GMO Financial Holdings, Inc. (7177) Q4 2025 Earnings Call Transcript

本日はお忙しい中 決算説明会にご参加いただき 誠にありがとうございます 代表出荷役社長の石村です 2025年12月期の本決算について 私からご説明させていただきます それでは早速ですが始めさせていただきます まずは全体サマリーということで 2025年12月期のサマリーの内容でございます 業績につきましては 店頭FX CFD 暗号資産につきましては減収ということで 営業収益は前期費7%減ということになっております 営業利益 最終利益は過去最高を更新し 最終利益は100億円を達成しております 事業につきましては FXは取引人数 預かり証拠金残高は顕著に推移をしております CFDに関しましては 商品市場の拡張を背景に 4級の売買代金 収益は大きく増加しております 保険分野参入に向け ラシック小額短期保険の 全株取得を決議いたしました 医療プラットフォーム事業では 12月にAI搭載のクラウド電子カルテを提供開始しております 新会社で12月に統合IDプラットフォームを目指した 新規事業を開始しております 株主還元につきましては 2025年12月期より株主還元を強化ということで 目標配当成功60%以上ということにしております 4級では1株当たり8. 48円ということで 年間では57. 58円 配当成功60%と 過去最高の配当額となっております 2026年 今期ですけれどものトピックスといたしましては GMOコインがですね 東京証券取引所への上場準備を推進しております 上場時期につきましては未定なんですけれども 準備を開始しましたということでございます 株主還元につきましては 2026年12月期は目標配当成功を変わらず 65%以上を目指し それに加えましてDOEですね 連結株主資本配当率10%を 加減指標として設定しております 2025年の決算さまにはこちらのとおりです 先ほど申し上げましたように 営業利益 最終利益は過去最高を更新しております セグメント別の状況でございます こちらご確認いただけますとおりですね 営業収益の構成費としましては 証券FX事業が80%強ということで 暗号資産事業 それで13. 5% その他の事業で5. 5%という形で構成されております 営業利益の増減につきまして 前期比でこちらご確認いただければと思うんですけれども FXアンゴリさんともに年後半のレンジ相場を受けた 収益性の低下に伴い減収ですが 大幅な増益により過去最高の営業利益を更新しております こちらご覧のとおりなんですけれども 前期はタイの証券事業における貸し倒れ引当金 約95億円を計上したために そちらが25年ではなかったために 通常通りで言いますか そこを算入せずに計算した結果 このような形になっております こちら引き続きタイの証券事業ですね 役所弁債契約に基づく債権残高の状況は 以下のとおりでございます こちらの同じフォーマットでずっと開示しておりますけれども 残高の方はですね 返済によって 2025年1月時点の110億円から 約79億円ということで減少しております 現在の円安の影響によって円立てではですね 探求比率で比でですね 4億円の増加という形ではあるんですけれども 対バーツ立てでは約5,800万対バーツの減少ということで 日本円で見ると増えているようにも見えるんですけれども オリジナルの対バーツで見ると着実に減っていますというような形になっております 株主還元のところですけれども 配当につきましてはこちらのとおりですね 25年第4四半期の一株当たりの配当金は8. 48円 年間は過去最高の57. 58円ということになっております 26年こちらですね12月期に関しましては DOE10%導入に伴って年42. 08円を加減として 四半期ごとに配当を実施ということで こちらのレベル感としましてはですね ここにご覧のとおりなんですけれども 2020年22年だったり23年24年よりもですね 加減のところがそれよりも上に設定しているというような状況になっております この市販機の10月12月のマーケットの環境でございます 株の市場は滑挙ですね 外国為替市場はドル円を中心にボラティティが低下しておりました 以下の一番左ですね 西条の個人株の市委託売買代金に関しましては 活況ということで増えております 前年同期比で46. 6%の増という形です 国内のテントFXに関しましては 前年同期比で4. 6%減少という形です 暗号試算に関しましてはちょっと1ヶ月足りませんけれども 前年の同期比 同じもしくはそれより少ないような状況になっております こちら市販機の業績推移でございます 営業収益セグメント別にこちらのように表示させてもらってますけれども 前年同期比ではですね13. 6%減という形で この市販機ですねCFDの収益が進捗した一方でですね FXだったり暗号資産のところの収益がですね減少しましたということで このような結果になってございます 営業利益に関しましては 前年同期比では半間比減少 半間比も大きくは単位の引当てということになりますけれども により増益ということで 前年同期比では781%ということなんですけれども 前市販機比ではFX3合資産が減少して 減益という形になってございます 市販機の半間費の推移でございます こちらはですね 前年同期費 32. 