Mitsui O.S.K. Lines, Ltd. (9104) Q1 2027 Earnings Call Transcript

これより株式会社商船密輸 2026年度第一四半期 決算説明会を開催します 私は本日司会を務めさせていただきます インベスタリレーションズ部部長の石部です 本日の説明会のメインスピーカーは チーフフィナンシャルオフィサーの浜崎 チーフコミュニケーションオフィサーの園田です それでは浜崎より本決算の総括を説明させていただきます チーフフィナンシャルオフィサーの浜崎です はじめに全体概要についてご説明いたします

2026年度第一四半期実績は 経常利益521億円 税前利益680億円 当期準利益610億円となりました ドライバルク事業 エネルギー事業 ケミカル・ロジスティックス事業がそれぞれ顕著に推移し 全体業績を支えました これにより当社の財務基盤は引き続き強固でございます 総資産6兆2千億円超 自己資本は2兆9千7百億円超となり 自己資本比率は48%となりました 想定利子財務9千億円を加味した場合でも 自己資本比率は42%の水準を維持しております 経営計画ブルーアクション2035で掲げた 投資計画につきましても着実に進捗しております 新たにLNG線及びアンモニア線の長期貸し船契約を締結したほか 米国向けに養生LNG液化設備への投資意思決定を行い 長期安定利益を積み上げました またフェーズ1期間中に発注した新造船のうち 長期契約に投入されるLNG船2隻 エタン船1隻 原油船1隻を含む計12隻が 当市販機中に竣工しており 今後のキャッシュ創出に貢献してまいります 26年度通期業績予想につきましては 第一市販機の業績を踏まえ 前回発表から経常利益を800億円情報修正いたしまして 2,250億円 税前利益を2,800億円 同期準利益を700億円情報修正しまして 2,400億円といたしました また当社の稼ぐ力を表す指標となります 基礎営業キャッチフローは前回予想から600億円増加し 3,600億円を見込んでおります 基礎想定では燃料費の高騰 ペルシャワントレードの制約によりまして 240億円程度のマイナス影響を 見込んでおりました 一方で代替トレードに伴う トンマイル増加などによりまして 想定以上に指標が改善いたしました 今回の情報修正に大きく貢献したのは 指標標準型ではコンテナ線 ハイブリッド型ではドライバルク栓、原油栓、LPG、アンモニア栓、ケミカル栓となります 前提条件につきましては足元の為替水準を踏まえまして 為替選定を1ドル155円に変更いたしました またホルムズ海峡の高校制限につきましては 前回想定では7月からおおむね正常化する前提としておりましたが 足元の情勢を踏まえて見直しております 今回の予想では10月に一部航行が可能になりまして 来年1月から航行制限が解除される前提としております 航海につきましては前回予想通り 年度末まで航行制限を継続する前提で試算しております 株主還元につきましては テイズ2における株主還元方式に基づきまして 還元の予見性を高めるべく導入いたしました 累進配当にのっとり 配当は前回発表のとおり 1株当たり通期205円を予定しております また利益の上振れ分につきましては 現在の株価水準も踏まえまして 資本効率の向上と株主還元の充実を図る観点から 総還元成功40%をめどに今年度業績の進捗に応じまして

機動的に自己株式の取得を検討実施してまいります それでは決算概要の詳細につきまして チーフコミュニケーションオフィサーの園田より 決算説明資料に沿ってご説明いたします はい それでは2026年度第一四半期決算について 決算説明資料の4ページと5ページをご覧ください 計上利益は521億円 税引き前登記準利益は680億円 登記準利益は610億円となりました ドライバルク事業、エネルギー事業、ケミカルロジスティクス事業が 好調に推移し業績に貢献しております セグウェント別に前年同期費との差異についてご説明いたします はじめにドライバルク事業です ドライバルク事業はケープサイズバルカーの貢献が大きく 前年同期費で141億円増激の107億円となりました 線形ごとの指標についてご説明いたします ケープサイズバルカーは西オーストラリアやブラジルの鉄鉱石の出荷 西アフリカのボーキサイトの出荷が顕著に推移しました 