GMO Financial Holdings, Inc. (7177) Q2 2026 Earnings Call Transcript

本日はお忙しい中 決算説明会にご参加いただきまして 誠にありがとうございます C4の山本です 2026年12月期 第二四半期の決算について 私からご説明させていただきます それでは早速始めさせていただきます アジェンダこちらの通りで まず決算概要からご説明させていただければと思います こちら エグゼクティブサマリーということになりまして この上半期ですね 営業収益は295. 4億円 営業利益103. 5億円となりまして 上切る意見では過去最高の業績を達成いたしました 業績を牽引したのは 1級から引き続き好調なCFDの収益と あと金利の上昇を受けた金融収益の伸びと こういったところが挙げられるかなと思っております この第二四半期のハイライトですけれども 証券FX事業のうちテントFXについては 外国為替非常にボラティティ低い状況でしたので 取引量収益ともに前年同期費では減収となっております CFDは1級かなり良かったと こういうところもあって そこから見ると減収と こういうふうになっておりますけれども 売買代金 収益ともに 高エース収益を維持できているかなと 思ったところです 株式はかなり拡張なマーケットで 売買代金急増したんですけれども これは株式単体というよりは 他商品へのクロスセルといったところも期待しておりますので そういった意味では 人数とか売買代金が増えたのはプラスかなというふうに評価しております 金融収益については 金利上昇がありまして 予納金の運用収益が伸びたところに加えまして 信用取引が増えてその収益も増加したところでございます 一方の暗号試算事業ですけれども ビットコイン中心にかなりマーケット難聴に推移しましたので 減収減益ということで ストック収益であるステーキング収益も マーケットの影響を受けて減少といったところです 一方で口座数自体はですね 4月に80万交差を突破することになりまして 公共基盤自体は順調に拡大しているのかなと 株主還元の強化というところでは この第二四半期の業績を受けまして 配当予想 情報修正しております 第二四半期の配当については 1カップあたり14円45銭ということで 4月の公表から76銭情報修正 年間でも2. 26円の情報修正を行っております 決算のサマリーこちらの通りです 前年同期 前上半期と比べると 営業収益が9. 9% 増の295. 4億円 営業利益が5. 9%増の103. 5億円 最終利益は5%増の65. 2億円ということで 先ほど申し上げた通り CFDと金融収益向上だったので 上半期として過去最高の業績を達成しております 営業利益率については 1. 3ポイント減少の35%となっておりますけれども 収益率高い暗号資産事業がちょっとあまり振るわなかったといったようなところもあって 利益率自体は若干の減少という着地になりました セグメント別の状況はこちらのとおりで 証券FX事業については営業収益は17. 5%増の259. 9億円 営業利益は23. 8%増の104. 1億円ということで ということで かなり証券保育室事業としては好調だったので 全体に占める収益の割合というのも こっちの右のパイチャートのところにありますけれども 前年同期から5. 9%増えた88%という結果になっております 営業利益率についても40. 1%ということで かなり高い水準となったのかなというところです 暗号資産事業については マーケット悪かったというところもあって 営業収益が40. 8%減の20. 5億円 営業利益が64. 5%減の5. 7億円ということで 営業利益率も28%ということで 前年からするとかなり利益率は下がってしまったというような結果です こちらが前年度の前年度期の営業利益と 中間期の営業利益の増減の分析要因となっております 前年から比べるとですね このCFD株BOと書いてあるところですよね 65. 6億円増加ということで上半期金銀原油といったような コモディティのCFDがかなり滑挙だったということで そういうのを受けてCFDがかなり伸びております 一方でFX暗号資産はどちらもマーケットがあまり滑挙ではなかったということで それぞれ35. 9億円 14. 1億円の減収要因 というふうになっております 金融収支はネットで7. 7億円のプラス ということで 金利上昇して借り入れのほうも 支払い利息とかも増えてはいるんですけれども それ以上に収益が多く増えておりますので ネットとしてはプラスと こういうふうになっております コストの方は 広告宣伝費等が増えた関係で 取引関係費が3. 7億円 業績連動の商用などありましたので 人件費が6. 9億円 あと事務費が4. 9億円ということで こういったのがコストの増加要因となって 結果103. 