1%減ということで こちらもですね 同じくですね 貸し倒れ引当金の繰り入れを控除する 貸し倒れ引当金の影響が大きいということで その分をですね 控除するというか その分見ずにご確認いただくと 75億円というところで推移しておりまして ここはあまりずっと変わらないレベルで 常にコストに関しましては 同じぐらいで抑えられているという状況になっています 2026年地球の見通しに関しましては 約81億円という形で ただ現在ですね 証券の方のキャンペーン等々を強めていますので そのキャンペーンのコストが多少乗っていますけれども 一般のコストに関しまして これまで通常のコストに関しましては 引き続き75億円前後かなというように見ております 続きまして事業の状況でございます 2025年12月期の方針取り組みということで 方針はわらず強いものをより強くするということで 取り組んでまいりました FXに関しましては 強制を高めるためのサービスの利便性の向上 あとマーケティング業界より顧客の拡大と CFDに関しましては 証券取引だったりFXからのクロスセルを 上げていくという形と あと商品認知に向けてマーケティングをやってきました 暗号資産に関しましては ストック型というか取引に影響がないような ステーキングだったり貸し暗号資産というところの強化で 収益の安定化を図るというところと あと法人向けだったりビップ向けサービスの強化をやってまいりました 新規に関しましては バーチャルオフィス事業の顧客基盤拡大 拠点の拡大 あとサービス 新サービスの提供というところだったり あと医療プラットフォーム事業の立ち上げを 加速してまいりました で テントFX まずテントFXなんですけども 国内取引シェアの推移ということで こちらのグラフの通りですけれども シェアはですね このような形になっております 全体では21. 7%ということで 一時期2023年頃に何シェア減らしてますけれども そこからまたオーガニック着実にシェアが伸びてきているというような状況でございます テントFXの取引人数ですね このシェアの推移ということで こちらですね 市販機のアクティブユーザーのシェアということで こちら15%超ありますというところで 我々ここに取引高よりもアクティブユーザーだったり 残高のところにKPIを置いてやってますけれども こちらですね着実に伸ばしてきているというような形でございます 預かりに関しましては前年同期で7. 4%ということで ここもですね目論み通りというか我々注力している通りですね 研究に推移しているというふうに認識しております CFDの売買代金並びに収益の推移ということで 売買代金に関しましては 前年同期比では123. 7%ということで 収益に関しても33. 8%となりました こちらCFDに関しましては 取引される銘柄によって かなり収益率のばらつきがあるんですけれども 今回は金とか銀とか商品市場の滑挙がありまして 収益売買代金が大きく増加し もともとよく取引されている日本のインデックスだったり アメリカのインデックスのところは結構収益率が低いんですけれども 金とか銀とかですね それよりもちょっと収益率が高い商品に取引が寄っていったということもありまして 収益の方も大きく伸ばせましたというような状況でございます CFD 預かり証拠金の推移はこちらのとおりでございます 前年同期比で3. 6%増ということで 商品市場の中心に滑挙な相場がありまして 預かり証拠金も増加して 持続的な拡大ということを目指して 今後も引き続き注力していきたいというふうに考えております 株式に関しましては 株式売買代金の推移ということで こちらのとおりですね 大きく売買代金を伸ばしていますと 前年度経費では45. 9%の増という形でございます こちらですね 前日からもお伝えしてますとおり 設立20周年ということを 原点回帰 株式手数料を無料化し お客様にとって一番いいサービスを提供する ネットの証券会社に目指そうということで 今やっておりまして その活動が数字にも表れているような状況にはなっております こちらは金融収支の推移でございます 金融収支に関しましては 前年同期費76. 5%ということで こちらの金利の中の金利が上昇しておりまして お客様からお預かりしている資金の 顧客の分別金信託ということで運用しているわけですけれども そこの金利の上昇とともに運用益も確保できるような状況になってきておりまして このぐらいのインパクトがありますというのが今の現状でございます 暗号試算に関しましては 売買代金の推移はこのような形で 前年同期費は22. 8%減という形です 前年のところではですね いわゆるトランプ相場ということで 暗号試算は滑挙だったんですけれども その相場も落ち着いてきておりまして 前年より売買代金に関しましては 落ち着き減少しているというような状況でございます 口座数とお客様からの預かりの推移は このようになっておりまして 口座数のところはですね 着実に右肩上がりに増えておりまして 前年同期比では8万口座プラスという形で お客様からの預かり資産に関しましては 8. 6%のマイナスということではございますが こちらもですね お客様から預かりに関しましては 暗号資産の価格の時価がかなり影響してまして 前年のピークというか 価格のピークに近いようなところから 現在はですね 価格が下がっているようなパーケットですので その影響もありです 8. 