らんでいるのは一時的な状況ではございます これ今後正式に立ち上がって稼働が開始しますと 生産性も従来よりも倍を目指せるレベルの生産性と それと固定費に関しましてもWがなくなり しっかりと貢献ができるような見通しで考えております

ほぼほぼラインが切り替わってですね 綺麗にそういう効果が出てくるというのはいつぐらい来紙ぐらいで見ておいたらよろしいでしょうか

そうですね今予定通り順調に立ち上がっておりますので来期からはしっかりと貢献が見えてくると 数字の方でも貢献が見えてくるというふうにご理解いただいた結果でございます

はいありがとうございます もう一点またちょっと別の質問になりますけれども 少し前の話でですね 御社はその為替の感濃度が非常に高いということで アジア圏内においてはですね 商社様とですねJBを組まれて 普段流れているようなものはそちらにお任せして 感濃度を減らすという取り組みがあったかと思うんですけれども 今回の決算を見てもですね ちょっとそのほとな用度ドルだったりとかっていうのもあるので 一概には言えませんけれども まだ為替の可能度が結構高いのかなというふうに認識をしております ですのでその辺の試みというのがですね 御社の中でうまくいっているのかどうか あるいはちょっとその考え方を変えた方がいいのかとかですね あるいはあんまりないとは思いますけれども その消費者さんを返すことによってちょっとお客様の声がですね 御社に直接届きにくくなってしまうっていう可能性もなくはないと思うんですけれども そのあたりどういうふうに考えているのか改めてお願いいたします

はい川瀬感濃度の件ご質問ありがとうございます ご認識いただいており消費者は戦略的なパートナーである消費者と組んで この取り組み為替感濃度の分散というか お互いにウインウインの関係で為替感濃度をいかに下げるかといったところの取り組みは 継続して続けております 具体的なタイミングといったところは今の時点ではなかなか しっかりしたところまでは申し上げることは難しいんですけれども 検討を続けているという事実はございます 今1級のところの計算の数字をご覧いただいて 大きくは川坂の変化がないというご理解も 今の段階ではそのご認識で結構でございます この取り組みが実際にうまくいき始めましたら 効果としての期待というのは我々今ちゃんと試算しておりまして 早ければ来期ぐらいからはその効果というのを 実現できるのではないかというような考えでおります あとは視聴者様を返すことで ちょっと声が聞こえにくくなるとか というようなことの心配はございません お客様等はアジアの我々の販売会社の方で しっかりとコンタクトしておりますので しっかりそのへの機能の墨上げといったところは 進んでおりますのでそういった心配はございません

それでは会場の皆様 Zoomウェビナー参加の皆様で ご質問ある方いらっしゃいましたら 挙手をまたは挙手ボタンのクリックを お願いいたします よろしいですか それでは質疑応答を終了とさせていただきます 以上をもちまして デクセリアルズ株式会社 2027年3月期 第一四半期決算説明会を 終了させていただきます 本日はお忙しい中ご参加いただき 誠にありがとうございました ありがとうございました