5億円で着地したというところです 配当についてですけれども 冒頭申し上げたとおり 情報修正して 2級の配当金は14. 45円 年間は57. 4000円ということになりました 今年に入ってから 配当の加減指標として DOE10%というのを導入しまして 2月の決算発表のときに それに基づいて42円8000円という 配当予想でさせていただきました 第一試算期終わったときに 業績良かったので配当の情報を修正して 54. 76円となり 今回も2級の実績に基づく配当成功65%相当額が DOEの加減10. 52円を2. 26円上回りましたので そのワブレ分を配当の修正として開示しております このワブレ分は2級から4級に均等に76円ずつ分配して この2級としては14. 45円で確定となっております 3級4級についても 3級以降の業績次第で さらなる情報修正というのがあり得るのかなと こういうところがありますので 業績に連動して 配当も情報修正できればなというふうに思っております ここから市販機の業績推移で 営業収益になります 営業収益 この市販機は133億円ということで 前年同期や直前の市販期から比べると FXとか暗号資産があまり良くなかったということもあって 減少とはなっておりますけれども CFDとか金融収益がかなり好調に推移したということで 推進でとなっているのかなというふうに思っております 上半期の収益の比較は こちら右側の表の通りとなっておりまして ボラがあまりなかったUFXとか暗号資産は それなりに減収となっておりますが 一方でCFDがかなり大幅な増益となって あと金融収益が大幅な増益となっているのが分かるかなと思って 次が営業利益と営業利益率の推移となってます 営業利益は前年同期からすると39. 8%減 直前の市販期からも30%減の38. 8%という結果になっております 利益率の高いFXとか暗号試算がちょっと振るわなかったということで 収益が減ったというのは先ほどお話ししたとおりですけれども その結果固定負担率が上昇して 営業利益率も29. 2%ということで若干減少しています 販売費及び一般管理費はこちらのとおりで 前回の説明会で日給の見通し81億円ということで 公表させていただいておりますけれども ほぼ予想通りというかの着地で81. 8億円でとなりました 科目別の上半期の比較は こちら右側の表の通りでございまして 1級とかは結構高校宣伝 キャンペーンとかをやって強化してたので そこが増えていたりですね 人件費は先ほど申し上げた通り 業績連動の商業ですとか そういったものが増加しているような 第3四半期についても大きく変動する要因というのは 今のところないかなというふうに思っておりますので 第2四半期の見通しと同じく81億円ということで 第3四半期の数値の見通しを出しております 続いて事業の状況に移りたいと思います まずは店頭FXの状況から ご説明させていただきます こちら 国内の店頭FXの全体の取引高 当社グループの取引高と シェアの推移というふうになっております マーケットはあまり良くなかったということで ということで 全体の取引高も 当社の取引高もかなり落ちてはおりますが シェアとしては21. 8%ということで 安定的にシェアは推移しているのかなというところです 各社ではですね FX取引の販売促進キャンペーンだったり スプレッド縮小のキャンペーンだったり 高金利通貨ペアや 自動売買と相性の通貨ペアの追加 ジムコインでやったり こういうことで お客様の取引の活性化を 行うような取り組みは 継続して行った こちらが 我々がKPIとして かなり重視している 取引人数なんですけれども それの業界でのシェア クォートリーでのシェアの推移となっております 第一市販機のシェアになるんですけども 15%超える水準ということで 過去市販機の推移を見ますと 順調に 緩やかですけども順調に上昇しているので 顧客を多く増やすというところは うまくいっているのかなというふうに思っております 通常のマーケティング活動に加えまして 共通IDワンアカウントを通じた 口座開設ですとか取引キャンペーンと こういったものを実施して グループで取引していただいている お客様の資産を活用しようみたいな そういったような取り組みも行っております こちらがTentFXの預かり証拠金残高の推移になります こちらも業界全体と当社グループの残高と シェアの推移となっておりまして 前年度預かり証拠金の残高自体はですね 前年度市販期末から比べると 8. 2%増の4,110億円ということで こちらも緩やかに増加しております 会社別に見ますとJMOクリック証券でも当然伸びてはいるんですけれども JMO外貨でも結構大きく伸びたというところも貢献して グループ全体としては結構伸びているところでございます 続いてCFDのご説明をさせていただきます こちら売買代金と収益の推移となりまして 売買代金については前年同市販機から比べると 13%増の4兆3000億円ですね 収益は79. 