6%減という時にはなってございます で 収益 利益の推移ということで こちらの通りでございます 収益に関しましてもですね 先ほどから申し上げてますけれども マーケットがちょっと落ち着いてきているというか レンジ相場を受けてですね 収益性の低下は見られてますという状況です そういう意味では先ほども最初に力を入れるところというところで 申し上げてますけれども このような相場にですね あまり影響されないようなサービスというのを 強化していく必要があるなというのを認識しておりまして ストック型といいますかですね ストックのステーキングだったりとか あと貸し販後資産だったりとか そういうようなサービスですね できるだけ収益を安定させていくということが 現在の課題かなというふうに考えております ステーキング収益に関しましては 2023年から取り組んでおりますけれども このような形で徐々にではございますが 収益も伸びてきております 2025年 この市販機に関しまして 見た目は少ないというか ガクッと減ってますけれども そこが特殊要因で 原子というか そこの原子となる預かり資産の関しましては 特に動いているわけではないんですけれども ここの減少というのは オペレーションのところで 要因がありまして 減ってますというような形になってます これは今期2026年代にも続くというわけではなくて これはこの4級の特殊用意というふうに ご認識いただければと思います こちらバーチャルオフィス 新規事業の一つですけれども バーチャルオフィスのユーザー数の推移ということで 現在オフィスサポートのバーチャルオフィスの住所というか オフィスに関しましては全国19箇所まで伸ばしてきておりまして お客様に関しましてはこのような形でですね 見方が伸びてきているというような形でございます 累計ユーザー数 前年同期で1万5千ユーザー増えています オフィスの拡大 あとサービスの拡大でですね 顧客基盤というのは順調に拡大してきておりまして あと付帯サービスを強化してですね お客様アップをですね 向上図って 安定的な収益になるように育てていきたいなというふうに考えております こちら医療プラットフォームに関しまして 先ほども申し上げましたけど クラウド電子カルテの提供を開始しました ここは結構 事業の中では大きなピースなので こちらに書かせていただいてますけれども AI搭載のレッセコン一体型のクラウド電池カルテということで お医者様がですね 診察の会話の自動書き起こしだったりとか カルテの入力みたいなところを AIがサポートして事業を効率化するということで お医者様の診察にプラスに寄与したいということで考えております 左にありますようにそれはAIチャートだけではなくてですね 我々ヘルステック1という形でこのようなパーツをですね提供していきまして 全部提供するところもあれば一部ご提供して使っていただくということも考えておりまして こういうのを必要なお医者様医療機関にですね 必要なものを届けるというのが我々のソリューションでございます 新たな取り組みというか 取り組んではまだいないですけれども 保険分野に前々から参入をしたいということで 何度かはお伝えしておりましたけれども この度 ラシック小学短期保険という小学短期保険の会社を 新規参入に向けて全株取得を決議しておりまして 現在ですね 当局に承認を得るために 当局とお話し合いをしているところでございます さらに新たな取り組みとしまして ユーザーと企業をつなぐと ID統合プラットフォームというのをですね 我々新規でですね 提供開始しておりまして 一つのIDで会社 ブランドの枠を超えて サービス相談で使えるような 共通のIDということで ワンアカウントと名付けておりますけれども ワンアカウントを2025年12月より提供開始しております これユーザー側のメリットとしましてはですね ログインIDだけでですね いろんなサービスにアクセスできるという Googleのログイン認証みたいなのもですね 連携してまして Googleのアカウントがあれば 各サービスにシームレスにアクセスできるというような そこからワンカウント上での取引だったり そうした取引でポイントがたまったりとか そういうような体験ができるということで お客様にとってはそういうメリットがございますと 連携企業に関しましては ここのワンIDのところはGMOグループだけに GMOインターネットグループだけに限ったわけではないので ここにご参加いただける企業様に関しましては ここに参加している企業さんとの間で連携ができたり 同じリワードが作れたりとかですね 共通のリワードでお客さんを獲得していく みたいなこともできますので こちらはですね ユーザー様だけではなく 連携していただける企業様もですね 我々開拓をし 両者 ユーザー様提供側にもですね メリットのあるようなサービスにしていきたいなという風に 考えております 2025年の12月に関しましては以上のとおりで 今後ですね 持続的な成長に向けてということで こちらもですね 従前からお話しさせてもらってお伝えしているとおりですけれども テクノロジーのですね 活用予知が大きく成長性の高い分野に 積極的に投資をしています