GMO Financial Holdings, Inc. (7177) Q1 2026 Earnings Call Transcript

本日はお忙しい中 決戦説明会にご参加いただきまして 誠にありがとうございます CFOの山本です 2026年12月期 第一試案期の決算について 私の方からご説明させていただきます この第一試案期は こちらにも記載のとおりですね CFDの収益が業績全体を牽引して 試案期ベースで過去最高業績を達成したという試案期だったかなと思いますので その点を中心にご説明していただければと思っております 本日のアジェンダはこちらのとおりです 決算概要と事業の状況をご説明させていただきまして アップエンデックスについては適宜ご参照いただければと思います まずエグゼクティブサマリーということで 全体の概要を説明させていただきます 営業収益につきましては162. 3億円 営業利益64. 6億円となりまして 試案期ベースで過去最高を更新いたしました 最高益に貢献しましたのはCFDになりまして CFDの収益は前年同期から3. 5倍の64億円と拡大いたしまして 業績全体を牽引したとなっております CFDのうち金 銀 原油など 収益性の高い商品CFDの売買代金が増加したことが この工業席の主要因となっておりますけれども 今まで力を入れてきたCFDが ここまで収益に貢献するようになったと こういうところは 当社の商品多様化の取り組みとしての一定の成果が出たのかなと というふうに思っております CFD以外の証券FX事業のトピックスについてですけれども テントFXについては 活況であった前年同期比では減収となりましたけれども 昨年末の収益性が低下した局面からは 回復する傾向にあると言えるかなと思います 株式については手数料無料化に伴いまして 減収でしたけれども 売買代金は市場増加率はある水準で 増加しておりますので 一定の成果が出たのかなというところです 暗号試算については 非常に低調なマーケット環境でございましたので 前年同期比では減収となったものの 前四半期で特殊要因で あまり振らわなかったステーキング収益というのが 副長したというところが特徴かなと思っております その他事業については 今年の3月27日付でですね ラシック小学短期保険の株式取得が完了しておりまして 小学短期保険業に本格的に参入いたしました 最後に株主還元の強化のところですけれども 従来配当成功のみで配当方針をやっておりましたけれども DOE10%の加減の導入を今期からしております この試案期は配当成功65%に基づく配当額が 配当予想を上回りましたので 配当予想を情報修正して この1級の配当については13. 69円というふうになっております この点は後ほどもう少し詳しくご説明できればなというふうに思っております 続いて決算数値 決算のサマリーとなっております こちら今ご説明したように CFDの収益非常に大きく伸びた結果ですね 試案期ベースでは過去最高業績ということで 大幅な増収増益を達成しております 営業利益率についても 前年同期の32. 5%から39. 8%と 7. 3ポイントの改善を見せておりまして 収益率の高いCFDが伸びた結果 利益率も大幅に改善したというところが 見て取れるかなというふうに思います 続いてセグメント別の状況になります 証券FX事業については 営業収益38. 7%増 営業利益96. 8%増ということで 営業利益についてはほぼ倍になったというようなところです 営業利益率についても 右下のとおり 44. 8%ということで かなり高い水準になったかなと 一方 暗号資産事業ですけれども マーケットの提唱を受けまして 営業収益は41. 5%減 営業利益については58. 8%減ということで 大幅な減収減益とこういうふうには なっておりますけれども このようなちょっとあまり振るわないような マーケット環境でも一定の利益は出ておりますし 営業利益率についても36. 1%ということで ある程度の高い水準は確保できているので 悪いなりにもそれなりの結果が出たのかなというふうに思っております 営業収益の公正比率ですけれども CFD好調でしたので証券FX事業の営業収益の比率が 8. 6ポイント上がって87. 8%というふうな格好になっております 続いて営業利益の増減の分析要因はこちらのとおりになっております 前年同期の42. 2億円から64. 6億円と 22億円ほど増加したというところですけれども 見て 真ん中のちょっと左辺りの CFD株BOが46. 3億円となっておりまして 他のマイナスの要因を吸収して 増益に寄与しているというのが分かるかなというふうに思います 一方FXが痛めオプションのところは 前年同期が良かった反動もあってマイナス10億円 暗号資産もマーケット要因で 8. 3億円の減益要因となっております あとコストの方についてはですね 取引関係費で4億円 人件費で3. 2億円 事務費で2. 9億円ということで 若干増えているように思えるんですけれども 大ブームが一時的な要因となっておりまして コスト全体が高くなっているというところではないかなと こういうふうには認識しております あと貸し倒れ引き当て金のところが 前年同市販機は4億円の繰り入れで 今回1. 2億円の戻しということなので 利益に対しては5. 2億円の改善というふうになっております 続いて株主還元配当についてでございます 配当についてはこの第一試案期の興行跡を受けまして 配当予想を情報を修正いたしまして 第一試案期の配当は13. 