加えて燃料費高騰の影響を受けた減速公開により 潜伏供給が引き締まったことで主供は底堅く推移し 前年増期比で増益となりました パナマックスイカの中小型バルカーは 石炭、穀物、鉱材などの入国に支えられ 指標は4月末から上昇し底堅く推移しております オープン8000では主要貨物であるパルプ およびプロジェクト貨物の輸送需要が底堅く推移しました 加えて配線効率の改善により収益性が向上しました エネルギー事業です エネルギー事業は前年同期比で 経常利益は69億円減益の150億円となりましたが 想定を上回り県庁に推移しました 原油船LPGアンモニア船事業は ホルムズ海峡の封鎖に伴い 主に北米からの代替調達が進みました これによりトンマイルが増加し 潜伏需給が引き締まったことで 指標は高水準で推移しました LNGエタン線ガスインフラ事業は 期中に新造船の竣工もあり 安定収益に寄与しました 一方で前年度に計上した一家生利益の迫落により 前年同期費では減益となりました オフショア事業は、FPSO11席による安定的な利益貢献に加え、持ち分法適用会社である三井海洋開発の業績が好調に推移したことから、前年同期比で増益となりました ケミカルロジスティクス事業です 本年度より新設したケミカルロジスティクス事業は 前年同期費で13億円増益の84億円となりました メタノール船、石油製製品船では長期契約による 利益貢献に加え中東情勢の悪化を受けて 米国積み貨物が増加しました これによりトンマイルが増加し 船舶受給が引き締まったことで 指標は顕著に推移しました ケミカル船では 決算同期化の影響から 2026年1月から6月までの6ヶ月決算となったことによる増益に加え 中東情勢の悪化を受けた代替トレードとして 米国積み貨物が増加したことで 潜伏受給が引き締まったこともあり 指標が顕著に推移しました タンクターミナル事業では 長期契約による安定収益に加え 中東情勢の緊迫化以降 米国からの石油製品 価格品の輸出需要が増加しました その結果 ターミナル利用量が増加し 向上に推移しました 製品輸送です 製品輸送は中東航路の制約、燃料費増加の影響を受け、237億円減益の70億円となりました コンテナ線事業は、5月以降、港湾混雑の影響や 米国の関税政策変更を見越した輸送需要の増加を背景に、運賃水準が上昇しました 一方で、燃料油価格上昇による運行コスト増加の影響があり ONEは3100万ドルの税引き後利益を計上しております コンテナ線事業全体では、このONEからの持ち分布を適用利益に加えて ONEへの貸し船事業、国内コンテナターミナルの業績を合わせて 前年同期費21億円減益の52億円となりました 自動車線事業では 感染者輸送需要が底堅く推移しました 一方でペルシャ湾向け配線の停止 港湾混雑による配線効率の低下 燃料費増加の影響を受け 前年同期費で減益となりました ウェルビーイングライフ事業です ウェルビーイングライフ事業は主に不動産事業の貢献により 前年同期費13億円増益の19億円となりました 不動産事業では新たに取得した海外物件の貢献に加え 国内物件の賃料増加により前年同期費で増益となりました フェリー内港労働船では天候不良による便数減少や燃料費増加の影響を受け 前年同期費で減益となりました クルーズ事業では2席目の運航船となる 三井オーシャン桜の就航準備費用の影響を受けております 関連事業ですが関連事業では 衛生事業及び消費者事業が収益に貢献し 前年度同期費で増益となりました 以上、第一四半期決算概要についてご説明いたしました 続きまして、2026年度通期業績予想について説明いたします 決算説明資料の7ページ、8ページをご覧ください 期末の為替予想を1ドル155円 ホルムズ海峡については10月に一部通期を再開 来年1月に高校制限が解消される前提としております また公開については年度末まで高校制限が継続する前提です これらの前提のもと通期経常利益は 前回見通し費800億円増益の2250億円 税前登記準利益2800億円 登記準利益は前回見通し費700億円増益の2400億円を見込んでおります セグメントごとにご説明いたします ドライバルグ事業は戦略的に指標エクスポージャーを増やした ケープサイズバルカーが高指標を享受することを見込み 前回見通しから140億円情報修正し 経常利益250億円を見込んでおります ケープサイズ指標については 