1%増の43億円ですね 売買代金が42兆円で収益が43兆円という結果になっております 前年度を企画するとですね かなりいいというところですけれども 直前市販機に比べると売買代金 収益ともに若干減少しているところです 売買代金に比べて収益の減少のほうが 若干多いんですけれども こちらは収益率の高い 銀 原油といった商品CFDの割合が減ったというような セールスミックスの変化によるものになっています いずれにしろ売買収益ともに 1級ほどではないですけども 高水準で推移したのかなというふうに思っております 続いて預かり証拠金の残高の推移はこちらのとおりです 前年度試案期末から比べると 9. 1%増の740億円ということで 直前の試案期に比べると若干変定はいるんですけれども 高水準を維持して CFDについてはですね 利便性向上の取り組みということで 今まで金 銀とかプラチナとか金属かなり 去年末から盛り上がってるんですけど ドルの取引だったり ドル表記だったりするのですけれども それを分かりやすく取引できるように円立ての通貨ペアというか ペアを追加するなど利便性向上に向けた取引を行っております ここで改めて当社グループのCFDの業界内での位置づけというか 強みというかそういったものをご説明させていただきます GMOクリック証券においては点灯CFD 例明記というか あまり誰も知らないような時から 2010年からサービスを開始しております 直近まで12年連続で 国内取引高ナンバーワンというふうになっております こちらのグラフは 証券CFDと 商品CFDの2014年から 昨年度までの業界全体とJMクリック証券の売買代金の推移を表したグラフになっておりまして 10年以上前はかなり小さい市場だったんですけれども ここ10年ぐらいでかなり伸びてきているというのが マーケット全体も証券であれば15倍 商品であれば37倍とかなり大きくなっております そんな中JMOクリック証券 随分昔からやって 昔からシェア高かったんですけども 盛り上がりを見せるとともに 同業他社というかですね ネット証券さんですとか FX会社さんとかが参入してきて 競争は少しずつ始まってはいるんですけれども そんな中でも高いシェアを 継続して維持できているというのは 当社の商品力だったり 開発力だったり そういったところが強みになっているのかなと こういうふうに意識しております 続いて株式のご説明に入ります 売買代金はこちらのとおり かなりマーケット盛り上がって 全体でも2倍以上になっておりますけれども 前年度市販機から比べるとですね ジェモクリック証券におきましては 市場の伸びを上回る伸びで シェアも若干ですが上昇しているところです 金融収益 ジェモクリック証券の金融収益の推移は こちらのとおりで 前年同市販機から比べると 56. 2%増の18. 7億円というところになっています こちら 金利上昇を受けまして 顧客分別金信託の運用益が増加したことに加えまして 信用取引もかなり増えましたので 信用取引収益も増加して 金融収益としては過去最高になる 続いて 単位における再建残高の状況ですけれども 薬状弁債契約に基づく債券残高71億円まで減少と書いてありますけども 右下のグラフを見ていただくと減少のペースがちょっと鈍っているような 若干横ばいになって推移しているというのが分かるかなと思います こちらは大口債券の返済時期の影響といったようなことがあって 若干今残高が横ばいになっているということです 一方でリスク自体なんですけれども この回収すべき債券71億円ありますが 保全としては株式で111億円 不動産38億円といったようなとこで 全体としては200%以上の保全がありまして 既に引き当て金として7. 6億円計上しているので 最大リスクとしては71億から7億円で63億円というのが 最大リスク額になるかなと思います これは引き続き約定弁債 契約に基づく弁債を進めていくのと あとは場合によっては担保処分等を進めて 回収を図っていって 年内には何とか残高がゼロまではいかないですけども かなりスッキリするような感じに持っていきたいなというふうには思っております 続いて暗号資産事業です こちら左のグラフは営業収益 営業利益 営業利益率の推移となっておりまして マーケットかなり低迷しているので 営業収益 営業利益 利益率ともに検証というところになっています またこんなような状況ですので カバー環境もあまり良くなく さらに営業利益率を下げる要因であっているところです 一方でコストの方ですけれども この試案期では7億弱ということで かなりミニマムな運営体制は構築できているのかなと思うところなので こんなあまり良くない状況でも赤字にならずに黒字を確保できてたというのは 一定のコスト最適化の成果かなというふうに思っております 売買代金の推移はこちらのとおりで 直前市販機からすると業界全体でも7. 