69円ということで 公表させていただいております 2月の決算発表時に公表したところからは 3. 17円増加ということで 第2四半期以降の配当も同じく 3. 17円増加させていただき 合計12. 68円の増配の 年間でいうと54. 76円という予想に変更しております 配当方針なんですけれども 今一度ご説明しますと 従来の配当成功65%に加えまして 配当の加減指標としてDOE10%を導入して 2月の決算発表のときにですね 配当予想としてこれに基づいて 42. 08円として公表させていただいておりました 今回第一四半期の業績 非常に良かったというところもありますので 65%で計算して上回った部分 12. 68円を各市販機に3. 17円ずつ均等に分配しまして 各市販機の配当予想ということで新たに出して 合計としては54. 76円ということになっております ここから市販機の業績の推移となります まずは営業収益のセグメント別 商品別のところになります そうですね こちらも記載のとおりですね CFD株BOというところが非常に伸びておりまして 64. 5億円ということで 全クォーター比でも141% 前年度起き日からは254%ということで大幅に増加したというのが確認できるかなというふうに思っております テントFX外貯めオプションにつきましても57億円ということで 全クォーターはかなり収益性が悪化してたんですけれども そこからは23. 7%改善しているといったところになります 金融収益についても 金利上昇の影響もありまして 18億円ということで 全クォーターから14. 5% 前年同期から39. 3%の増加というふうになっております 手数料を無料化した株式については だいぶマイナスですけれども 先ほど申し上げたとおり 顧客基盤の強化には つながっているのかなというふうに思っています 続いて営業利益と営業利益率の推移になります こちらもご覧のとおりですけれども 収益性の高いCFDが非常に伸びたというところで 利益額かつ利益率の改善にも大きく貢献したというところでございます 続いて販売費及び一般管理費の推移となります 第一市販金についてはですね 合計で85. 5億円ということで着地しております 前年の決算判表のときに 貸し上げ引き当て金繰入額を除くベースで 81億円というふうに公表させていただいたと思うんですけれども それから比べると貸し上げ引き当て金の影響を除くと 6億円増の着地と 多いふうになっております その要因ですけれども こちらの中でいうと取引関係費とかですね 人件費とか事務費といったところが ちょっと増えている要因となっております 取引関係費については 一時的な資金調達費用の増加といったものが 要因となっておりますし 人件費のところもですね 工業責でしたので 商用費や金の繰り入れの継承といったところで 工業責を受けたものというところでございますので ベースがすごく上がったとか そういったものではないというふうに認識しております 内臨試案期については こちら記載のとおり 81億円というところで 第一四半期のそういった特殊な要因を除いたベースで 見通しを作成しております 各事業別のコストは こちらに記載のとおりでございます いろいろ新規事業とか進めて コストもかかっておりますけれども コストコントロールしながら 収益性をなるべく悪化しないように進めているといった形になっております 続いて事業の状況をご説明させていただきます まずは証券FX事業のテントFXについてです こちらテントFXの国内取引高シェアの推移となっております この試案期 グループで761兆円ということで マーケット全体に対するシェアとしては21. 7%ということで 引き続き20%強のシェアということで 安定して推移しております TentFXについては お客様の数とかを非常に重視して展開しておりますので 取引活性化をすることが大事かなと 思っておりまして JMOクリック証券におきましては 設立20周年キャンペーンを実施したりですね JMO外貨については小口取引のスプレッドを 高級的に縮小したりといったところ あと両者においてスワップの還元強化と こういうのを継続して お客様に満足いただけるようなサービスを 行っているといったところです こちらはTentFXの取引人数QAU 市販機能はアクティブユーザーのシェアの推移になっています 引き続き15%超ということで 高い水準で推移しております そうですね FXについては 先ほどのシェアもそうなんですけども お口に依存しないような なるべく小口で多数の人からなる 顧客基盤っていうのを重視してまして そういったものを示すという意味では このシェアの推移っていうのは 重要かなというふうに思っております 取引人数を増やすためには 獲得も増やさなければなりませんので そのためのブランド認知向上に向けて JMO外科ではイメージキャラクターを 起用しました新しいCMを展開したりすることで 新規顧客獲得につなげていくといったところを 展開しております そのようなことでアクティブユーザーを 増やしていければなというふうに思っております こちらは店頭FXの預かり証拠金の 残高の推移となっておりまして 前年同期末比では 6. 