西豪州、ブラジルからの鉄鉱石 西アフリカからのボーキサイトや鉄鉱石の 顕著な入動きが見込まれます 加えて、新造船の供給が限定的であることから 指標は底堅く推移する見込みです パナマックス以下の中小型バルカンについては 石炭 穀物 鉱材などの 顕著な入動きを想定しております オープン8000では 主要貨物であるパルプ およびプロジェクト貨物の 顕著な入動きを見込んでおり 前回見通しから情報修正しております 次にエネルギー事業です エネルギー事業は 前回見通しを 150億円情報修正し 経常利益555億円を見込んでおります 原油船LPGアンモニア船は 不安定な中東情勢を背景に 北米や南米等での代替調達が継続することで トンマイルが増加し 潜伏需給は引き締まった状態が続くことから 公私協を享受する想定です また、基柱に公開した期間契約を 有利な条件で制約できたことも業績に寄与する見込みでおります オフショア事業ではFPSO事業による長期安定収益に加え FPSOの高稼働ボーナスによる寄与を見込んでおります またカーゴトランスファー線CTBについても 想定を上回る契約内容で公開できたことから 前回見通しを上回る想定です NNGエタン線事業 ガスインフラ事業は 新造線の投入効果と既存の長期契約から 安定的な利益貢献を想定しております 次にケミカルロジスティクス事業です ケミカルロジスティクス事業は ケミカル線の貢献により 前回見通しを130億円情報修正し 経常利益210億円を見込んでおります メタノール線石油製製品では長期契約により 顕著な業績を見込んでおります ケミカル線は米国発の代替ルートによる トンマイルゾーンに加えて ホルムズ再開後は中東からケミカル製品の 顕著な出荷事業が見込まれることから 全開予想を上回る利益貢献を想定しております タンクターミナル事業はLBC買収に伴う のれ焼却費用は継続しますが 貯蔵需要が顕著に推移する見掃しであり 長期契約から安定収益による貢献が見込んでおります 続いて製品輸送事業です 製品輸送事業は上半期におけるコンテナ線事業の 旺盛な貨物需要による運賃支給の上昇を背景に 前回見通しを260億円情報修正し 経常利益で1080億円を見込んでおります コンテナ線事業ですが ONEは税引き後利益を前回見通しから 6億ドル情報修正し 9億ドルを見込んでおります 紙機については 旺盛なカムコ事業を背景とした 運賃指標の上昇を見込み 8億ドル情報修正しました 一方下記については燃料コストが高止まりするリスクを織り込み 2億ドル過方修正しております 当社コンテナ線事業の通期見通しは ONE見通しの持ち分相当の利益に加え 当社保有コンテナ線の貸し船ビジネス 及び国内公安ターミナルの見通しを加え 前回見通し費280億円情報修正となる580億円を見込んでおります 自動車線事業は一定程度中等情勢の影響は受けますが 完成者輸送需要は引き続き底堅く推移すると想定です 一方で北米アフリカにおける公安混雑の影響により 対戦日数の増加と敗戦効率の悪化を追い込み 前回見通しを過方修正しました 続いてウェルビーングライフ事業です ウェルビーングライフ事業は前回見通しを10億円過方修正し 経常利益で30億円を見込んでおります 不動産事業を担う大ビルでは オフィス賃貸の契約公開に伴う賃料増加や 一部、費用減少を見込み、前回見通し費で増益となる見通しです フェリー内航路線では、旅客事業が好調に推移しておりますが 天候影響による欠航や燃料費増加の影響を一部織り込んでおります クルーズ事業は、一席体制から二席体制の移行期にありますが マーケティング、販売促進活動が集客結果に現れるまでに 一定の時間を要しており、全開予想を下回る想定です 最後、関連事業は衛生事業、消費者事業は顕著な収益が見込めるため 全開予想を上回る想定です 最後に、配当についてご説明いたします 本年度より還元の予見性を高めるために導入した VCIN配当にのっとり 配当は前回発表通り 1株あたり通期205円を予定しています 内訳は中間配当100円 期末配当105円を予定しております なお冒頭でCFOの浜崎から説明があったように 業績の進捗に応じて 総還元成功40%をめどに追加還元を検討実施してまいります 以上が2026年度通期業績予想の説明となります お忙しい中ご参加いただきまして誠にありがとうございました