9兆円から4. 7兆円と JMOコインの取引高としてもかなり減っているというところではありますけれども 業界内での地位としてはシェアが若干21. 1%ということで ここ4四半期ぐらい増加しておりますけれども そういった状況ではございます マーケットが悪いのはどうしようもないところではありますけれども 利便性向上に向けて CFGのところでも金銀プラチナというのは かなり人気な商品なんですけれども それに連動する暗号試算ということで ジパングコインシリーズを開始したキャンペーンを実施するなど そういったところで活性化を図っているといったこと ストック収益であるステーキングの状況は こちらのとおりで こちらもあまり若干減少傾向といったところではありますけれども 暗号資産価格下落しておりますので 預かり資産 残高としては減っていったり 競合とのレート競争があったり そもそもの報酬が低下したりと あとキャンペーンやったりといったこともあって 収益としては減少というふうになっております 口座数と預かり資産の推移はこちらのとおりで 口座数については前年同期期末から7万口座増えて 81万3千口座ということで 80万口座を突破というところです 一方 預かり資産については 2810億円ということで ビットコイン価格も棒で示してますけども かなり下がっているというところで 残高としては減少しているというところです 一方で預かり保有数量というのは 増えておりますので 口座数の増加と保有数量の増加ということで 結局版としては順調に拡大しているのかな というふうに思っております こちらは前回の説明会でもちょっとお話ししました 法改正の件ですけれども 金融商品取引法等の改正法というのが 7月に成立 公布されましたというところで 今後 看護師さんに関する利用者保護と 市場の信頼性向上に向けた制度整備というのは 本格化していくのかなというふうに考えております CMコイン 当社グループに対して取って 業界にとって P損益とかに与える影響を大きい項目として 責任準備金の積み立てというのが一つあるかなというふうに考えておりまして それはですね 今積み立て率 どんだけ準備金積めばいいんだよというのをですね 議論しているどこだと認識してますけど 固有するというか 管理している暗号資産の残高 セキュリティ水準を踏まえて 内閣不礼で定められる予定というふうになっておりますので 今後 動向を注視して 詳細判明したら またこちらでご報告させていただけるかというふうに思っております あとプラスの要素としては 2028年以降の税制改正になるんですけれども 現在総合課税になってますけれども 特定暗号試算に対しては 分離課税 深刻分離課税に移行する見通しと こういうふうになっておりますので 税率が下がることになりますので 取引の活性化には一定の効果があるかな というふうに考えております 最後にその他の事業として 今回 共通IDワンカウントのサービスについて ご説明させていただきます 7月に入ってからですけども 電力サービスのワンカウント電気と 家計簿アプリの家計簿ドバイGMOの 提供を開始しております それぞれのサービスは こちらに記載のあるとおりで 電気については市場連動型を採用してますとか 家計ボードについては基本的に全機能無料で使えますとか そういったようなサービスになってます これらなんですけども 単体でこれらのサービスを増やしていくというのも もちろん重要なんですけども 共通IDのワンアカウントにおいて さらに利用できるサービスをどんどん増やしておきまして こういった日常生活においても ワンアカウント 当社グループと継続的な接点になっていって ワンアカウントを通じていろんなサービスを使っていただく お客様にとってもそれが便利なサービスをワンアカウントに使えると いったところを目指していければなというふうに思っております 今までフィナンシャルホールディングス内での サービスの連携がメインだったんですけれども 7月28日にGMOインターネットグループの GMOペパボの Minnéとかムームドメイン スズリといったサービスとの連携を開始しております それぞれ金融ではないんですけれども リテールのお客様 ミンネだったら アプリダウンド数が1778万件とか ムームドメインだったら 契約件数101万件とか スズリも会員数249万人とか そういったリテールのお客さんも結構いらっしゃいますので そういったペーパーボのユーザー基盤との連携によって ワンカウントの利用機会を拡大していって 当社グループのサービスだけでなく ペーパーボのサービスも含めグループサービスの相互利用を促進して 共通IDとしても魅力あるものにしていきたいなと こういうふうに思っております 私からの説明は以上です ご清聴ありがとうございました