6%増加となっておりまして ゆるがやかですけれども 増加傾向で推移しております 金額ベースについては JMOクリック証券が140億円と 一番大きいんですけれども 伸び率でいうとJMO外科の110億円というのは 結構グループに対しては貢献しております この要因としましてはですね JMO外科では縦玉をですね JMOクリック証券よりも多く持てるというような特徴がありまして トルコリラなどの高金利通貨を目的に 縦玉を持っている方というのが 拡大したことなどもありまして 預かり証拠金が増加しているというところです 預かり証拠金についてもアクティブユーザーと同じく 顧客基盤を図る上で重要な指標となっておりますので 引き続き伸ばせるように頑張っていきたいなというふうに思っております 続いて CFDの売買代金収益の推移になります この市販機の取引高は54兆円 収益は64億円ということで 前年度市販機から比べると売買代金で95% 収益で257%増加というところで 大幅に増益となっております 前市販機から比べると売買代金58兆から54兆と減っている割には 収益は結構増えているというところは セールスミックスの変化といったようなところは 影響しているかなというふうに思います こちら記載のとおり この第一市販機 金 銀 あと原油などの商品市場が非常に滑挙で ボラティティも非常に高かったというところもありまして こういった銘柄 商品CFDの銘柄が売買代金に増加したことが要因で 収益は大幅に伸びたというところでございます こちら預かり証拠金残高の推移となっております 今申し上げたような商品市場の滑挙を受けまして 前年同期末比でも5. 1%の増加というところで 預かり証拠金についても増加傾向が続いております 商品の拡充という意味ではですね いろいろお客様のニーズに合った商品に追加していくことが大事ですので 4月になりますけれども商品CFDとして プラチナスポットの取り扱いを開始しております ここで今回CFDが非常に良かったので CFDの歩みということで CFD事業をちょっと振り返ってみたいなと思っております 2010年4月からですね 開始してるんですけれども これはJMOクリック証券にて始めたんですけれども 日本初となる自社開発取引システムで CFD取引のサービスというのを開始しております 当初は株価質CFDを始めてですね その後金銀原油などの商品CFD あとは外国株CFDとか海外ATFのCFDとか 取扱い商品を徐々に増やしていき 今では150メガラ以上の様々な商品に投資できる サービスに発展してきたということでございます スマホとかPCのツールの改良とか追加とか あとは奨学取引を可能にすることとか そういったことを継続的に取り組んだ結果 預かり証拠金残高とか取引人数も着実に拡大していきまして このような成長を遂げてきたというところです こちらのグラフが18年ですかね 地球からの市販機ごとの取引高と収益の推移になります 新型コロナの流行ですとか ロシアによるウクライナ侵攻とか そういったマーケットに大きな影響を与えるイベントのときに 売買代金とか収益が一段上がってですね その後ある程度キープされていくと そういったような動きが見て取れるかなと思いますので こういったマーケットのチャンスをうまく捉えて 成長につなげてきたかなというふうに ことが分かるかなと思っております 続いて株式の事業についてです 売買代金については この試算機4兆円となりまして 前年同試算機費67. 9%の増加となっております マーケット全体が63. 2%の増加ということなので マーケットの伸び以上の伸びはできているというところと 売買代金のシェアについても若干ですが改善しているというところもありますので 去年9月から始めた手数料無料化の効果というのも少し出てきているのかなと 収益自体は減収にはなっておりますけれども、100基盤という意味ではプラスになっているのかなというふうに思っております。 続いて金融収益の推移はこちらのとおりです。 前年同市販機からすると41. 1%の増加となっておりまして、 ここでいうと 濃い青のほうですかね 分別預金を含むその他の金融収益というところが 3. 1億円増えて全体を牽引しているといったようなのが ご確認できるかなと思います 株式につきましても預かり資産増加が株式の収益 ないしはクロスセルによってFXとかCFDとかの収益に重要になってきますので そういった取り組みを行っておりまして ここに記載のような金利の信用都市の金利優位性を訴求した広告を行ったりですとか 株式移管で数量のキャッシュバックをやったりと こういうところで預かり資産増加を目指していければなというふうに思っております 続いて対象権における再建残高の状況になります 薬状弁債契約に基づく再建残高は 前期末から7億円減少して72億円ということになりました この右下のグラフは 去年の年初からの減少を示すものですけれども 着実に減少してきているのが 分かるかなと思っております この再建残高72億の最大リスク額ということで 65. 8億円となっておりますけれども これはですね 既に引き当てが6. 3億 引き当てておりますので 72-6. 3で 65. 8なんですけれども これから1円も回収ができず 担保が158億円あるんですけれども 担保からも全然回収できなかった場合の 最大のリスク額という意味合いですので 実際はこんなに発生することはない というふうに思うんですけれども 一応最大の利息額として表しているものになります 今後も引き続き薬状弁債による回収と あとは担保の処分による回収と こういうのを進めまして 本年度中には一定の目処を立てれればなと考えております 続いて暗号資産事業の状況です こちら業績の推移となっております そうですね 営業収益は11. 