J Trust Co.,Ltd. (8508) Q2 2026 Earnings Call Transcript

みなさんこんにちは 代表取締役社長の藤沢でございます 2026年12月期 第二四半期の決算内容及びトピックスについて 決算概要 トピックス セグメントごとの業績の順番で 私からご説明させていただきます それでは決算の概要から説明します 連結の営業利益は、第2四半期の計画値46億円に対して、26億円計画を上回る72億円で着地しました 通期計画に対する進捗状況も、ご覧のスライドのとおりで、当期準利益の進捗率は通期計画に対して半期で75%を超えました 当期準利益は105億円を超えると 情報修正となります 今の進捗で考えると その水準には達すると思っています 私個人的には今回の決算で 情報修正できる水準であると考えていますが 皆さんご承知のとおり インドネシアルッピアイアスが進んでいること それからインドネシアの株式市場も難聴な状況です さらにインドネシア当局による利上げが続いていて この1ヶ月の短期間に利上げが3回 合計1%の急速な利上げが行われており 今後さらに利上げが続くと予想されています その他にアメリカとイランの問題などの 市政額リスクや現有高に加えて ドル円の急激な為替の変動など 予想を超えるような状況が起きています このような状況から これから半年後の上乗せ額を 正確に算出することが難しい状況と判断し 今回は一旦業績予想の修正を 先送りすることにしました 次に営業利益のセグメント別構成です ご覧のスライドの通りほとんど日本金融事業ですね 次にトピックの一つ目です こちらの表は当社子会社の資本効率や収益性の一覧表です 赤枠で囲っていますがROAの高い順に左から並べると 日本事業が圧倒的に高く海外事業が低くなっていることがわかります ROEや営業利益率は若干変動しますが 基本的にはROAと同じ傾向になっていて 日本事業が圧倒的に高く海外事業が低くなっていることがわかります 今の表を視覚的に表したのがこのスライドです 縦軸がROA 横軸がROE 円の大きさは営業利益率の高さを示しています こう見るとパルティール再建改修と日本保障の資本効率や収益性が 群を抜いて高いことが視覚的にご確認いただけると思います またJTG証券が足元で事業を拡大していますので 今後矢印の方向に成長していくと予想しています 今回このトピックを取り上げた背景ですが また、今年シンガポールと香港にIRロードショーに行った際に、ほとんどの機関投資家の皆さんから、日本金融事業に集中した方がいいのではないかといったご意見をいただきました。 また、以前から海外の事業リスクについては、取引先金融機関や格付け機関など、外部からもご意見をいただいておりました。 そこで各事業の資本効率や収益性を 改めて客観的に比較するために 今回このスライドを作ってみました このスライドのとおり 当社には資本効率や収益性が高い日本事業と 一定規模のバランスシートや自己資本を活用する 銀行業を軸とした海外事業とに分かれています これらが混在することで適正な市場評価が得られていない可能性はあるのではないか これらを分割してそれぞれの特性に応じた経営資源の配分をした方がいいのではないか といったことを考えて本日開示している国内事業と海外事業を分けるかどうするか というスピンオフの検討を開始することとしました 次にトピックの2番目として特別株主優待を実施することにしました この特別株主優待は8月末の時点で 当社の株式を100株以上保有している株主様に対して 楽天ポイントギフトやPayPayマネーライトなどに交換できる デジタルギフト1万円分相当を一律で贈呈するものです 8月4日の終わり年868円を基準に計算すると 優待利回りは11. 5%と高い優待利回りになっています またこの特別優待は1回限りということで一応発表しておりますが これが好評だった場合は来期以降も継続するかどうかを考えたいと思っております さらにトピックの3つ目として 総額20億円 取得株式数250万株を上限として 記者株買いをすることにしました 詳しくはスライドのとおりです ここからは各セグメントの業績について ご説明いたします まずは日本金融事業です 日本金融事業はご覧のとおり 前年同期費で増収増益となりました 日本保証の保証残高は6月末時点で3,227億円と 今期末計画の3,256億円は早々に達成すると思います また7月から山梨県の第一次銀である山梨中央銀行様との保証業務提携を開始しました これにより提携先金融機関は13社となりました 次にパルティール再建改修は前年同期費で増収増益となり ROEはサービサー業界でナンバーワン 経常利益の額も民間ではナンバーワンになっていて 日本でナンバーワンのサービサーに成長してきています JTG証券は2022年3月の買収時 3337億円だった預かり資産から 5690億円に増大しています マーケット全体が滑挙だったこともありますが 直近で残高の積み上げが加速しています 次に前回の決算でもご説明しましたが 国内初となる債券を証拠金として活用し 債券の金利とドル円の金利差分を原資とした スワップポイントをダブルインカムとして獲得できる ウェルスFXの取扱いを6月22日から開始しました これまでのような売り買いを繰り返す 陶器的なFXとは全く違って ストック型の安定収益を得ることを目的とした 富裕層向けの新たなFXです 他のFX会社との違いでいうと FX業界大手の1人当たりの平均証拠金は 1口座当たり22万円ですが 当社のウェルスFXは1口座当たりの証拠金が 平均2215万円になっています スタートして1ヶ月ちょっとですが 預かり証拠金残高は32億円を超えています 今回日米の協調介入で 急激な円高に触れましたが 日米の金利差が変わったわけではないので 受け取るスワップポイントの比率は変わりません 私は証券会社の人間ではないので 決して推奨・勧誘するものではありませんが 個人的には円高に触れた今のタイミングで このウェルスFXを始めるのが 良いのではないかと思っています ちなみにこの32億円の中には 私個人でやりますと公言している 証拠金20億円は含まれておりません もちろん平均値にも含まれていません 日本金融事業の試案期ごとの営業利益計画と 第二試案期までの実績です ご覧のとおり通期計画を上回るペースで進捗しております 次に韓国金融事業です 韓国金融事業は営業利益が前年同期比3倍の15億円となりました 韓国金融事業の市販機ごとの営業利益計画と第2市販機までの実績です 営業利益は計画通りかなといった感じです 次に東南アジア金融事業です 東南アジア金融事業は前年同期費で減収減益となりました インドネシアの事業は当初予算ほど悪くなく2億円の黒字で着地しました カンボジアの銀行は10億円の黒字となり セグメント営業利益は12億円で着地しました 東南アジア金融事業の市販機ごとの営業利益計画と 第二市販機までの実績です セグメント営業利益は第二市販機の計画を大きく上回って着手しましたが 冒頭に説明したルピアヤスやインドネシア当局による かなり急激な利上げの影響などいくつかの変動要因があるので このまま順調にいくかどうかもう少し見極めたいと思っております 最後に不動産事業です 不動産事業は収益不動産の売却があったので 10億円の利益を計上しました 今回の説明は以上となります 業績は非常に好調です 今期残り半年を切っていますが 業績株価を含め 引き続き企業価値向上に努めます ご視聴いただきありがとうございました