ナンバープラットフォーム これは先ほどのワンアカウントを中心として プラットフォーム的なものを創出していって 持続的成長を目指すということを考えてやっていきたいなと思っています こちら 今の既存の主力事業 左側の主力事業というところで 証券だったり 看護師さんだったりというところで 収益を最大化を図り 収益を確保しつつ そこで獲得した収益をしっかりと新規事業に投資していきながら 大きく成長をしていくというようなことを考えてございます イメージとしてですね ワーカウント起点という形で このような形になってますけれども IDを連携させることによって 各社のサービスのハブとなり 銀行 証券 看護師さん 我々の得意とする金融分野のところはもちろんのことですね その他のところにも関しましてもですね 我々のインターネットグループのサービスだったり あともちろん外部の企業様のサービスだったりというのを連携し お客様に対してですね ユーザビリティを提供しつつ オープン 楽天さんだったりヤフーさんだったりという 経済圏が世の中にあるところですね 我々どちらかというと オープンなエコシステムを構築することによって 各ユーザー様もそうですし 各事業提供者というのもメリットを得られるような そういったですね エコシステムを構築していくということをですね 大きな目標として今後やっていきたいというふうに考えております で 資本コスト ちょっと話が変わりまして 資本コストや株価を意識した経営の対応ということで 現状分析と評価という形です で こちらにまとめさせていただいております 現状の認識としましては 記載のとおりなんですけれども ROEは当社が認識する資本 株主資本コスト8. 5%を上回る一方で PERは業界平均を下回る水準で 推移しているものと認識しています 資本効率の向上と持続的な成長による 企業価値向上を図るとともに 会議内容及び投資家との対話を充実させて 促進していきたいというふうに考えております 目標に関しましてですね 意識というかそこの目標に関しましてはですね 企業価値工事に向けて資本コスト8. 5%上回る ROEの20%以上の安定的達成というのをですね 目標として運用していきたいというふうに考えております 取り組みに関しましてはですね 一つは収益力の向上 強みのある分野における マーケットリーダーとしての地位確立 顧客基盤の拡大というところと あとはですね こちらはコストサイズですけれども グループ各社のですね 共通業務の集約だったり統合を行って 事業運営の効率化だったり コストの最適化を行ってですね 筋肉質な運営体制でですね コストを抑え 収益に貢献するというようなことを考えています あと サービス面では 先ほどお伝えしました通りですけれども 共通のIDであるワンアカウントを活用し 内外ともにですね マーケティングの効率化を行い 収益を獲得していくと 続きましては 資本配分の最適化ということで 不採算事業の整理 縮小 撤退というのも もちろんやっていかないといけないというふうに考えておりますし あと GMコインの上場によって グループとしての資金調達力の強化だったり多様化を行います あと成長分野 あと新規の分野にですね 投資ということで ここは成長するためには投資のみなら 積極的に投資していくということを考えております あと資本コストの低下ということで 成長戦略や財務方針等の開示内の充実 あと株式市場との対話の強化というのを行ってまいりまして あと最低配当水準としてDOEの選定ですね 導入して株主還元を安定化していくというようなことを考えてございます こちらですね GMコインの上場準備ということで 先ほども申し上げましたけれども そこをちょっとブレイクダウンですけれども 外部環境の変化にスピーディーに適応し 持続性的成長を図るため 東京証券取引所への上場準備を推進していくことを決定しました こちら左側ですね 国内の暗号資産の業界の市場規模という形で このような形になっています 全体的にはですね 順調にというかですね 右肩上がりにですね マーケットも大きくなってきておりますし マーケットも大きくなってきておりますと 国内の暗号資産業界を取り巻く環境としましてはですね 暗号資産のETFの解禁だったり あと税制改正 あと投資新宅の組入れ また資金決済法から金融商法に規制が変わるということもありまして ますます金融商品としての税額が強くなってきているというような状況の中で 信用力というかそういうのも必要になってきますし そういうのの保管も兼ねまして保管というところも視野にですね 上場するということを考えています ジームコインとしてはその中で マーケットの中では健全で開かれた 暗号資産関連市場へのリーディング看板になるという 目標を掲げてやっていきたいと考えています こちらに関して この準備に関しまして 目的はもちろん社会史 申し上げましたとおり 社会的信用の向上だったり あと資金調達力の向上ということを目指しておりまして あとここでですね 高齢に伴ってですね 当社における体制変更というのを 2026年の3月19日付で行いますということになっています 現在ですね 代表執行役2名ですね 高島と私 石村という形ですけれども 代表執行役1名 高島のみという体制にして 私はGMOコイン代表に専念するというような形で考えております