8億円 営業利益は4. 2億円ということで 営業利益率36. 1%という結果になりました 非常にマーケットが低調で 取引高も少なかったですし カバー環境も悪化した中 苦しい市販機だったんですけれども コスト最適化によるミニマム運営体制で 収益確保をうまくできたかなというところです 右下が暗号試算事業のコストの推移となっておりますけれども この市販機も7. 1億円ということで かなり絞れた感じでできておりますので コストコントロールはうまくいっているのかなというところでございます こちら暗号資産の売買代金とシェアの推移となっております 直近のシェアはまだ1、2月分しか出ていないので ちょっと出せないんですけれども ちょっと一時的に2025年2級、9通のところは 若干異常値ではありますが それを除くと15%以上ということで 比較的高いシェアを継続できているのかなというふうに思います 暗号試算については今のような環境だと なかなか取引高とか収益に結びつくのは難しいんですけれども 活況になったときに取引をしていただいて 収益につながるようにコストをミニマム体制でやっていると いうお話しさせていただきましたけれども そんな中でも活況になったときに取引してもらうような準備というのを 常にやっているというところでございまして 銘柄選定につきましては流動性を重視した銘柄の見直しというので ラインナップの最適化を図っております 今年に入ってからはスイというのとワイルダーワイルド あと4月に入ってからですけれども金 銀 プラチナに連動するジパングコインというのを 取扱いを開始しておりまして、お客様のニーズや市場のトレンドを踏まえた目柄のラインナップを揃えるといったことを行っております。 ステーキング収益の推移はこちらのとおりです。 前年度試販期からすると18. 9%減少となっておりますけれども、 前四半期に見られたような特殊要因というのは 解消しましたので 収益としては副長しております ただ マーケットの環境から ステーキングの報酬というのも低下しておりますので 水準としてはやや低いところで 落ち着いたというところかなと思います 暗号資産の口座数と預かり資産の推移となっております 口座数につきましては79万9千件ということで 6. 9万口座増加というふうになっております 一方 預かり資産のほうですけれども 暗号資産価格 ここにビットコイン価格の期末 試案期末の価格の推移を乗っけておりますけれども 価格が下がったことが主な要因としまして 12%減少ということになっております こちらもしくしくとお客様を集めて 活況になったときに取引していただけるように 集客については引き続き行ってまいります 暗号資産事業について 暗号資産を取り巻く環境の変化ということで 今月10日にニュースがありましたので こちらに記載させていただいてます 政府がですね 暗号資産を金融商品として規制する 金融商品取引法改正案というのを閣議決定いたしております この国会で成立すればですね 2027年度から施行する移動しとなっております 内容については こちらの表に書いてあるとおりですね 資金決済法から金融商法に法律が変わって 支払手段としての位置づけが金融商品の位置づけに変わったり インサイダー規制ができたり 情報開示義務があったりというところが主な内容となっております 詳細はちょっとこの法令案だけだと分かりかねるところも大きいんですけれども 体制整備する上ではある程度コストの負担というか 体制整備の負担というのはあるのかなとは思っておりますけれども このような法整備が行われることで投資家保護が強化されますので 市場の健全性信頼性の向上につながり 中小期的にはこの暗号資産市場というのが 拡大できるんじゃないかなと こういう期待はしております JMコインについては 既に金融商品取引業者として登録しておりますので 一定の体制整備はできているのかなと こういうふうに考えておりますので むしろこの規制強化をプラスに転じて 事業展開できるようになればなというふうに思っております その他の事業として 奨学短期保険についてです エグゼクティブサマリーでも申し上げましたとおり ラシック奨学短期保険を 3月27日に株式取得完了しまして GMO 奨学短期保険という商法に変更しており 新商品の開発に着手しております すぐにこれは収益貢献とか 大きく貢献するものではないんですけれども 中長期的な事業拡大につなげられればなというふうに考えております 最後にその他の事業として サービスオーダーの共通IDのワンアカウントについて ご説明させていただきます 昨年末にJMOクリック証券 JMOコインで始めたワンアカウントですけれども 今年に入ってサービスを追加していきまして 連携数は7件ということになっております このサービスに連携することで 業者からすれば お客さまの基盤から紹介を受けることで お客さまの数を増やすことができますし 利用者からとっても いろんなサービスを 一つのサービス アカウントで使えるという利便性がありますので 今後もグループの詳細もそうですけれども グループ外もできれば追加していきたいなというところでありますので アカウント数増やして より便利なサービスにできればなと こういうふうに考えております 以上 第一試算機のご説明になります どうもご清聴ありがとうございました